코스탈 파이낸셜, BaaS 수수료 상승으로 3분기 흑자 전환

코스탈 파이낸셜(Coastal Financial Corporation, NASDAQ: CCB)은 지난 분기의 높았던 수준에서 충당금과 비용이 급격히 감소하고 서비스형 은행(BaaS) 플랫폼의 수수료 수익이 지속적으로 증가함에 따라 2026년 3분기 흑자 전환했다. 순이익은 1,380만 달러(희석주당순이익 0.89달러)로, 2분기 순손실 4,210만 달러(주당순손실 2.76달러)와 대비된다.

전분기 손실은 주로 신용보강 수취채권에 대한 평가 조정과 신용손실 충당금 증가를 포함해 한 CCBX 파트너와 관련된 비용에서 비롯됐다. 3분기 순이익은 전년 동기의 1,360만 달러보다 1.4% 감소했으나, 희석주당순이익은 전년 동기의 0.88달러를 소폭 상회했다.

매출은 신용손실 충당금 감소와 함께 BaaS 신용보강 수익이 줄어들면서 전분기 대비 16.1% 감소한 1억 4,930만 달러를 기록했다. BaaS 신용 및 사기 보강, 비용 정산, BaaS 대출 비용을 제외한 비GAAP 핵심 순매출은 2분기 대비 7.9%, 전년 동기 대비 23.1% 증가한 6,510만 달러를 기록했다. 비GAAP 핵심 충당금 적립 전 세전 순매출은 2,270만 달러로, 전분기 3,380만 달러 손실 및 전년 동기 1,910만 달러와 대비된다.

파트너 신용 비용 완화

연결 신용손실 충당금은 2분기 9,220만 달러에서 4,600만 달러로 감소했다. CCBX 부문 내 충당금 비용은 2분기에 특정된 파트너에 대해 설정된 2,280만 달러의 개별 충당금의 추가 증액이 필요하지 않게 되면서 9,430만 달러에서 4,390만 달러로 줄었다.

해당 파트너십 관련 신용보상 평가충당금은 전분기 대비 43만 3,000달러 감소한 4,560만 달러였다. 다만, 해당 파트너와 관련된 3분기 추가 충당금 중 310만 달러는 회수 불가능한 것으로 판단되어 신용보강 수익으로 상쇄되지 않았다.

평균 CCBX 대출 대비 CCBX 순상각비 비율은 2분기 9.37%, 전년 동기 11.07%에서 7.98%로 낮아졌다. 총 부실자산은 전분기 대비 19.6% 감소한 6,050만 달러를 기록했다. 코스탈은 정기적인 회수 가능성 평가 대상이긴 하지만, 계약상 CCBX 파트너들이 3분기 해당 부문 순상각비 4,990만 달러의 98.4%를 책임지고 있다고 밝혔다.

BaaS 수수료 수익 증가 속에 비용 감소

비이자비용은 2분기 대비 5,630만 달러 감소한 8,480만 달러를 기록했다. 이러한 감소는 주로 전분기 4,600만 달러 규모의 신용보강 수취채권 평가 조정이 소멸한 점을 반영한다. 데이터 처리 및 소프트웨어 라이선스 비용은 590만 달러 감소했고, BaaS 대출 비용은 470만 달러, 급여 및 직원 복리후생비는 160만 달러 줄었다.

이러한 감소분은 주로 파트너 신용 문제와 관련된 법률 및 전문 서비스 비용의 160만 달러 증가와 미국 연방예금보험공사(FDIC) 분담금의 44만 달러 증가로 일부 상쇄됐다.

BaaS 프로그램 수수료 수익은 전분기 대비 17.6%, 전년 동기 대비 79.6% 증가한 1,410만 달러를 기록했다. 거래 및 정산 수수료 수익은 전년 동기 대비 64.5% 증가한 800만 달러로 늘었다. 부외 신용카드 계좌 수는 6월 대비 51%, 전년 동기 대비 236% 증가한 130만 개에 달했으며, 활성 CCBX 직불카드는 전분기 대비 20%, 전년 동기 대비 118.7% 증가했다.

분기 말 기준 코스탈의 활성 CCBX 파트너는 21개였으며, 테스트·도입 단계이거나 의향서(LOI)를 체결한 파트너는 6개, 관계를 정리 중인 파트너는 4개였다. 8개 파트너 프로그램은 추가 상품으로 확장 중이었다.

대출 포트폴리오 변화에 따른 순이자마진 축소

순이자이익은 2분기 8,940만 달러에서 8,830만 달러를 기록했다. GAAP 기준 순이자마진(NIM)은 주로 대출 포트폴리오 변화에 따른 평균 대출 수익률 하락으로 인해 7.27%에서 6.59%로 축소됐다. 비GAAP 지표인 BaaS 대출 비용 제외 순이자마진은 3.98%에서 3.93%로 하락하며 비교적 안정적인 수준을 유지했다.

코스탈이 대출 매각을 늘림에 따라 총대출채권은 전분기 대비 0.5% 감소한 41억 9,000만 달러를 기록했다. CCBX는 해당 분기 동안 기존 재무상태표에 보유 중이던 9억 6,180만 달러와 이미 매각된 신용카드 채권 관련 거래 46억 9,000만 달러를 포함해 총 59억 9,000만 달러의 대출을 매각했다. 회사는 매각된 신용카드 잔액에 대한 거래 수수료 수익은 유지하면서 신용 위험, 자본 및 파트너 집중도 한도를 관리하기 위해 대출 매각을 지속할 계획이라고 밝혔다.

커뮤니티 은행 부문의 총대출은 19억 8,000만 달러로 거의 변동이 없었던 반면, 해당 부문 예금은 6월 대비 4% 증가한 16억 4,000만 달러를 기록했다. 커뮤니티 은행의 연초 대비 순상각률은 0.00%를 유지했다.

총예금은 기초 파트너 활동 감소라기보다 부외 스위프 제도의 활용 확대에 주로 기인하여 전분기 대비 3.8% 감소한 46억 8,000만 달러를 기록했다. 코스탈은 예금자 보호 및 유동성 목적으로 전분기 대비 20억 3,000만 달러 증가한 62억 9,000만 달러의 예금을 부외로 스위프 이전했다. 이 제도를 통해 3분기에 140만 달러의 비이자수익이 발생했다.

회사는 9월 말 기준 8억 360만 달러의 현금과 8억 2,740만 달러의 즉시 이용 가능한 차입 한도를 보유하며 9월을 마감했으며, 해당 차입 한도 내 실행 잔액은 없었다. 코스탈 파이낸셜은 보통주자본비율(CET1) 11.47%, 총위험기준자본비율 13.82%를 기록했다고 발표했다.

비용 절감 이니셔티브 및 파트너 전환

경영진은 연간 최대 2,000만 달러의 비이자비용 절감 가능성을 확인했으며, 이러한 절감 효과는 향후 4~6분기에 걸쳐 점진적으로 실현될 것으로 예상하고 있다. 계획된 조치에는 벤더 및 외주업체 검토, 재량적 지출 감소, 중복 업무 제거, 레거시 시스템 교체, 생산성 향상을 위한 인공지능(AI) 활용 등이 포함된다. 이 추정치에는 일반적으로 CCBX 파트너가 보상하는 BaaS 대출 및 사기 관련 비용은 제외된다.

코스탈은 밸리 내셔널 뱅코프(Valley National Bancorp)의 블루바인(Bluevine) 인수가 완료되면 블루바인과의 관계가 종료될 것으로 예상하고 있으며, 밸리 측은 인수 완료 시점을 2027년 2분기로 예상한다고 밝혔다. 9월 30일 기준 블루바인은 재무상태표상 예금 4억 5,240만 달러, 부외 스위프 예금 18억 5,000만 달러를 차지했다. 코스탈은 유동성이나 자금 조달에 중대한 부정적 영향 없이 관련 자금을 대체할 수 있을 것으로 예상한다고 밝혔다.

리스크는 파트너의 보상 의무 회수 가능성을 포함하여 CCBX 거래상대방 익스포저를 평가하고 관리하는 회사의 능력에 계속 집중되어 있다. 해당 분기의 연방기금금리 인상 및 향후 추가 금리 인상에 따라 예금 비용도 상승할 수 있다. 코스탈은 이사회가 승인한 리스크 한도에 대비해 파트너의 유동성, 담보, 포트폴리오 성과 및 집중도를 지속적으로 모니터링하고 있다고 밝혔다.