메카닉스 뱅코프, 포트폴리오 재편 손실로 3분기 이익 감소

증권 포트폴리오 재편에 따른 손실과 자동차 대출 사업의 조기 철수로 인한 비용이 영업비용 감소분을 상쇄하면서 메카닉스 반코프(Mechanics Bancorp)의 3분기 GAAP 기준 순이익이 감소했다. 다만 비핵심 항목을 제외한 분기 핵심 순이익은 증가했으며, 경영진은 2027년 수익성이 한층 강화될 것이라는 전망을 유지했다.

이 은행 지주회사는 2026년 9월 30일로 끝난 3분기에 4,600만 달러(희석주당순이익 0.20달러)의 순이익을 기록해, 전 분기(2분기)의 5,770만 달러(주당 0.25달러) 대비 감소했다. 평균자산순이익률(ROA)은 0.86%를 기록했으며, 비GAAP 기준 평균유형주주지분이익률(ROATCE)은 11.8%를 나타냈다.

비GAAP 핵심 순이익은 전 분기 5,900만 달러에서 6,060만 달러로 증가했다. 핵심 ROA는 1.14%였으며, 핵심 ROATCE는 14.7%에서 15.1%로 상승했다. 메카닉스 측은 예금 비용 상승과 자동차 대출 매각에 따른 압박을 비용 효율화가 웃돌면서 실적이 개선되었다고 설명했다.

포트폴리오 재편 여파, 보고된 실적에 부담

3분기 가장 큰 조정 항목은 매도가능증권 포트폴리오 재편으로 발생한 3,230만 달러의 세전 손실이었다. 메카닉스는 수익률 1.78%의 증권 3억 8,000만 달러를 매각하고 매각 대금을 수익률 5.50%의 주택담보증권(MBS)에 재투자했다. 경영진은 원금 회수 기간을 4년에서 5년으로 추정했다.

이 거래에 힘입어 평균 증권 수익률은 2분기 3.97%에서 4.21%로 상승했다. 수익률과 평균 잔액이 상승함에 따라 증권 이자수익은 5,850만 달러로 10.2% 증가했다.

또한 메카닉스는 청산 진행 중인 4억 2,900만 달러 규모의 자동차 대출 포트폴리오 중 4억 1,700만 달러를 액면가에 가까운 가격에 매각하여 1,030만 달러의 매각 손실과 관련 대손충당금 환입 320만 달러를 기록했다. 회사는 충당금 환입을 차감한 세전 손실을 약 700만 달러로 추정했다. 경영진은 이번 매각을 통해 비핵심 사업에서의 철수를 가속화하고 위험가중자산을 줄였으며, 관리 비용 감소 효과가 상실된 순이자마진을 상쇄하여 수익성에 일부 긍정적인 요인으로 작용할 것이라고 밝혔다.

기타 비핵심 항목으로는 주식 투자 이익 510만 달러, 홈스트리트(HomeStreet) 합병 관련 추가 염가매수차익 290만 달러, 합병 비용 60만 달러가 포함되었다. 전체 비이자이익은 2분기 2,380만 달러 이익에서 1,340만 달러 손실로 전환했다. 비핵심 항목을 제외한 비이자이익은 2,160만 달러에서 2,120만 달러로 소폭 감소했다.

예금 비용 상승으로 마진 압박

순이자이익은 전 분기 대비 1.3% 감소한 1억 7,490만 달러를 기록했고, 순이자마진(NIM)은 7bp(1bp=0.01%p) 하락한 3.55%로 축소되었다. 메카닉스는 이번 변화가 주로 분기 중 1.33%에 달한 예금 비용의 8bp 인상을 반영한 것이라고 밝혔다. 9월 30일 기준 기말 예금 비용은 1.36%였다.

분기 중 총예금은 정기예금 6,600만 달러 감소를 포함해 7,000만 달러 줄어든 180억 2,000만 달러를 기록했다. 무이자예금은 63억 달러로 전체 예금의 약 35%를 차지했다. 예대율은 전 분기 75%에서 72%로 하락했다.

경영진은 고금리 환경에서 예금 비용 압박이 지속될 것으로 예상하며, 향후 12개월 동안 연방기금금리 3회 추가 인상을 감내하는 가운데 단기 NIM이 비교적 보합세를 유지할 것으로 전망했다. 금리 민감 예금이 변동금리 자산보다 약 46억 달러 더 많기 때문에 단기 금리 상승에 대한 민감도는 여전히 높은 편이다. 자체 시뮬레이션 결과 금리가 50bp 인상될 경우 연간 순이자이익이 약 1,040만 달러 감소할 수 있는 것으로 나타났다.

장기적으로는 가중평균 수익률 3.25%인 약 47억 달러 규모의 기존 수익자산의 금리 재정정(repricing) 또는 만기 소멸이 실적을 뒷받침할 것으로 예상했다. 경영진의 정적 금리 가정을 바탕으로 해당 자산을 더 높은 수익률로 대체하거나 금리를 재설정할 경우 연간 기준으로 총 1억 5,440만 달러의 세전 이익 증가 효과가 발생할 수 있으나, 예상되는 수혜는 수년에 걸쳐 나타날 전망이다.

통합 효율화 효과로 비용 감소

비이자비용은 2분기 대비 8.3% 감소한 1억 1,420만 달러를 기록했다. 합병 관련 비용은 590만 달러에서 60만 달러로 급감했으며, 이를 제외한 비용도 인력 채용 및 핵심 시스템 전환 시너지 효과에 힘입어 490만 달러 줄어들었다.

비GAAP 핵심 효율성 비율은 56.0%에서 54.4%로 개선되었다. 핵심 예금 무형자산 상각비와 비핵심 비용을 제외한 3분기 연환산 핵심 비이자비용은 4억 2,700만 달러를 기록했다. 메카닉스는 4분기에 이 지표가 약 4억 2,000만 달러 수준일 것으로 예상하고 있다.

자동차 대출 철수 후 총대출 감소

총대출은 자동차 대출 매각 영향으로 6월 말 135억 8,000만 달러에서 130억 2,000만 달러로 감소했다. 매각목적대출을 포함한 순대출은 128억 9,000만 달러였다. 은행은 해당 분기 동안 단독주택 담보대출과 생명보험 해약환급금 담보대출을 중심으로 5억 6,800만 달러 규모의 신규 대출 약정을 실행했다.

생명보험 담보대출 포트폴리오는 7억 5,700만 달러에서 8억 3,700만 달러로 늘어났고, 단독주택 담보대출은 35억 6,000만 달러에서 36억 2,000만 달러로 증가했다. 다세대주택 대출은 51억 9,000만 달러로 소폭 감소했으나 여전히 가장 큰 대출 비중을 차지했다.

메카닉스는 자동차 대출 매각 관련 320만 달러를 포함해 총 1,520만 달러의 대손충당금 환입을 기록했다. 나머지 1,200만 달러는 주로 다세대주택 및 상업용 부동산 대출의 예상 손실률 하락을 반영한 것이다. 자동차 대출을 제외한 순대손상각액은 140만 달러로, 연환산 기준 평균 대출의 4bp 수준이었다. 대손충당금 적립률은 대출 잔액의 1.03%, 부실자산(NPA)의 2.24배 수준을 나타냈다.

상업용 부동산(CRE) 대출 총액은 약 72억 달러로, 이 중 다세대주택이 72%를 차지했다. 은행의 CRE 집중도는 342%에서 340%로 낮아졌으며, 다세대주택 대출을 제외할 경우 92% 수준이다.

자본력, 계획된 주주환원 뒷받침

메카닉스는 자산 209억 달러, 자본총계 25억 7,000만 달러로 분기를 마감했다. 잠정 보통주자본비율(CET1)은 14.4%에서 14.7%로 상승했으며, 레버리지 비율은 8.7%를 유지했다. 가용 유동성은 약 158억 달러에 달했다.

비GAAP 지표인 주당유형장부가치(TBVPS)는 7.56달러에서 7.05달러로 하락했다. 분기 중 금리가 급등함에 따라 기타포괄손익누계액은 1억 1,200만 달러 감소했다.

경영진은 이사회 및 규제 당국의 승인을 전제로 4분기에 약 1억 달러(클래스 A 주당 약 0.43달러)의 배당금을 지급할 계획이라고 밝혔다. 승인될 경우 2026년 총 배당금은 약 4억 달러(클래스 A 주당 1.78달러)가 된다.

2027년에 대해 회사는 평균유형주주지분이익률(ROATCE) 약 17%, 평균자산순이익률(ROA) 약 1.2%를 전망하고 있으며, 장기 ROATCE 목표치는 18% 이상으로 설정했다. 이러한 전망치는 향후 금리 변동, 예금 금리 책정, 신용 여건, 홈스트리트(HomeStreet) 통합 진행 상황, 증권 및 대출 포트폴리오 조정에 따른 예상 수혜의 실현 여부 등에 따라 달라질 수 있다.