필그림스 프라이드 2026년 3분기 이익, 가격 및 곡물 비용 여파로 감소

필그림스 프라이드(NASDAQ: PPC)는 원자재 가격 약세와 곡물 원가 상승으로 미국 및 멕시코 사업이 압박을 받고, 유럽에서는 저가 유럽산 돼지고기 공급이 실적에 부담을 주면서 2026년 3분기 실적이 급감했다고 발표했다.

9월 27일로 끝난 3분기 순매출은 전년 동기 47억 6,000만 달러에서 46억 5,000만 달러로 2.2% 감소했다. 매출총이익은 6억 5,940만 달러에서 3억 3,370만 달러로 줄었으며, 영업이익은 4억 9,260만 달러에서 1억 9,150만 달러로 감소했다.

당기순이익은 전년 동기 3억 4,310만 달러에서 1억 1,630만 달러로 감소했고, 희석 주당순이익(EPS)은 1.44달러에서 0.49달러로 떨어졌다. 비GAAP 지표인 조정 주당순이익 역시 1.52달러에서 감소한 0.49달러를 기록했다.

조정 EBITDA는 6억 3,310만 달러에서 3억 1,630만 달러로 감소하여 조정 EBITDA 이익률이 13.3%에서 6.8%로 축소되었다. 판매비와 관리비(판관비)는 주로 법적 합의 비용 및 성과급 감소로 인해 1억 6,500만 달러에서 1억 4,220만 달러로 줄었으나, 매출총이익 감소폭을 상쇄하기에는 부족했다.

제품 가격 및 사료 원가 부담, 지역별 실적 압박

미국 사업은 분기 매출 26억 8,000만 달러를 기록하며 필그림스 프라이드의 가장 큰 사업 부문 자리를 유지했다. 다만 조정 영업이익은 4억 370만 달러에서 1억 580만 달러로 급감했고, 조정 영업이익률은 14.2%에서 3.9%로 축소되었다. 회사 측은 전년 대비 원자재 시장 가격 하락과 곡물 원가 상승이 이 같은 하락세의 원인이라고 설명했다. 가공식품 부문의 물량 증가, 신선육 사업 부문의 사육 성과 개선 및 공장 수율 향상이 이를 부분적으로 상쇄했다.

유럽 지역 매출은 13억 7,000만 달러, 조정 영업이익은 6,340만 달러, 조정 영업이익률은 4.6%를 기록했다. 전년 동기 해당 지역의 조정 영업이익은 7,130만 달러, 이익률은 5.1%였다. 필그림스 프라이드는 저렴한 유럽산 돼지고기 공급이 늘어난 점이 이익 감소의 주요 원인이라고 밝혔다.

멕시코 사업 매출은 전년 동기 5억 3,020만 달러에서 5억 9,910만 달러로 늘었으나, 조정 영업이익은 3,900만 달러에서 2,230만 달러로 줄었다. 조정 영업이익률은 주로 시장 가격 하락과 곡물 원가 상승으로 인해 7.4%에서 3.7%로 축소되었다.

2026년 첫 9개월간 전사 순매출은 138억 1,000만 달러로, 전년 동기 139억 8,000만 달러 대비 소폭 감소했다. 조정 EBITDA는 18억 5,000만 달러에서 9억 8,440만 달러로 감소했다. 9개월 누적 조정 EPS는 전년 동기 4.54달러에서 1.65달러로 낮아졌다.

주요 제품 가격 약세 속 업계 공급 증가

회사 발표 자료에 따르면 미국의 주요 닭고기 공급 지표가 전년 대비 소폭 확대된 것으로 나타났다. 3분기 종계 입식 의향량은 1.1% 증가했고, 육계 산란계 수율 및 사육 두수는 1.4% 늘었으며, 입란량은 1.0% 증가했다. 산란계 100마리당 산란수가 0.4% 감소하고 부화율이 0.2%포인트 하락했음에도 불구하고, 육계 입식량은 전년 동기 대비 0.7% 높은 수준을 유지했다.

한편 업계의 냉동 보관 재고는 3분기 말 기준 전년 동기 대비 5.0%, 5년 평균 대비 4.7% 낮은 수준으로 집계되었다. 가슴살, 날개, 적색육, 닭발 전반에 걸쳐 재고가 감소했다.

재고 감소에도 불구하고 3분기 중 점보 치킨 부분육 가격은 전년 동기 및 5년 평균 수준을 모두 밑돌았다. 뼈와 껍질을 제거한 가슴살, 안심, 날개 가격 역시 해당 기준선에 미치지 못했으나, 통다리(leg-quarter) 가격은 두 기준을 모두 상회했다. 통닭 가격은 5년 평균을 밑돌았다.

원자재 불확실성 속 투자 지속

필그림스 프라이드는 1분기 2억 3,500만 달러, 2분기 2억 3,000만 달러에 이어 3분기에도 2억 1,700만 달러의 설비투자를 집행했다. 회사 측은 주요 고객사의 성장을 지원하고 포트폴리오를 다변화하며 운영 효율성을 개선하기 위해 전략적 프로젝트에 대한 투자를 지속하고 있다고 설명했다.

사료 원료와 관련하여 발표 자료에 따르면 미국 및 세계 옥수수 재고는 수년 만에 최고치 수준에서 2026/27 연도로 접어들었다. 아르헨티나의 수확량 정상화로 일부 상쇄되겠으나, 미국의 재배 면적 및 수확량 감소와 유럽연합(EU)의 생산 부진으로 인해 재고는 감소할 것으로 예상된다. 회사는 또한 미국의 예상 옥수수 재고 대 소비 비율이 10% 이상을 유지했다고 덧붙였다. 세계 대두 재고는 브라질의 지속적인 재배 면적 확대가 생산을 뒷받침하고 글로벌 착유 수요가 견조하게 유지됨에 따라 전년 대비 전반적으로 보합세를 유지할 것으로 전망되었다.

필그림스 프라이드는 가금류 시장 상황, 향후 제품 및 사료 원료 가격, 가축 질병 발생, 제품 오염 또는 리콜, 고객 이탈, 경쟁적인 가격 압박, 환율 변동, 무역 차질, 법적 절차 등에 의해 실제 실적이 영향받을 수 있다고 경고했다. 또한 부채비율(레버리지), 규제 변화, 사이버 보안 사고, 해외 시장 및 유통 채널 차질 등을 잠재적 위험 요인으로 꼽았다.