보케즈나 처방 증가로 파톰 3분기 매출 71% 증가

패덤(Nasdaq: PHAT)은 보케즈나(VOQUEZNA)의 처방량이 지속적으로 확대됨에 따라 2026년 3분기 순매출액이 전년 동기의 4,950만 달러에서 약 71% 증가한 8,470만 달러를 기록했다고 발표했다. 회사는 또한 주식 기반 보상을 제외한 영업이익과 현금흐름에서 2분기 연속 흑자를 기록했다.

순매출액은 2분기의 7,430만 달러에서 증가했다. 주식 기반 보상을 제외한 비GAAP 기준 현금 영업비용은 6,050만 달러로, 비GAAP 기준 판매관리비 5,260만 달러와 비GAAP 기준 연구개발비 790만 달러로 구성되었다. GAAP 기준 영업비용은 6,640만 달러였다.

패덤은 해당 분기 동안 210만 달러의 순현금을 창출했으며, 약 1억 8,500만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하며 9월 말을 마감했다.

보케즈나 처방량 증가

3분기 동안 약 38만 건의 보케즈나 처방이 조제되었다. 보험 적용 처방 건수는 전분기 대비 약 19% 증가한 약 24만 8,000건을 기록했으며, 자비 부담 처방은 약 6% 증가한 약 13만 2,000건을 기록했다.

회사가 인용한 IQVIA 및 블링크Rx(BlinkRx) 데이터에 따르면 2026년 10월 16일 기준 출시 이후 200만 건 이상의 보케즈나 처방이 조제되었다. 패덤은 IQVIA가 10월 9일로 끝난 주간 데이터부터 보케즈나에 대한 추정 방법론을 변경했다고 밝혔다. 회사는 또한 보고 기준을 명확히 반영하기 위해 이전에 발표한 2분기 자비 부담 처방 수치를 수정했다.

패덤은 의료진 및 병원 직원을 대상으로 한 교육, 환자 지원 프로그램, 블링크Rx의 사전 승인 및 처방 조제율 개선 노력을 통해 보케즈나에 대한 접근성을 단순화하는 데 집중하고 있다고 밝혔다. 자격 요건을 갖춘 민간 보험 가입 환자는 지역, 보험 및 기타 제한 사항에 따라 본인 부담금 0달러 프로그램 혜택을 받을 수도 있다.

2026년 가이던스 재확인

회사는 2026년 순매출액 가이던스를 3억 1,000만 달러에서 3억 2,500만 달러로 재확인했다. 또한 총매출 대비 순매출 할인율(gross-to-net discount)을 55%~59%로, 주식 기반 보상을 제외한 비GAAP 기준 현금 영업비용을 2억 3,500만 달러에서 2억 4,500만 달러로 계속 예상하고 있다.

경영진은 주식 기반 보상을 제외할 경우 2026년 잔여 기간 및 연간 전체 기준으로 패덤이 영업 흑자를 유지할 것으로 예상하고 있다. 회사는 또한 2027년에 플러스 현금흐름을 달성할 수 있을 것으로 믿는다고 덧붙였다.

이러한 전망은 상업적 및 재무적 리스크의 영향을 받는다. 패덤은 보케즈나의 매출이 시장 수용도, 보험 적용 범위, 약가 상환 및 기타 접근성 문제뿐만 아니라 경쟁, 제조 및 상업화를 위한 제3자 의존도에 의해 영향을 받을 수 있다고 밝혔다. 회사는 또한 GAIN 법안에 따른 보케즈나의 신물질(NCE) 독점권 관련 미 식품의약국(FDA)의 결정에 이의를 제기하는 소송을 규제 보호 기간에 영향을 줄 수 있는 잠재적 리스크로 지목했다.

기타 불확실성으로는 영업비용 증가 가능성, 임상 또는 규제적 차질, 예상치 못한 안전성 또는 유효성 문제, 예상된 일정 내에 흑자 전환이나 플러스 현금흐름을 달성하지 못할 가능성 등이 있다. 아울러 회사는 예상보다 부진한 실적이 채무, 현금 약정 및 기타 재무적 의무 이행 능력에 영향을 미칠 수 있다고 언급했다.