노보큐어, 3분기 손실 축소에 2026년 전망 상향

노보큐어(Novocure, NVCR)는 3분기 매출이 15.7% 증가하고 순손실이 크게 줄어듦에 따라 2026년 연간 매출 및 조정 EBITDA 전망치를 상향 조정했다. 또한 회사는 국소 진행성 췌장암 치료제로 새로 출시한 옵튠 팍스(Optune Pax)의 초기 상업적 도입 성과를 발표했다.

노보큐어는 2026년 순매출 전망치를 기존 7억 1,000만 달러~7억 2,500만 달러에서 7억 3,600만 달러~7억 4,300만 달러로 예상하고 있다. 비GAAP 지표인 조정 EBITDA는 기존 전망치인 0달러~1,500만 달러에서 증가한 2,400만 달러~3,400만 달러로 제시했다.

이 전망은 2025년 대비 옵튠 지오(Optune Gio) 매출이 한 자릿수 중후반대의 성장률을 기록하고, 옵튠 루아(Optune Lua)와 옵튠 팍스의 합산 기여도가 3,000만 달러~3,400만 달러에 달할 것이라는 가정을 바탕으로 한다. 또한 노보큐어는 분기 매출총이익률을 70%대 중후반 수준으로 유지할 수 있을 것으로 예상하고 있다. 환율 가정은 9월 30일 기준 환율을 바탕으로 적용되었다.

매출 성장 및 분기 손실 감소

3분기 순매출은 전년 동기 1억 6,720만 달러에서 1억 9,340만 달러로 증가했다. 매출총이익은 1억 2,250만 달러에서 1억 4,890만 달러로 증가한 반면, 매출원가는 4,450만 달러로 전반적으로 변동이 없었다. 이에 따라 분기 매출총이익률은 전년 동기 약 73%에서 약 77%로 상승했다.

영업비용은 전년 동기 1억 5,850만 달러에서 감소한 1억 5,500만 달러를 기록했다. 연구·개발(R&D) 및 임상 지출은 5,400만 달러에서 5,810만 달러로 늘었으나, 판매 및 마케팅 비용은 5,850만 달러에서 5,330만 달러로 줄었고, 일반 관리비는 4,590만 달러에서 4,360만 달러로 감소했다.

영업손실은 전년 동기 3,600만 달러에서 620만 달러로 줄어들었다. 노보큐어는 전년 동기 3,730만 달러의 순손실을 기록했던 것에서 개선되어 1,040만 달러의 순손실을 기록했다. 조정 EBITDA는 2025년 3분기 300만 달러 손실에서 전환되어 1,570만 달러 흑자를 기록했다. 이 비GAAP 지표에는 이자, 세금, 감가상각비, 주식 기반 보상이 제외된다.

2026년 첫 9개월 동안의 누적 매출은 전년 동기 4억 8,100만 달러에서 5억 5,100만 달러로 증가했다. 연초 이후 누적 영업손실은 1억 1,340만 달러에서 8,420만 달러로 감소했으며, 순손실은 1억 1,170만 달러에서 9,720만 달러로 개선되었다. 조정 EBITDA는 전년 동기 마이너스 1,800만 달러에서 2,620만 달러를 기록했다.

9월 30일 기준 현금, 현금성 자산 및 단기 투자자산은 4억 6,350만 달러로, 전년 동기의 10억 3,000만 달러에서 감소했다. 회사의 발표 자료에는 해당 감소에 대한 사유가 제시되지 않았다.

옵튠 팍스, 미국 넘어 해외 확장

성인 국소 진행성 췌장암 환자에게 젬시타빈(gemcitabine) 및 냅-팩리탁셀(nab-paclitaxel)과 병용되는 옵튠 팍스는 3분기 동안 276건의 처방을 받았다. 노보큐어는 9월 30일 기준 238명의 활성 옵튠 팍스 환자가 등록되어 있다고 발표했다.

이 제품은 지난 2월 미국 식품의약국(FDA)의 승인을 받았으며, 6월에는 유럽에서 CE 마크를 획득했다. 일본 후생노동성은 10월에 이를 승인했다.

노보큐어는 2027년 상반기에 두 건의 췌장암 연구를 진행할 계획이다. PANOVA-5 임상 시험에서는 국소 진행성 질환 환자를 대상으로 종양 치료 필드(Tumor Treating Fields) 요법을 젬시타빈, 냅-팩리탁셀 및 베라스템 온콜로지(Verastem Oncology)의 KRAS G12D 억제제 VS-7375와 병용하는 연구를 진행한다. PANOVA-6 임상 시험에서는 전이성 췌장암에서 다락손라십(daraxonrasib)과의 병용 요법을 검토할 예정이다.

또한 회사는 FDA 승인을 전제로 4분기 중 비소세포폐암 뇌전이 치료제인 옵튠 마이아(Optune Mya)의 미국 출시를 예상하고 있다. 회사는 해당 분기 내에 교모세포종 대상 임상 3상 KEYNOTE D58 시험의 환자 모집을 완료할 것으로 기대하고 있다.

규제 및 상업화 위험 잔존

노보큐어는 추가 적응증에 대한 종양 치료 필드 요법의 승인 여부가 불확실하다고 주의를 당부했다. 아울러 회사는 옵튠 지오, 옵튠 루아 또는 옵튠 팍스의 시장 수용이나 성공적인 상업화를 보장할 수 없다고 덧붙였다.

의료기기에는 금기 사항과 안전상 제한 요소가 수반된다. 옵튠 지오는 특정 능동형 이식 기기, 두개골 결손, 총알 파편이 있는 환자에게 사용해서는 안 되며, 옵튠 루아와 옵튠 팍스는 전기 이식 장치를 가진 환자에게 금기된다. 또한 도전성 하이드로겔에 민감한 것으로 알려진 환자에게도 해당 제품을 사용해서는 안 된다. 보고된 위험 요소로는 기기 부착 부위 및 기타 피부 반응 등이 있으며, 임신 중 안전성과 유효성은 확립되지 않았다.