HII, 조선 부문 성장에 힘입어 2026년 3분기 매출 11% 증가

HII는 잠수함 및 항공모함 사업 활성화로 뉴포트뉴스 조선소(Newport News Shipbuilding)가 가파른 성장을 기록함에 따라 2026년 3분기 매출이 10.8% 증가했다고 발표하고 연간 매출 가이던스를 상향 조정했다. 비GAAP 부문 영업이익은 46.4% 증가했으며, 분기 잉여현금흐름은 4억 2,900만 달러에 달했다.

9월 30일로 끝난 3개월간 매출은 전년 동기의 31억 9,000만 달러에서 35억 4,000만 달러로 증가했다. 회사는 이러한 매출 증가가 뉴포트뉴스의 잠수함 및 항공모함 물량 증가와 잉걸스 조선소(Ingalls Shipbuilding)의 강습상륙함 사업 활성화에 주로 기인한다고 설명했다.

GAAP 영업이익은 1억 6,100만 달러에서 2억 4,600만 달러로 증가했다. 비GAAP 부문 영업이익은 1억 7,900만 달러에서 2억 6,200만 달러로 늘어나 영업이익률이 5.6%에서 7.4%로 상승했다. HII는 이러한 실적 개선에 잠수함 계약 조정 및 인센티브, 뉴포트뉴스의 물량 증가, 무인 시스템(Unmanned Systems) 분야의 주요 성과 달성, 원자력 및 환경 합작법인의 지분법 이익 증가가 반영됐다고 밝혔다.

조선 사업이 매출 성장 견인

뉴포트뉴스의 매출은 18.1% 증가한 19억 1,000만 달러를 기록하며 HII의 사업 부문 중 가장 높은 성장률을 보였다. 부문 영업이익은 65% 증가한 1억 3,200만 달러를 기록했으며, 영업이익률은 4.9%에서 6.9%로 확대됐다.

잉걸스의 매출은 강습상륙함 물량 증가에 힘입어 5.8% 증가한 8억 7,600만 달러를 기록했다. 다만 부문 영업이익은 5,900만 달러로 9.2% 감소하여 영업이익률이 7.9%에서 6.7%로 하락했다.

조선 부문 합산 매출은 전년 동기 24억 5,000만 달러에서 27억 9,000만 달러로 늘어났다. 비GAAP 조선 부문 영업이익은 1억 4,500만 달러에서 1억 9,100만 달러로 증가했으며, 영업이익률은 5.9%에서 6.9%로 상승했다.

HII는 또한 주요 프로그램의 진척 상황을 발표했다. 회사는 항공모함 존 F. 케네디(CVN 79)함의 예비 인수를 완료했으며, 채용 및 인력 유지 상황이 지속해서 개선되고 있다고 밝혔다. 발표 자료에 따르면 회사의 분산형 조선 네트워크도 원활히 작동하며 확장되고 있다.

미션 테크놀로지 이익 2배 이상 증가

미션 테크놀로지(Mission Technologies)의 매출은 전년 동기 7억 8,700만 달러와 비슷한 7억 9,200만 달러를 기록했다. 미미한 매출 성장에도 불구하고 부문 영업이익은 3,400만 달러에서 7,100만 달러로 2배 이상 늘어나 부문 영업이익률이 4.3%에서 9%로 상승했다.

회사는 이 같은 이익 증가가 무인 시스템 부문의 주요 성과 달성과 원자력 및 환경 합작법인의 지분법 이익 증가 덕분이라고 설명했다. 비GAAP 지표인 미션 테크놀로지의 EBITDA는 6,100만 달러에서 9,400만 달러로 증가했으며, EBITDA 마진은 7.8%에서 11.9%로 상승했다. 해당 부문은 분기 수주출하비율(book-to-bill ratio) 2.4를 기록했다.

HII는 이번 분기에 324억 달러 규모의 수주를 기록했다. 주요 수주 사업에는 버지니아급 블록 VI 및 콜롬비아급 빌드 II 잠수함, CVN 82 장기 조달 품목, 그리고 ROMULUS, Lionfish, STINGRAI SOUTHCOM ISR을 포함한 무인 및 정보 프로그램이 포함됐다. 미 항공모함 해리 S. 트루먼(CVN 75)함의 연료 교체 및 종합 정비(RCOH) 수주는 3분기 실적이 아닌 4분기 수주 및 수주잔고에 반영될 예정이다.

분기 현금 창출력 강화

영업활동으로 인한 순현금흐름은 1억 1,800만 달러에서 5억 2,000만 달러로 증가했다. 순자본지출 반영 후 비GAAP 잉여현금흐름은 전년 동기 1,600만 달러에서 4억 2,900만 달러로 늘어났다.

이번 분기의 실적 개선에도 불구하고 연간 누적 현금 적자는 해소되지 않았다. 2026년 첫 9개월간 잉여현금흐름은 마이너스(-) 1억 8,200만 달러로, 2025년 동기의 플러스(+) 2억 8,400만 달러와 대조를 이뤘다.

HII는 현금 3억 8,700만 달러를 포함해 21억 달러의 유동성을 보유한 채 분기를 마감했다. 순자본지출은 9,100만 달러로 분기 매출의 2.6%에 해당한다. 회사는 이번 분기 동안 5,400만 달러의 배당금을 지급했으며 자사주 매입은 진행하지 않았다.

2026년 전망

HII의 연간 전망에 따르면 조선 부문 매출은 105억~107억 달러, 비GAAP 조선 부문 영업이익률은 6%~6.5%가 될 것으로 예상된다. 미션 테크놀로지 매출은 30억~32억 달러 사이, 부문 영업이익률은 약 6%, 비GAAP EBITDA 마진은 약 9%로 전망된다.

회사는 2026년 잉여현금흐름을 5억~6억 달러, 자본지출을 약 5억 달러로 예상하고 있다. 2026년과 2027년 합산 누적 잉여현금흐름 목표치는 12억~13억 달러로 유지했다.

향후 3~5년으로 정의되는 중기적으로 HII는 전사 매출이 연평균 복합 성장률(CAGR) 약 6%로 성장할 것으로 예상한다. 이 전망에는 조선 부문 약 6%, 미션 테크놀로지 부문 약 5%의 성장이 포함된다. 회사는 또한 최근 발표된 호위함 및 전함 사업을 통한 조선 부문의 추가적인 상승 가능성도 언급했다.

HII는 2026년 영업외 퇴직연금 수익을 2억 1,300만 달러로 전망했다. 2027년의 경우 최근 자산 운용 실적과 변경된 연금 자산 배분에 따라 기존 전망보다 낮은 FAS 연금 수익을 예상하지만, CAS 비용은 비교적 안정적으로 유지될 것으로 전망했다.

이러한 전망은 HII 사업 대부분이 미국 정부에 의존하고 있다는 점과 예산안 가결 지연, 정부 셧다운, 국방 우선순위 변화, 인플레이션, 노무 관련 계약 비용 등의 영향을 받는다. 다른 불확실성 요소로는 공급망 이행 실적, 자재 수급 및 가격 결정, 인력 채용 및 유지, 사이버 보안 위협, 규제 변화, 계약을 효과적으로 이행할 수 있는 회사의 능력 등이 꼽힌다.