하우멧 에어로스페이스, 마진 확대로 3분기 매출 29% 증가

하우멧 에어로스페이스(NYSE: HWM)가 상업용 항공 및 가스 터빈 수요에 힘입어 2026년 3분기 매출이 전년 동기 대비 29% 증가했다고 발표했다. 조정 이익과 이익률은 매출보다 빠르게 성장했다. 이 항공 부품 제조업체는 또한 연간 매출 가이던스를 약 103억 달러로 설정하고 2027년 매출 성장률을 약 12%로 전망했다.

매출은 27억 300만 달러에 달해 전년 동기의 20억 8,900만 달러에서 증가했으며, 2분기보다 6% 늘어났다. 인수 및 매각 효과를 제외한 자체 매출(Organic revenue)은 전년 동기 대비 25% 증가했다. 상업용 항공 매출은 32% 증가해 전체 매출의 54%를 차지했고, 가스 터빈 매출은 45% 증가했다. 방산 항공, 상업용 운송 및 기타 매출은 각각 10%, 28%, 48% 성장했다.

조정 EBITDA는 43% 증가한 8억 7,900만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 이익률은 310베이시스포인트(bp) 확대된 32.5%를 기록했다. 조정 영업이익은 45% 증가한 7억 8,600만 달러, 조정 주당순이익(EPS)은 54% 늘어난 1.46달러를 기록했다.

GAAP 기준 영업이익은 전년 동기 5억 4,200만 달러에서 7억 7,700만 달러로 증가했으며, 영업이익률은 25.9%에서 28.7%로 상승했다. 순이익은 3억 8,500만 달러에서 5억 6,700만 달러로 늘어났고, 희석 주당순이익(EPS)은 0.95달러에서 1.42달러로 증가했다.

엔진 제품 부문, 사업부 성장의 주도

하우멧의 가장 큰 사업부인 엔진 제품(Engine Products) 부문은 외부 매출 14억 5,100만 달러를 기록해 전년 동기 대비 33% 증가했다. 사업부 조정 EBITDA는 57% 급증한 5억 6,700만 달러를 기록했고, 이익률은 33.3%에서 39.1%로 상승했다. 하우멧은 이번 실적의 배경으로 상업용 항공, 가스 터빈 및 예비 부품 부문의 성장을 꼽았다. 회사는 또한 엔진 제품의 추가 생산능력 확충을 위한 투자를 지속했다.

파스닝 시스템(Fastening Systems) 매출은 브루너(Brunner) 및 콘솔리데이티드 에어로스페이스 매뉴팩처링(Consolidated Aerospace Manufacturing) 인수 효과를 포함해 41% 증가한 6억 3,000만 달러를 기록했다. 상업 및 방산 항공 부문에 힘입어 자체 매출 성장률은 10%를 기록했다. 사업부 조정 EBITDA는 34% 증가한 1억 8,500만 달러를 기록했으나, 조정 EBITDA 이익률은 30.8%에서 29.4%로 하락했다.

엔지니어드 스트럭처(Engineered Structures) 매출은 2026년 3월 디스크 단조 시설 매각의 여파로 4% 감소한 2억 9,500만 달러를 기록했다. 인수 및 매각 효과를 제외한 자체 매출은 8% 증가했다. 조정 EBITDA는 회사가 추진한 제품 합리화 및 운영 개선책이 반영되어 9% 증가한 7,000만 달러를 기록했고, 이익률은 20.8%에서 23.7%로 개선되었다.

단조 휠(Forged Wheels) 매출은 상업용 운송 성장과 알루미늄 원가 상승분 전가에 힘입어 32% 증가한 3억 2,700만 달러를 기록했다. 조정 EBITDA는 18% 증가한 8,600만 달러를 기록했지만, 사업부 이익률은 29.6%에서 26.3%로 축소되었다.

현금 창출로 자사주 매입 및 부채 감축 지원

3분기 영업활동 현금흐름은 총 7억 900만 달러, 설비투자는 1억 4,700만 달러를 기록해 비GAAP 잉여현금흐름(FCF)은 5억 6,200만 달러를 나타냈다. 2026년 첫 9개월 동안의 잉여현금흐름은 14억 달러에 달했다.

하우멧은 이번 분기 동안 주당 평균 약 265달러에 5억 달러 규모의 보통주를 매입하여 연간 누적 매입액을 11억 달러로 늘렸다. 또한 부채 6,000만 달러를 상환하고 5,600만 달러의 배당금을 지급했다. 분기 배당금은 전분기 대비 17% 인상된 주당 0.14달러가 되었다.

최근 12개월 조정 EBITDA 대비 순부채 비율은 2분기 말 1.4배에서 1.3배로 개선되었다. 9월 말 기준 하우멧의 현금 보유액은 5억 800만 달러, 총부채는 약 44억 4,000만 달러였다. 10월 28일 회사는 자사주 매입 한도를 50억 달러 증액한 54억 달러로 늘렸다.

하우멧, 2026년 및 2027년 전망 제시

2026년 전체에 대해 경영진은 매출 102억 9,000만 달러~103억 1,000만 달러, 조정 EBITDA 33억 2,500만 달러~33억 3,500만 달러, 조정 EBITDA 이익률 32.3%를 예상한다. 조정 EPS는 5.49달러~5.51달러로 전망되며, 잉여현금흐름은 19억 5,000만 달러~20억 5,000만 달러 범위를 기록할 것으로 예상된다.

전망치 중간값 기준 이는 2025년 대비 약 25%의 매출 성장, 38%의 조정 EBITDA 성장, 46%의 조정 EPS 성장을 의미한다. 하우멧은 조정 순이익의 약 90% 전환 수준인 약 20억 달러의 잉여현금흐름과 매출의 약 5%에 해당하는 약 5억 1,500만 달러의 설비투자를 예상한다. 가이던스에는 완료된 인수 및 매각 효과가 포함되어 있다.

4분기 전망과 관련해 회사는 매출 27억 4,000만 달러~27억 6,000만 달러, 조정 EBITDA 8억 9,500만 달러~9억 500만 달러, 조정 EPS 1.49달러~1.51달러를 예상했다. 또한 하우멧은 2027년 매출을 전년 대비 약 12% 성장한 약 115억 달러로 전망했다.

이러한 전망은 항공 및 운송 시장의 변화, 관세 및 무역 정책, 에너지 비용, 공급망 차단, 제조 및 인력 제약, 더 높은 생산 요구사항 충족 능력 등 회사가 식별한 리스크의 영향을 받는다. 하우멧은 또한 인수 관련 통합 및 실적 리스크, 사이버 보안 위협, 지정학적 및 규제 불확실성, 고객사의 재무 상태 변동 가능성 등을 언급했다.