먼로 2분기 매출 감소, 2027 회계연도 동일점포 매출 보합 내지 하락 전망

자동차 정비 체인 업체인 먼로 Inc.(NASDAQ: MNRO)가 매장 방문객 감소와 소비자 부담으로 동일 매장 매출이 압박받고, 임차 비용 증가와 지속적인 마케팅 투자로 수익성이 축소되면서 2027 회계연도 2분기 부진한 실적을 발표했다. 회사는 연간 동일 매장 매출이 2026 회계연도 대비 보합 수준이거나 소폭 하락할 것으로 예상한다고 밝혔다.

9월로 끝난 이번 분기 매출은 전년 동기의 2억 8,890만 달러에서 1.8% 감소한 2억 8,360만 달러를 기록했다. 동일 매장 매출 역시 전년 동기 1.1% 증가했던 것과 달리 1.8% 감소했다.

매출총이익률은 주로 매출 대비 임차 비용 비율이 높아진 점을 반영해 35.2%로 50bp 축소됐다. 조정 영업이익률은 4.8%에서 1.6%로 하락했으며, 조정 영업이익은 1,400만 달러에서 440만 달러로 감소했다.

먼로는 전년 동기 570만 달러(주당 0.18달러)의 순이익을 냈던 것과 달리 160만 달러(희석주당 0.05달러)의 GAAP 기준 순손실을 기록했다. 소송 충당금, 운영 개선 컨설팅 비용, 주주 관련 비용 및 매장 폐쇄 순이익 등의 항목을 제외한 조정 순손실은 23만 7,000달러(희석주당 0.01달러)를 기록했다. 이는 전년 동기의 조정 순이익 660만 달러(주당 0.21달러)와 대비된다.

배터리 및 정비 부문, 기타 카테고리 하락세 상쇄

카테고리별 실적은 엇갈렸다. 동일 매장 매출 기준으로 배터리는 8%, 정비 서비스는 3% 증가한 반면, 휠 얼라인먼트는 2% 감소했다. 타이어와 브레이크는 각각 4% 감소했고, 프론트엔드 및 쇼바 관련 매출은 5% 줄었다. 정비 서비스 카테고리는 전년 동기와 유사하게 전체 매출의 약 53%를 차지했다.

먼로는 매출 압박에도 불구하고 타이어 판매 수량을 보합 수준으로 유지했다. 회사는 디지털 무료 점검 프로세스인 컨피드라이브(ConfiDrive)가 건당 평균 수리 금액 성장을 견인했으며, 배터리 및 정비 서비스 부문의 동일 매장 매출 증가에 기여했다고 밝혔다.

경영진은 디지털 마케팅을 지속적으로 개선하고 고객관계관리(CRM) 플랫폼을 활용해 브레이크 및 엔진오일 교환 수요를 적극 타겟팅했다. 회사는 리드당 비용이 전년 대비 감소했다고 밝혔으며, 엔진오일 교환 프로모션이 7월과 8월에 비해 9월의 매장 방문객 수 개선을 뒷받침한 것으로 보인다고 전했다. 또한 콜센터와 온라인 예약 시스템을 통해 예약된 엔진오일 교환 방문 건의 평균 수리 금액이 크게 증가했다고 덧붙였다.

먼로는 부진한 매출 환경 속에서도 마케팅 투자를 유지했다. 상품 기획 팀 또한 추가 공급업체를 평가하는 한편, 제품 수급, 가격 책정 및 브레이크 제품 구성을 개선하기 위해 공급업체들과 협력하고 있다.

매장 이니셔티브, 초기 성과 시현

회사는 지역 매니저 툴킷(District Manager Toolkit) 및 관련 코칭 프로그램의 초기 성과를 강조했다. 프로그램에 참여한 146개 매장 그룹은 이번 분기 한 자릿수 중반의 매출 성장을 기록했으며, 순이익은 전년 동기 대비 20% 이상 개선됐다. 먼로는 이러한 작업을 확대하기 위해 이번 분기 중 전담 운영 효율화 팀도 신설했다.

회사는 폐쇄된 매장과 관련된 부동산 처분을 지속하여 2분기 중 9건의 임대차 계약을 해지하고 3개 매장을 매각해 총 300만 달러의 매각 대금을 확보했다. 이번 회계연도 누적으로는 15건의 임대차 계약을 해지하고 7개 매장을 매각해 600만 달러를 창출했다. 향후 몇 분기 동안 추가로 25개 매장이 현금화될 가능성이 있다.

소비자 부담 반영된 2027 회계연도 전망

2027 회계연도에 대해 먼로는 소비자에 대한 거시경제적 압박 지속을 이유로 들며 연간 동일 매장 매출이 전년 대비 보합 또는 소폭 하락할 것으로 예상했다. 회사의 매장 최적화 플랜으로 인해 1분기 매출이 900만 달러 감소했다.

연간 매출총이익률은 동일 매장 매출에 주로 좌우되어 2026 회계연도와 비슷하거나 소폭 하락할 것으로 예상된다. 판관비(판매비와 관리비)는 먼로가 마케팅 투자를 확대함에 따라 증가할 것으로 전망된다.

회사는 신규 신용 공여 한도에 따른 금리 상승 및 수수료 증가, 그리고 공급망 금융 프로그램에 따른 의무 사항의 상당한 상환과 관련된 부채 증가를 반영해 순이자 비용이 2,800만 달러에서 3,200만 달러에 달할 것으로 전망했다. 자본 지출은 총 2,500만 달러에서 3,500만 달러 수준일 것으로 예상된다.

먼로는 상반기에 약 400만 달러의 영업활동 현금흐름을 창출했고 약 1,300만 달러를 자본 지출에 사용했다. 또한 금융리스 원금 상환에 약 1,900만 달러를 지불했으며 약 1,800만 달러를 배당금으로 지급했다.

회사는 2억 5,000만 달러의 담보대출과 1억 2,500만 달러의 회전한도대출로 구성된 3억 7,500만 달러 규모의 선순위 담보 신용 공여 약정을 체결했으며, 만기는 모두 2030년 10월 23일이다. 이 신용 공여 약정은 변동금리가 적용되며 먼로 및 그 자회사의 사실상 모든 자산을 담보로 한다. 2026년 10월 24일 기준 회사는 약 2,700만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 신용 공여 한도 내에서 6,000만 달러를 추가로 이용할 수 있다.

먼로는 지속적인 소비 둔화와 매장 방문객 감소가 주요 영업 압박 요인으로 남아있다고 밝혔다. 또한 회사의 실적 전망은 동일 매장 매출에 민감하게 반응하는 한편, 변동금리 부채, 차입 비용 증가, 신규 신용 약정에 따른 재무약정 등이 재무적 불확실성을 더하고 있다.