집송량 증가에 따라 안테로 미드스트림 3분기 EBITDA 3% 증가

안테로 미드스트림 코퍼레이션(NYSE: AM)은 가스 수집량이 급증하고 가공 및 분쇄 설비 가동률 100%를 유지함에 따라 2026년 3분기 조정 EBITDA가 증가했다고 발표했다. 경영진은 안테로 리소스의 개발 활동과 추가 인프라 기회에 힘입어 4분기에는 한 자릿수 후반대의 조정 EBITDA 성장률을, 2027년에는 두 자릿수 성장률을 기록할 것으로 전망했다.

9월 30일로 끝난 3개월 동안 조정 EBITDA는 전년 동기 2억 8,120만 달러에서 2억 9,080만 달러로 3% 증가했다. 이 비GAAP 지표는 이번 분기에 기록된 3억 7,700만 달러의 소송 이익을 포함해 순이익에 영향을 미치는 여러 항목을 제외한 것이다.

GAAP 기준 순이익은 주로 소송 이익을 반영해 전년 동기 1억 1,600만 달러에서 3억 9,270만 달러로 증가했다. 배당 전 조정 자유현금흐름은 전년 동기 1억 8,500만 달러에서 5억 5,500만 달러에 달했으며, 배당 후 조정 자유현금흐름은 7,780만 달러에서 4억 4,870만 달러로 늘어났다. 안테로 미드스트림은 이번 분기에 1억 630만 달러의 배당금을 선언했다.

가스 수집량 증가, 실적 뒷받침

가스 수집량은 전년 동기 대비 19% 증가했으며, 회사의 가공 및 분쇄 설비 가동률은 100%에 달했다. 안테로 미드스트림은 또한 기존 레거시 및 HG 용수 시스템 전체에서 100%의 가동률(업타임)을 기록했다고 밝혔다.

회사는 용수 시스템 통합 작업이 계획대로 진행 중이라고 밝혔다. 안테로 리소스는 4분기에 미완성 굴착 패드(DUC 패드)의 조성을 완료하여 시굴정 3기 및 완공 작업조 2개 팀으로 구성된 균형 잡힌 개발 프로그램을 지원할 것으로 예상된다.

이스트사이드 익스프레스(East Side Express) 프로젝트 건설이 계속 진행 중이다. 경영진은 수요 견인 수요(demand-pull interest)가 안테로 미드스트림의 지역 파이프라인 사업부 전략을 뒷받침하고 있으며, 회사의 규모, 재무 상태 및 운영 전문성이 향후 추가적인 인프라 기회를 추진할 수 있는 기반이 된다고 밝혔다.

레버리지 비율, 목표치 하회 유지

안테로 미드스트림은 전분기 대비 4억 달러 이상의 부채를 감축했다. 순부채를 지난 12개월 조정 EBITDA로 나눈 레버리지 비율은 9월 30일 기준 2.8배로, 회사의 목표치인 3.0배를 하회했으며 전년 동기와 거의 변동이 없었다.

연결 순부채는 31억 8,000만 달러를 기록했으며, 9월 30일로 끝난 12개월 동안의 조정 EBITDA는 총 11억 5,000만 달러를 기록했다. 회사는 2022년 이후 총 23억 달러가 넘는 자체 성장 투자 및 인수를 완료한 후에도 레버리지 비율을 목표치 이하로 유지했다.

향후 전망, 개발 이행 성과에 달려

경영진은 2026년 4분기에 한 자릿수 후반대의 조정 EBITDA 성장을, 2027년에는 두 자릿수의 조정 EBITDA 성장을 예상하고 있다. 이러한 전망은 시굴 일정 및 시굴 파트너의 참여를 포함한 안테로 리소스의 생산 및 개발 계획에 일부 의존한다.

안테로 미드스트림은 건설 일정, 프로젝트 비용, 자산 성과, 원자재 가격 변동성, 인플레이션, 공급망 차질 및 규제 변화가 향후 실적에 영향을 미칠 수 있다고 경고했다. 향후 배당금을 지급할 수 있는 능력 역시 안테로 미드스트림 자체의 유동성과 자본 여력뿐만 아니라 안테로 리소스의 연간 자본 예산과 개발 계획에 상당 부분 좌우된다.