일라이 릴리, 3분기 매출 39% 증가로 2026년 매출 전망 상향

일라이릴리(NYSE: LLY)는 마운자로, 젭바운드 및 기타 인크레틴 제제의 처방량이 늘어나 약가 인하 효과를 상쇄하면서 3분기 매출이 39% 증가함에 따라 2026년 매출 전망치를 상향 조정했다. 이 제약사는 이제 연간 매출이 기존 전망치인 850억~870억 달러에서 늘어난 910억~920억 달러에 달할 것으로 예상하고 있다.

2026년 3분기 매출은 244억 달러를 기록했다. 글로벌 판매량 증가가 53%포인트 기여한 반면, 약가 인하는 성장률을 15%포인트 깎아내렸고 환율은 순효과를 미치지 않았다. 인크레틴 매출은 시장 확대와 글로벌 점유율 상승에 힘입어 54% 증가했다.

보고된 순이익은 64억 5,000만 달러로 16% 증가했으며, 보고된 주당순이익(EPS)은 7.22달러로 16% 늘어났다. 비GAAP(조정) 기준 순이익은 66억 8,000만 달러로 6% 증가했고, EPS는 7.48달러로 7% 상승했다. 이번 분기 실적에는 주당 4.57달러에 해당하는 42억 달러 규모의 세전 인수 미완성 연구개발(IPR&D) 비용이 포함되었다.

조정 영업비용이 115억 5,000만 달러로 68% 증가했음에도 비GAAP 영업이익은 90억 4,000만 달러로 15% 늘어났다. 일라이릴리는 비GAAP 매출총이익률이 84.4%로 0.8%포인트 상승했고, 성과 마진(performance margin)은 54.2%로 5.9%포인트 증가했다고 발표했다.

마운자로와 젭바운드가 성장을 견인하다

일라이릴리가 지정한 핵심 제품군 매출은 171억 달러로 62% 증가했다. 면역학, 온콜로지(항암), 신경과학 분야의 핵심 제품 합산 매출은 2배로 늘어난 한편, 심혈관·대사 질환 치료제는 여전히 가장 큰 성장 동력으로 자리를 지켰다.

마운자로 매출은 전년 동기 대비 42억 달러 증가한 107억 달러를 기록했으며, 이 중 미국 매출이 50억 달러, 해외 매출이 57억 달러를 차지했다. 회사 측은 마운자로가 미국 전체 처방 점유율을 56%로 끌어올리며 선두 자리를 더욱 공고히 했고, 글로벌 인크레틴 시장에서도 점유율을 계속 확대했다고 밝혔다.

젭바운드 매출은 18억 달러 증가한 약 54억 달러를 기록했으며, 미국 매출 53억 달러와 해외 매출 8,600만 달러로 구성되었다. 실적 발표 자료에 따르면 젭바운드는 이번 분기 말 기준 미국 처방 점유율 58%를 기록했다.

이번 분기 미국 인크레틴 유사체 전체 시장은 32% 성장했으며, 일라이릴리는 63%의 점유율을 차지했다. 미국과 푸에르토리코 제외 지역의 경우 7월과 8월 데이터 기준 브랜드 인크레틴 시장이 53% 성장했으며, 일라이릴리의 추정 점유율은 58.4%였다.

파운다요(Foundayo)는 미국 신규 환자 처방 시작 점유율을 지속적으로 늘려 분기 말 기준 약 40%를 기록했다. 일라이릴리는 또한 아랍에미리트, 멕시코, 사우디아라비아, 영국에 이 약물을 출시했으며, 40개국 이상에서 규제당국의 승인 심사가 진행 중이었다.

회사 측은 메디케어 GLP-1 브릿지 프로그램을 통해 50만 명 이상의 환자가 자사의 비만 치료제를 처방받고 있다고 밝혔다. 이 중 약 80%는 신규 인크레틴 투여 환자였으며, 프로그램에 새롭게 참여한 환자 10명 중 7명이 일라이릴리의 비만 치료제를 선택했다.

심혈관·대사 질환 분야 외에도 일라이릴리는 여러 치료 영역에서 상업적 및 규제 관련 성과를 거두었다고 발표했다. 에브글리스(Ebglyss)는 미국에서 중증도-중증 아토피 피부염 치료제 중 가장 빠른 성장세를 보였으며, 키순라(Kisunla)는 미국 시장 선두 자리를 유지했다. 온콜로지 분야에서는 인루리요(Inluriyo)가 미국 신규 브랜드 처방의 60% 이상을 차지하며 분기를 마감했고, 식품의약국(FDA)은 1차 만성 림프구성 백혈병 또는 소림프구성 림프종 일부 환자를 대상으로 제이피르카(Jaypirca)를 승인했다. FDA는 또한 진행성 유방암 치료를 위해 인루리요와 버제니오(Verzenio)의 병용 요법을 승인했다.

향상된 매출 전망과 인수 비용이 반영된 가이던스

일라이릴리는 높아진 매출 전망을 반영하여 2026년 비GAAP 성과 마진 예상치를 기존 49.0%~50.5%에서 52.0%~52.5%로 상향 조정했다. 예상 세율은 주로 인수 미완성 연구개발(IPR&D) 비용 발생으로 인해 기존 18%~19%에서 약 19%~20%로 상승했다.

회사는 이제 비GAAP 주당순이익(EPS)을 기존 전망치인 35.50~36.50달러에서 조정된 35.00~36.00달러로 예상하고 있다. 일라이릴리는 상향된 매출 전망으로 인해 중단값이 4.07달러 증가했으나, 3분기 인수 IPR&D 비용으로 인한 주당 4.57달러의 차감 영향이 반영된 결과라고 설명했다.

일라이릴리는 생산 능력도 확장하고 있다. 이번 분기 동안 텍사스주 휴스턴에 65억 달러 규모의 생산 시설과 버지니아주 리치먼드에 50억 달러 규모의 시설 착공에 들어갔다. 회사는 아타이베클리(AtaiBeckley) 및 메리다 바이오사이언스(Merida Biosciences) 인수를 완료했으며, 올해 들어 현재까지 사업 개발(BD) 지출이 190억 달러를 기록했다고 밝혔다.

비만 및 당뇨병 파이프라인 진전

임상 3상 TRANSCEND-T2D-2 시험에서 레타트루티드(retatrutide)는 SGLT2 억제제 병용 여부와 관계없이 메트포르민을 복용 중인 제2형 당뇨병 환자를 대상으로 오젬픽(Ozempic)의 승인된 최고 용량보다 더 큰 당화혈색소(HbA1c) 및 체중 감량 효과를 보였다. 80주 차에 레타트루티드 9mg 및 12mg 투여군은 체중을 각각 20.0kg, 21.4kg 감량한 반면, 오젬픽 2.0mg 투여군은 9.6kg 감량에 그쳤다. 이상반응으로 인한 치료 중단율은 레타트루티드가 5%~8%, 오젬픽이 3%였다.

티르제파티드와 엘오라린티드(eloralintide) 병용 요법에 대한 임상 2상 연구 결과, 단독 요법 대비 더 뛰어난 체중 및 당화혈색소(HbA1c) 감소 효과가 나타났다. 유효성 추정체(efficacy estimand) 기준 48주 차에 이 병용 요법은 체중 23.3% 감소, HbA1c 2.91% 감소 효과를 가져왔다. 일라이릴리는 이상반응 양상이 다른 인크레틴 치료제와 일치했다고 밝혔다.

회사의 전망은 의약품 연구개발 리스크, 경쟁 상황의 변화, 규제 조치, 소송 및 조사, 사업 개발 활동, 통상 및 경제 여건, 보건 의료 법률 및 규정의 변화 등에 따라 변동될 수 있다. 일라이릴리는 또한 약가 및 접근성에 관한 미국 정부와의 자발적 합의 이행을 불확실성의 요인으로 지적했다. 실적 발표 자료에서 논의된 임상시험용 의약품 및 적응증은 규제 당국의 승인을 받지 못하거나 상업적으로 출시되지 않을 수 있다.