히포, 3분기 보험료 60% 급증에 2026년 전망치 상향

히포 홀딩스(NYSE: HIPO)는 배상책임보험과 기업 종합위험보험의 급격한 확장에 힘입어 3분기 총원수보험료가 60% 급증하고 매출이 29% 증가함에 따라 2026년 연간 실적 목표를 연이어 상향 조정했다. 또한 이 보험사는 손해율 상승에도 불구하고 개선된 영업 레버리지가 이를 상쇄하면서 100% 미만의 합산비율과 늘어난 조정 순이익을 기록했다고 밝혔다.

히포는 이제 2026년 총원수보험료 전망치를 기존 16억 5,000만~17억 달러에서 17억~17억 5,000만 달러로 예상하고 있다. 매출은 기존 5억 8,000만~5억 8,500만 달러에서 5억 8,500만~5억 9,000만 달러로 증가할 것으로 전망된다.

회사는 합산비율 전망치를 기존 99~101%에서 97~98%로 낮춰 개선했으며, 조정 순이익 전망치는 기존 6,200만~7,000만 달러에서 7,700만~8,000만 달러로 상향했다. 예상 대형재해 손해율은 10%에서 8%로 감소했다. 보유보험료 가이던스는 5억 6,500만~5억 8,000만 달러로 유지되었다.

주택보험을 넘어 다각화되는 보험료 성장

3분기 총원수보험료는 전년 동기의 3억 1,120만 달러에서 4억 9,810만 달러로 증가했다. 보유보험료는 1억 1,790만 달러에서 1억 4,910만 달러로 늘어났으며, 경과보험료는 9,970만 달러에서 1억 2,830만 달러로 증가했다.

성장은 기업 종합위험보험 및 배상책임보험 상품에 집중되어, 주택보험을 넘어선 히포의 다각화 추세를 이어갔다. 배상책임 총원수보험료는 7,630만 달러에서 1억 8,760만 달러로 급증했으며, 기존 프로그램 보험료는 128% 증가했다. 회사는 배상책임 요율 인상폭이 손해액 추세를 상회하고 있다며, 2026년 중 계약 유지율이 10%대 중반 수준으로 정상화될 것으로 예상한다고 밝혔다.

기업 종합위험보험의 총원수보험료는 6,600만 달러에서 1억 780만 달러로 63% 증가했다. 히포는 사업체 종합보험(BOP)과 상업용 부동산이 포함된 이 상품군의 연간 계약 유지율이 20%대 초반 수준을 기록할 것으로 전망하고 있다.

주택보험 총원수보험료는 1억 100만 달러에서 1억 1,220만 달러로 증가했다. 갱신 보험료는 전국 규모 유통 파트너들의 성장에 힘입어 전년 동기 대비 14% 증가했다. 히포는 전국 파트너망을 통해 기존 주택에 대한 주택보험 견적 제공을 14개 신규 주로 확대했다고 밝혔다. 또한 AI 손해사정 대리인인 클라라(Clara)의 최초 사고 접수(FNOL) 성공률이 89%를 기록했다고 발표했다.

세입자 보험 총원수보험료는 5,930만 달러에서 7,390만 달러로 증가했으며, 기타 상품군은 860만 달러에서 1,660만 달러로 늘어났다.

2026년 9개월 누적 총원수보험료는 13억 1,000만 달러로 60% 증가했고, 매출은 4억 2,220만 달러로 21% 늘어났다. 누적 보유보험료는 전년 동기의 3억 2,510만 달러에 비해 4억 3,370만 달러를 기록했다.

비용 효율화, 인수 실적 뒷받침

3분기 매출은 1억 2,060만 달러에서 1억 5,600만 달러로 증가했다. 히포는 매출이 29% 증가하는 동안 비용은 12% 증가에 그쳐 순사업비율이 전년 동기 52.0%에서 41.7%로 개선되는 데 기여했다고 밝혔다. 회사는 이러한 영업 레버리지 개선의 요인으로 AI 기반 고객 서비스, 수수료 수입 증가, 공급업체 통합, 데이터 라우팅 최적화 등을 꼽았다.

합산비율은 99.6%에서 98.4%로 개선되어 투자 및 기타 수익을 제외한 보험 인수 이익을 달성했음을 나타냈다. 이러한 개선은 순손해율이 47.6%에서 56.7%로 상승했음에도 이루어졌다. 대형재해 손해율은 전년 동기 마이너스(-) 0.3%에서 6.5%를 기록했으며, 재해를 제외한 당해연도 사고 손해율은 48.4%에서 49.9%로 상승했다.

올해 9개월 누적 합산비율은 118.3%에서 97.9%로 대폭 개선되었으며, 이는 대형재해 손해율이 22.1%에서 6.0%로 하락하고 사업비율이 낮아진 점을 크게 반영했다. 누적 순손해율은 전년 동기 65.6%에서 52.1%를 기록했다.

히포의 3분기 귀속 순이익은 880만 달러(희석 주당순이익 0.33달러)로, 전년 동기의 9,810만 달러(희석 주당순이익 3.77달러)와 비교된다. 2025년 실적에는 사업 매각에 따른 이익 9,500만 달러가 포함되어 있었다.

감가상각비, 주식 기준 보상 등을 제외한 조정 순이익은 1,830만 달러에서 2,000만 달러로 증가했다. 희석 조정 주당순이익은 0.70달러에서 0.74달러로 늘었다. 연환산 조정 자기자본이익률(ROE)은 전년 동기 19.4%에서 17.1%를 기록했다.

분기 말 기준 자본총계는 4억 6,900만 달러였다. 주당 장부가액은 17.62달러로 2025년 말 대비 4% 증가했으며, 비GAAP 기준 주당 유형자산 장부가액은 15.59달러에 달했다.

장기 목표 및 리스크

히포는 2028년 총원수보험료 25억 달러 이상, 조정 순이익 1억 4,000만 달러 이상이라는 목표를 유지했다. 포트폴리오 다각화, 유통 기술 및 리스크 관리에 집중하는 전략에 힘입어 장기 손해율 목표 또한 60~65% 수준을 유지하고 있다.

이러한 목표와 2026년 전망은 미래 예측 진술에 해당한다. 히포는 대형재해 손실 및 악천후, 손해액 추세, 인수 및 요율 산정의 정확성, 재보험 가용성 및 비용, 규제 요건, 사이버 보안, 제3자 서비스 중단 등에 따른 불확실성을 짚었다. 또한 성장의 관리, 상품 및 시장 확대, 인공지능(AI) 및 머신러닝 기술 도입과 관련된 실행 리스크에 대해서도 언급했다.