스태그웰, 3분기 조정 EBITDA 25% 증가에 2026년 이익 전망 상향

스태그웰(Stagwell Inc.)은 디지털 트랜스포메이션, 마케팅 클라우드, 커뮤니케이션 사업의 강력한 성장에 힘입어 3분기 조정 EBITDA가 25% 증가함에 따라 2026년 조정 이익 전망을 상향 조정했다. 이 마케팅 기업은 전년 동기 대비 GAAP 영업이익과 순이익이 감소했음에도 불구하고, 조정 EBITDA 마진이 확대되고 영업활동 현금흐름이 개선되었다고 밝혔다.

2026년 실적과 관련해 스태그웰은 이제 조정 EBITDA를 4억 9,000만 달러에서 5억 4,000만 달러, 조정 희석 주당순이익(EPS)을 1.07달러에서 1.21달러로 전망하고 있다. 또한 총 순매출 성장률 8%~12%, 조정 EBITDA 대비 잉여현금흐름 전환율 50%~60%라는 기존 전망을 재확인했다. 해당 가이던스는 10월 29일 기준으로 발표되었다.

매출 성장 및 마진 확대

3분기 매출은 전년 동기의 7억 4,300만 달러에서 9.8% 증가한 8억 1,600만 달러를 기록했다. 청구 가능 비용을 제외한 순매출은 7.4%의 자체 순매출 성장률을 포함해 8.1% 증가한 6억 6,400만 달러를 기록했다. 인수 및 매각이 0.7%포인트 기여한 반면, 환율 변동은 0.1%포인트의 부정적 영향을 미쳤다.

조정 EBITDA는 1억 1,600만 달러에서 1억 4,480만 달러로 증가했다. 순매출 대비 조정 EBITDA 마진은 18.9%에서 21.8%로 290베이시스포인트(bp) 확대되었다. 조정 희석 EPS는 42% 증가한 0.34달러를 기록했다.

이러한 호조를 보인 조정 실적은 스태그웰의 GAAP 기준 실적과 대비를 이뤘다. 영업이익은 6,090만 달러에서 4,810만 달러로 감소했으며, 보통주 주주 귀속 순이익은 2,460만 달러에서 1,810만 달러로 줄었다. GAAP 희석 EPS는 전년 동기의 0.09달러에서 0.07달러로 낮아졌다. 비GAAP 이익 산정에 사용된 조정 항목에는 상각비, 주식 기준 보상, 이연 인수 대금 등이 포함되었다.

2026년 첫 9개월간 매출은 9.7% 증가한 23억 1,000만 달러, 순매출은 5.8% 증가한 18억 8,000만 달러를 기록했다. 조정 EBITDA는 17.3% 증가한 3억 4,320만 달러로 집계되었으며, 마진은 16.5%에서 18.3%로 상승했다. 한편 스태그웰은 9개월 누적 기준 전년 동기 1,640만 달러의 보통주 주주 귀속 GAAP 순이익에서 300만 달러의 순손실로 전환했다.

디지털 및 소프트웨어 사업이 성장 주도

디지털 트랜스포메이션 부문은 3분기 자체 순매출 성장률 23.1%를 기록하며 스태그웰 외형 확장의 주요 기여 요소 중 하나로 자리잡았다. 이 부문은 분기 순매출의 18%를 차지했으며, 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 47.1% 증가했다.

순매출의 8%를 차지한 마케팅 클라우드는 108.4%의 자체 순매출 성장률을 달성했다. 스태그웰은 이러한 실적이 소프트웨어 및 엔터프라이즈 기술 매출 덕분이라고 설명했다. 엔터프라이즈 기술 솔루션의 연초 이후 수주 확정 매출은 회사의 초기 목표치인 2,500만 달러의 두 배가 넘는 5,900만 달러에 달했으며, 파이프라인과 수주 확정 매출의 합계는 7,100만 달러를 기록했다.

커뮤니케이션 부문은 20%의 자체 순매출 성장률과 함께 90.8%의 조정 EBITDA 성장을 기록했다. 반면 미디어 & 커머스 부문의 자체 순매출은 2.1% 감소했고, 마케팅 서비스 부문은 7.5% 줄어들었다. 마케팅 서비스는 분기 순매출의 32%를 차지하며 여전히 회사 내 가장 큰 부문을 유지했고, 미디어 & 커머스가 24%로 그 뒤를 이었다.

지역별로는 3분기 순매출의 80%를 창출한 미국 시장에서 11.2%의 자체 순매출 성장률을 나타냈다. 반면 영국에서는 0.8%, 기타 세계 지역에서는 7.1%의 자체 순매출 감소를 기록했다.

신규 수주, 비용 및 현금흐름

스태그웰은 해당 분기 동안 1억 6,800만 달러의 순신규 수주를 달성해 최근 12개월 누적 총액이 전년 동기 대비 1억 1,400만 달러 증가한 5억 8,600만 달러를 기록했다고 밝혔다. 회사는 서비스나우(ServiceNow)와의 다중 대행 계약 및 미국 중부사령부(U.S. Central Command)와의 첫 대형 미국 연방정부 계약을 주요 성과로 꼽았다. 상위 100개 고객사로부터 발생한 매출은 전년 동기 대비 29% 증가했다.

회사는 2026년 말까지 목표로 한 8,000만 달러에서 1억 달러 규모의 비용 절감액 중 7,800만 달러를 이미 실행했다고 전했다. 이 분기 인건비 비율은 57.6%로 400베이시스포인트 개선되었다.

GAAP 영업활동 순현금유입은 1억 2,160만 달러 증가한 1억 5,230만 달러를 기록했다. 310만 달러의 연금 정산 출연금을 제외하면 전년 동기 대비 개선폭은 1억 2,500만 달러에 달한다. 스태그웰의 9월 말 기준 이용 가능한 유동성은 현금 및 현금성 자산 1억 3,200만 달러와 미인출 한도대출 약정액 4억 1,000만 달러를 포함해 총 5억 4,200만 달러였다. 순부채 비율은 2.7배를 기록했다.

이번 분기 경영진의 전략적 이니셔티브에는 팔란티어(Palantir)와의 파트너십 확대, 글로벌 미디어 에이전시 스태그웰 미디어(Stagwell Media) 출범, 인공지능 제품군의 스태그웰 AI(Stagwell AI) 통합 등이 포함되었다. 또한 회사는 온라인 퍼블리셔 대상 광고 운영 플랫폼인 프리스타(Freestar)를 인수했다.

스태그웰은 고객 수요 및 마케팅 지출의 변화, 불리한 경제 여건, 인플레이션, 관세 및 무역 정책, 환율 변동, 지정학적 혼란에 여전히 전망이 노출되어 있다고 경고했다. 기타 위험 요소로는 고객 및 인재 확보 경쟁, 비용 절감 및 전략적 이니셔티브 이행, 인수합병 통합, 부채 및 조건부 지급 의무, 사이버 보안 위협, 인공지능 및 기타 신기술의 개발과 활용 등이 꼽혔다.