FTI 컨설팅, 조정 이익 증가 속 3분기 매출 10억 달러 돌파

FTI 컨설팅(NYSE: FCN)은 특별 비용과 소송 관련 지출이 GAAP 실적에 부담을 주었음에도 불구하고, 2026년 3분기 매출 10억 달러 돌파와 함께 개선된 조정 수익성을 기록했다고 발표했다. 매출은 전년 동기 대비 5.9% 증가한 10억 1,000만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA는 17.7% 증가한 1억 5,370만 달러, 희석주당 조정순이익(조정 희석 EPS)은 47.7% 증가한 3.84달러를 기록했다.

GAAP 순이익은 6,340만 달러로 23.4% 감소했고, 희석 EPS는 2.35달러로 9.6% 하락했다. 이번 분기에는 FTI가 비정상적 항목으로 분류한 소송 관련 비용 450만 달러와 특별 비용 4,600만 달러가 포함됐다. 해당 항목과 세금 효과를 제외한 조정 순이익은 전년 동기의 8,280만 달러에서 증가한 1억 3,70만 달러를 기록했다.

조정 EBITDA 마진은 전년 동기 13.7%에서 15.2%로 확대됐다. 추정 환율 변동 영향을 제외한 매출 증가율은 5.8%로, 보고된 증가율과 거의 일치했다.

경제 컨설팅 부문, 조정 기준 흑자 전환

기업 재무(Corporate Finance) 부문은 매출이 4.8% 증가한 4억 2,440만 달러를 기록하며 FTI의 가장 큰 부문 자리를 유지했다. 해당 부문의 조정 EBITDA는 6.7% 증가한 1억 2,80만 달러, 조정 마진은 전년 동기 23.8%에서 24.2%로 상승했다. 관련 특별 비용이 포함된 부문 영업이익은 10.3% 감소한 8,340만 달러를 기록했다.

경제 컨설팅(Economic Consulting) 부문은 가장 현저한 실적 변화를 기록했다. 매출은 9.3% 증가한 1억 8,930만 달러를 기록했으며, 부문 조정 EBITDA는 1,400만 달러를 달성해 2025년 3분기의 460만 달러 조정 손실에서 흑자로 전환했다. 조정 마진은 전년 동기 마이너스(-) 2.6%에서 7.4%로 개선됐다.

테크놀로지(Technology) 부문 매출은 9.7% 증가한 1억 320만 달러를 기록했다. 부문 조정 EBITDA는 17.4% 증가한 1,600만 달러를 기록하며 조정 마진이 14.5%에서 15.5%로 상승했다.

전략적 커뮤니케이션(Strategic Communications) 부문은 FTI 사업 부문 중 가장 빠른 매출 성장세를 보이며 12.5% 증가한 1억 60만 달러를 기록했다. 부문 조정 EBITDA는 20.8% 증가한 2,040만 달러를 기록했으며, 조정 마진은 18.9%에서 20.3%로 확대됐다.

포렌식 및 소송 컨설팅(Forensic and Litigation Consulting) 부문은 상대적으로 정체된 실적을 보였다. 매출은 1억 9,510만 달러로 0.2% 소폭 증가한 반면, 부문 조정 EBITDA는 10.7% 감소한 3,800만 달러를 기록했다. 조정 마진은 21.9%에서 19.5%로 축소됐으며, 부문 영업이익은 50.2% 감소한 2,020만 달러를 기록했다.

아시아·태평양 지역, 가장 강력한 성장세 기록

연결 매출의 64.2%를 차지하는 북미 지역 매출은 전년 동기 대비 5.3% 증가한 6억 5,110만 달러를 기록했다. 유럽·중동·아프리카(EMEA) 지역 매출은 4.5% 증가한 2억 8,640만 달러를 기록했다.

아시아·태평양 지역 매출은 20.9% 증가한 6,430만 달러(추정 환율 효과 제외 시 16.8% 증가)를 기록하며 이번 분기 FTI에서 가장 빠르게 성장한 지역이 됐다. 라틴 아메리카 매출은 보고 기준 1,070만 달러로 거의 변동이 없었으나, 환율 효과를 제외하면 7.2% 감소했다.

부채가 전년 수준을 상회하는 가운데 현금 창출력은 견조하게 유지

FTI는 이번 분기 영업활동으로 전년 동기의 2억 190만 달러보다 감소한 1억 9,040만 달러의 순현금을 창출했다. 비(Non)-GAAP 재무 지표인 잉여현금흐름(Free Cash Flow)은 전년 동기 1억 8,700만 달러에서 1억 8,200만 달러를 기록했다.

회사는 소비세를 포함해 보통주 매입 및 소각에 8,520만 달러를 지출했다. 9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 8,810만 달러로 6월 말의 1억 6,370만 달러와 전년 동기의 1억 4,600만 달러에서 감소했다.

총부채는 8억 5,200만 달러로 6월 30일의 10억 2,000만 달러보다는 감소했으나 2025년 9월 30일의 5억 1,000만 달러보다는 증가했다. FTI는 2026년 3월 3억 달러 규모의 증액 기간제 대출 계약을 체결했다. 매출채권 회수기간(DSO)은 101일로 전 분기 말의 99일보다 늘었고 전년 동기의 102일보다는 줄었다.

이번 실적 발표 자료는 구체적인 수치 형태의 재무 전망을 제공하지 않았다. FTI는 자사의 미래 전망 진술이 경쟁 상황, 급변하는 비즈니스 환경 및 공시 서류에 기술된 기타 위험 요소에 따라 변동될 수 있다고 당부했다. 또한 전직 직원 조나단 오스작(Jonathan Orszag) 및 기타 피고들을 상대로 한 소송 관련 불확실성도 언급했다. 이 소송은 영업비밀 도용 및 불법 경쟁 공모 혐의 등을 포함한다. 회사는 2026년 2분기부터 관련 비용을 비정상적이고 통상적인 영업 활동 범위를 벗어난 항목으로 처리하기 시작했다.