하얏트, RevPAR 7.2% 상승하며 3분기 흑자 전환

하얏트 호텔즈 코퍼레이션(NYSE: H)은 전사 시스템 기준 객실당 매출(RevPAR) 증가와 매니지먼트 및 프랜차이즈 수익 호조가 조정 EBITDA 성장을 견인함에 따라 2026년 3분기 분기 흑자 전환에 성공했다. 이 호텔 운영업체는 전년 동기의 4,900만 달러 순손실에서 흑자 전환해 하얏트 귀속 순이익 5,800만 달러를 기록했다고 발표했으며, 수수료 및 이익의 지속적인 성장을 전망하는 연간 실적 전망을 제시했다.

9월 30일로 끝난 3분기 전사 동일 조건 호텔의 RevPAR는 전년 동기 대비 7.2% 증가했다. 총수수료 수익은 3억 2,700만 달러에 달했으며, 조정 EBITDA는 2억 7,800만 달러에서 2억 9,500만 달러로 증가했다. 희석 주당순이익은 0.60달러를 기록했다.

매니지먼트 및 프랜차이즈 부문은 전년 동기의 2억 2,600만 달러에서 증가한 2억 7,000만 달러의 조정 EBITDA를 창출하며 연결 조정 EBITDA 증가의 주요 견인차 역할을 했다. 이 같은 증가분은 다른 사업 부문의 감소로 일부 상쇄됐다. 자사 소유 및 임차 호텔의 조정 EBITDA는 7,000만 달러에서 3,900만 달러로 감소했고, 유통 부문 조정 EBITDA는 2,100만 달러에서 1,700만 달러로 줄었다. 본사 일반관리비는 전년 동기 3,800만 달러에서 3,000만 달러로 감소했다.

2026년 첫 9개월 동안 하얏트는 2025년 동기의 3,200만 달러 순손실에서 흑자 전환하여 2억 600만 달러의 회사 귀속 순이익을 기록했다. 9개월 누적 조정 EBITDA는 8억 2,500만 달러에서 8억 5,800만 달러로 증가했다. 회사는 해당 기간 동안 조정 EBITDA 정의를 개정해 비연결 자사 소유 및 임차 호스피탈리티 합작법인의 지분 비례 조정 EBITDA를 제외했으며, 비교 가능성을 위해 이전 기간 수치를 재작성했다.

포트폴리오 및 로열티 프로그램 성장

최근 12개월간 하얏트의 순 객실 수는 3.8% 증가했으며, 2025년 4분기에 객실 수 집계에서 제외된 플라야 호텔스(Playa Hotels) 인수 관련 일부 객실을 제외하면 3.9% 증가했다. 신규 개발 파이프라인은 전년 동기 대비 12.1% 확대되어 회사 역대 최대치인 약 15만 8,000실을 기록했다.

9월 말 기준 하얏트의 시스템은 84개국 6개 대륙에 걸쳐 38만 217개 객실을 보유한 1,584개 호텔 및 올인클루시브 리조트로 구성되어 있다. 포트폴리오는 36개 브랜드를 포함한다.

'월드 오브 하얏트(World of Hyatt)' 회원 수는 전년 동기 대비 19% 증가해 약 7,200만 명에 달했다. 하얏트는 로열티 프로그램과 프리미엄 브랜드 포트폴리오, 진출이 제한적이거나 진출하지 않은 시장에서의 개발 기회를 자산 경량화(asset-light) 성장 전략의 핵심 요인으로 제시하고 있다.

2026년 전망

2026년 연간 기준으로 하얏트는 전사 동일 조건 호텔의 RevPAR 성장을 5%~5.5%, 순 객실 수 성장을 약 6%로 예상하고 있다. 하얏트 귀속 순이익은 2억 4,000만 달러에서 3억 1,000만 달러로 전망된다.

총수수료 수익은 13억 2,000만 달러에서 13억 3,500만 달러 범위로 예상되어 2025년 대비 10%~11% 성장을 나타낸다. 조정 EBITDA는 11억 7,000만 달러에서 12억 달러로 전망된다. 플라야 호텔 보유 기간 및 기존 하얏트 자산 매각을 감안해 2025년 비교 수치를 조정하면 이 범위는 14%~17%의 성장을 의미한다.

하얏트는 조정 잉여현금흐름(FCF)이 5억 8,000만 달러에서 6억 3,000만 달러가 될 것으로 예상하며, 이는 GAAP 기준 예상 잉여현금흐름인 3억 2,200만 달러에서 3억 7,100만 달러와 대비된다. 조정 지표는 플라야 호텔스 인수 관련 비용 및 신탁 보유 유가증권 매각 대금으로 전액 충당된 이연보수 지급분 등을 제외한 수치다. 경영진의 모델은 50%를 초과하는 조정 잉여현금흐름 전환율과 약 90%의 자산 경량화 이익 비중을 가정하고 있다.

이번 전망에는 발표일 현재 완료된 거래 외에 추가적인 인수나 매각은 포함되지 않았다. 하얏트는 이번 예측이 변경될 수 있으며 대부분의 경우 통제 범위를 벗어난 가정에 의존한다고 밝혔다.

자산 매각 및 자본 배분

하얏트는 임대차 거래 및 매각 후 유지할 수 있는 수수료 수익 가치를 제외한 잔여 소유 자산의 총 매각 가치를 22억 달러에서 25억 달러로 추정했다. 남아 있는 소유 포트폴리오는 럭셔리 및 럭셔리 웰니스 호텔 7곳과 비즈니스 및 컨벤션 호텔 10곳으로 구성되어 있다.

회사는 2026년에 배당 및 자사주 매입을 통해 3억 7,500만 달러에서 4억 2,500만 달러를 주주에게 환원할 것으로 예상하고 있다. 올해 첫 9개월 동안 3억 3,600만 달러를 환원했으며, 9월 30일 기준 14억 달러의 잔여 자사주 매입 한도가 남아 있다. 또한 하얏트는 11월 23일 기준 주주를 대상으로 12월 7일에 지급될 주당 0.15달러의 분기 배당금을 선언했다.

하얏트는 미상환 신용장 잔액을 차감한 13억 달러의 이용 가능한 회전신용 한도와 함께 5억 달러의 현금, 현금성 자산 및 단기 투자 자산으로 분기를 마감했다. 회사는 투자 적격 등급 전략의 일환으로 조정 EBITDA 대비 약 3배 수준의 총부채를 지속적으로 목표로 하고 있다.

하얏트가 제시한 주요 불확실성 요소로는 경기 둔화, 출장 및 여가 여행 수요 변화, 객실 점유율 또는 객실 단가 하락, 제한적인 예약 가시성, 지정학적 및 안보 혼란, 자연재해, 인플레이션, 인건비 및 건설 비용 증가 등이 포함된다. 회사는 또한 제3자 소유주의 자금 조달 여건, 호텔 리노베이션, 인수 및 자산 매각, 환율 변동, 사이버 보안 사고, 주주 환원 계획 이행 관련 리스크를 언급했다.