자금 조달 310억 달러 달성에 아레스 3분기 수수료 수익 11% 증가

아레스 매니지먼트(Ares Management Corporation, NYSE: ARES)는 투자 플랫폼 전반에 걸친 310억 달러 규모의 자금 조달에 힘입어 2026년 3분기 수수료 관련 이익이 증가하고 운용자산(AUM)이 확대되었다고 발표했다. 이 대체자산 운용사는 사상 최대 자금 조달 연도를 기록할 것이라는 전망을 유지하고 있으며, 연초 대비 실적과 예상되는 4분기 자금 집행을 바탕으로 2026년 주요 재무 목표를 달성하거나 초과 달성할 수 있는 입지를 구축했다고 밝혔다.

핵심 영업 실적을 나타내는 비GAAP 지표인 수수료 관련 이익(Fee Related Earnings)은 9월 30일로 종료된 분기에 전년 동기 대비 11% 증가한 5억 2,420만 달러를 기록했다. 세후 실현 이익은 6% 증가한 4억 4,960만 달러를 기록했으며, 이에 대응하는 주당 실현 이익은 1.19달러에서 1.26달러로 상승했다. 수수료 관련 이익률은 41.4%에서 42.5%로 확대되었다.

반면 GAAP 기준 실적은 반대 방향으로 움직였다. 아레스 귀속 순이익은 전년 동기 2억 8,890만 달러에서 8,530만 달러로 감소했으며, GAAP 주당순이익은 1.15달러에서 0.21달러로 하락했다. 성과보수 배분액이 4억 6,470만 달러에서 1억 6,170만 달러로 감소함에 따라 총매출은 16억 6,000만 달러에서 14억 3,000만 달러로 줄어들었다. 또한 아레스는 전년 동기 분기의 1억 8,840만 달러 이익과 대비해 1억 4,740만 달러의 순실현 및 미실현 투자 손실을 기록했다.

아레스의 비GAAP 보고 기준 운용 수수료는 수수료 창출 자산의 성장을 반영해 10% 증가한 10억 7,000만 달러를 기록했다. 수수료 관련 성과 수입은 8% 감소한 7,880만 달러를 기록한 반면, 기타 수수료는 6% 증가한 8,620만 달러를 나타냈다. 순이자 비용 증가에도 불구하고 실현 이익은 8% 증가한 4억 9,010만 달러를 기록했다.

자금 조달, 크레디트 분야 넘어 확대

아레스는 이번 분기 동안 총 310억 달러의 자금 약정액을 조달했으며, 286억 달러의 순유입을 창출했다. 경영진에 따르면 순유입액의 절반 이상이 크레디트 그룹 외부에서 발생했으며, 이는 리얼에셋, 세컨더리 및 기타 사업 부문의 기여를 잘 보여준다.

크레디트 그룹은 미국 및 유럽 직접 대출과 대체 크레디트 전략을 위한 자금을 포함해 152억 달러를 조달했다. 리얼에셋 그룹은 부동산과 인프라를 중심으로 112억 달러를 조달했고, 세컨더리는 26억 달러를 기여했다. 위탁 운용 보험 자산과 아레스 아퀴지션(Ares Acquisition Corporation III)의 기업공개(IPO) 공모 자금을 포함한 기타 사업 부문은 20억 달러를 추가했다.

총 운용자산(AUM)은 전년 동기 대비 16% 증가한 6,906억 달러에 달했으며, 수수료 창출 AUM은 13% 증가한 4,164억 달러를 기록했다. 영구 자본은 23% 증가한 2,339억 달러를 나타냈다. 아레스는 AUM의 84%와 운용 수수료의 93%가 영구 자본 또는 장기 펀드와 연계되어 있어 지속적인 수수료 수익의 상당한 기반을 제공한다고 밝혔다.

회사는 전년 동기 대비 16% 증가한 1,738억 달러의 가용 자금으로 분기를 마감했다. 아직 수수료를 지불하지 않는 AUM은 총 1,171억 달러로, 향후 집행 가능한 938억 달러와 아직 안정화되지 않은 개발 자산 23억 달러를 포함한다. 아레스는 이 두 카테고리가 합쳐서 연간 약 8억 2,690만 달러의 잠재적 추가 운용 수수료를 창출할 수 있을 것으로 추정했으나, 자금이 집행되거나 개발 자산이 안정화될 것이라는 보장은 없다고 주의를 촉구했다.

총 자금 집행액은 전년 동기 417억 달러에서 감소한 348억 달러를 기록했다. 소진형(Drawdown) 펀드는 전년 동기 202억 달러에서 줄어든 184억 달러를 집행했으며, 영구 자본 기구는 212억 달러에서 줄어든 187억 달러를 집행했다. 경영진은 4분기에 자금 집행이 개선될 것으로 예상한다고 밝혔다.

리얼에셋, 부문 성장 주도

크레디트 그룹은 수수료 관련 이익이 11% 증가한 5억 2,140만 달러, 실현 이익이 9% 증가한 5억 1,800만 달러를 기록하며 아레스의 가장 큰 사업 부문 위치를 유지했다. 운용 수수료 및 기타 수수료는 영구형 자산관리 기구를 통해 조달된 자금과 함께 미국 및 유럽 직접 대출과 대체 크레디트 부문의 자금 집행에 힘입어 10% 성장했다. 크레디트 AUM은 14% 증가한 4,462억 달러를 기록했으나, 분기 자금 집행액은 33% 감소한 223억 달러를 기록했다.

리얼에셋 부문은 주요 부문 중 가장 강력한 이익 성장을 기록했다. 수수료 관련 이익은 32% 증가한 1억 6,660만 달러, 실현 이익은 33% 증가한 1억 4,910만 달러를 나타냈다. 운용 수수료는 미국 부동산 펀드 약정액뿐만 아니라 개방형 핵심 인프라 펀드 및 다각화된 비상장 부동산 투자신탁(REIT)을 위한 자금 조달에 힘입어 29% 증가했다. 리얼에셋 AUM은 22% 증가한 1,616억 달러를 기록했으며, 자금 집행액은 80% 증가한 97억 달러를 기록했다.

세컨더리 부문은 분기 성장에 눈에 띄는 걸림돌이었다. 수수료 관련 이익은 32% 감소한 5,070만 달러, 실현 이익은 31% 감소한 5,000만 달러를 기록했다. 운용 수수료 및 기타 수수료는 주로 전년 동기 실적에 2,720만 달러의 캐치업(소급) 수수료가 포함되어 있었던 영향으로 19% 감소했으며, 수수료 관련 성과 수입은 아레스 프라이빗 마켓 펀드(Ares Private Markets Fund)의 성과 보수 감소로 67% 하락했다. 그럼에도 세컨더리 AUM은 21% 증가한 463억 달러를 기록했다.

사모펀드(Private Equity)의 수수료 관련 이익은 영업 비용 감소와 운용 수수료 및 기타 수수료의 소폭 상승에 힘입어 25% 증가한 1,640만 달러를 기록했다. 실현 이익은 32% 증가한 1,400만 달러를 나타냈다. AUM은 신규 약정액으로 일부 상쇄되었으나 오래된 기업 사모펀드의 분배금 지급으로 인해 주로 2% 감소한 245억 달러를 기록했다.

전망, 배당 및 기업 활동

마이클 아루게티(Michael Arougheti) 최고경영자(CEO)는 글로벌 기관 및 자산가 고객의 수요에 힘입어 4분기 자금 조달 실적이 강세를 보일 것으로 예상한다고 말했다. 재로드 필립스(Jarrod Phillips) 최고재무책임자(CFO)는 이미 조달되었으나 아직 수수료를 지불하지 않는 자금이 2027년 이후 운용 수수료 및 이익 성장의 잠재적 출처가 될 것이라고 지적했다.

아레스는 클래스 A 및 무의결권 보통주에 대해 주당 1.35달러의 분기 배당금을 선언했으며, 12월 17일 기준 주주에게 12월 31일 지급된다. 또한 6.75% 시리즈 B 의무 전환우선주에 대해 주당 0.84375달러의 배당금을 선언했으며, 12월 15일 기준 주주에게 2027년 1월 1일 지급된다.

이와 별도로 아레스는 아레스 캐피털(Ares Capital Corporation)이 10월 26일 기업 가치 약 26억 달러 규모의 주식 및 현금 거래를 통해 미드캡 파이낸셜 인베스트먼트(MidCap Financial Investment Corporation)를 인수하는 최종 계약을 체결했다고 밝혔다. 대금의 현금 부분은 아레스의 자회사가 제공할 예정이다.

회사는 목표 수치와 미래 예측 진술이 자금 조달, 집행, 투자 성과 및 기타 영업 조건에 대한 가정에 의존한다고 언급했다. 실제 결과는 물질적으로 달라질 수 있으며, 아레스는 과거 펀드 성과가 미래 결과를 나타내지 않는다는 점을 강조했다.