RPC, 7,450만 달러 규모 핀테일 손상차손으로 3분기 손실 기록

RPC Inc.는 핀테일(Pintail) 와이어라인 사업과 관련된 7,450만 달러의 비현금성 손상차손을 기록한 후 2026년 3분기 GAAP 순손실을 발표했다. 해당 와이어라인 사업에서는 지속적인 가격 약세, 가동률 감소, 원가 압박이 다른 여러 서비스 부문의 견조한 실적을 상쇄했다.

매출은 2분기 대비 1% 증가한 4억 6,770만 달러를 기록했다. 이 유전 서비스 업체는 전분기 1,210만 달러의 순이익에서 적자 전환하여 4,190만 달러(주당 0.20달러)의 순손실을 기록했다. GAAP 순손실률은 9.0%로, 2분기의 2.6% 순이익률과 대비된다.

손상차손 및 기타 조정 항목을 제외하면 수익성은 전분기 대비 개선되었다. 조정 순이익은 1,780만 달러에서 2,280만 달러로 증가했으며, 조정 희석주당순이익은 0.10달러, 조정 순이익률은 4.9%를 기록했다. 조정 EBITDA는 6,600만 달러에서 7,150만 달러로 증가했고, 조정 EBITDA 마진은 14.3%에서 15.3%로 확대되었다.

사업 다각화, 와이어라인 부문 약세 상쇄

RPC는 테크니컬 서비스(Technical Services) 부문이 커드 프레셔 컨트롤(Cudd Pressure Control)의 코일드 튜빙, 질소 및 스너빙 사업의 두 자릿수 매출 성장 수혜를 입었다고 밝혔다. 이러한 성장은 2025년 4월에 인수한 와이어라인 사업체인 핀테일의 매출 감소로 일부 상쇄되었다.

서포트 서비스(Support Services) 매출은 패터슨 렌탈 툴스(Patterson Rental Tools)의 7% 매출 증가에 힘입어 전분기 대비 3% 증가했다. 경영진은 포트폴리오 전반의 수익성 개선이 RPC의 다각화된 서비스 제공 가치를 입증한다고 설명했다.

회사는 더 넓은 고객층과 지역적 노출을 갖춘 자본 집약도가 낮은 서비스 라인으로 사업 구조를 전환해 왔다. 2025년 프로포마(pro forma) 매출 기준, 프레셔 펌핑이 포트폴리오의 28%, 와이어라인 25%, 다운홀 툴 23%, 코일드 튜빙 9%, 시멘팅 6%, 기타 서비스가 8%를 차지했다. 매출의 절반 이상은 퍼미안 분지(Permian Basin)에서 발생했다.

프레셔 펌핑은 여전히 RPC에서 가장 자본 집약적이고 변동성이 큰 사업이다. 회사 측은 업계의 설비 과잉으로 가격 경쟁이 심화됨에 따라 적정 수익률을 내지 못하는 프로젝트에 자산을 투입하기보다는 장비를 유휴화하는 쪽을 선택했다고 밝혔다. RPC는 3개의 티어 4(Tier 4) 이중연료 플릿을 포함해 총 11개 수평정 플릿에 상당하는 설비를 운영 중이며, 설비 증설 없이 기존 티어 2(Tier 2) 디젤 장비를 지속적으로 교체할 계획이다. 또한 전동식 플릿을 제공하기 위해 파트너십, 합작법인(JV) 또는 아웃소싱 방안을 검토하고 있다.

경영 우선순위 및 자본 배분

경영진은 연중 시굴 및 완정(drilling and completion) 활동이 개선되어 여러 서비스 라인에서 고객 활동 증가를 뒷받침했다고 밝혔다. 발표 자료에 따르면 현재 유가가 보다 우호적인 영업 환경을 조성하고 있으나, 인건비, 운송비, 연료비 인플레이션이 비용 압박을 지속하고 있다.

RPC의 전략적 우선순위는 마진 개선, 운영 규모 확대, 고수익 서비스 라인 확장, 고객 구성 강화 등이다. 회사는 예상 활동량 대비 인력 수급, 재무 성과가 저조한 사업장, 비핵심 부동산 매각 가능성 및 소규모 비핵심 서비스 라인의 매각 가능성을 검토하고 있다.

또한 유전 분지 노출을 확대하고 서비스 포트폴리오의 균형을 맞추며 규모를 확대할 수 있는 인수를 추진할 계획이다. RPC는 레버리지와 유동성에 대한 보수적인 접근 방식을 유지하면서 시멘팅, 코일드 튜빙, 다운홀 툴 및 일부 기타 서비스를 잠재적 인수 기회가 있는 분야로 꼽았다.

이사회는 11월 10일 장 마감 기준 주주 명부에 등재된 주주를 대상으로 2026년 12월 10일에 지급될 주당 0.04달러의 정기 분기 현금 배당을 의결했다. RPC는 자본 배분 프레임워크가 자체 투자 및 인수합병(M&A)과 배당 및 기회주의적 자사주 매입 간의 균형을 이루고 있다고 밝혔다.

가격 및 비용에 집중된 리스크 요인

핀테일 관련 손상차손은 가격, 가동률, 영업 성과가 회사의 전망치에 미치지 못해 추가 손상차손이 발생할 수 있는 가능성을 포함하여 와이어라인 부문의 지속적인 불확실성을 부각시킨다. 이 밖에 공개된 리스크로는 원유 및 천연가스 가격 변동, 고객사의 자본 지출, 관세, 경쟁 압박, 기상 악화, 지정학적 리스크, 인건비·운송비·연료비의 추가 상승 등이 있다.