10x Genomics 2026회계연도 2분기: 합의 제외 매출 3% 증가

10x Genomics(NASDAQ: TXG)는 2026회계연도 2분기 매출이 1억 5,100만 달러로, 전년 동기 1억 7,290만 달러 대비 12.7% 감소했다고 발표했다. 희석 EPS는 주당 0.28달러 이익에서 주당 0.14달러 손실로 전환했다. 양 기간의 비경상적 특허 소송 합의 매출을 제외하면 매출은 3% 증가했고, 매출총이익률은 2%포인트 개선된 74%를 기록했다. 감소한 합의 매출과 합의 관련 이익은 기저 사업 성장과 보고 기준 영업손실 간의 대비를 대체로 설명한다.

핵심 재무 실적

GAAP 기준 매출 비교는 특허 소송 합의의 영향을 크게 받았다. 제품 및 서비스 매출은 2.7% 증가했지만, 라이선스 및 로열티 매출은 2,780만 달러에서 190만 달러로 감소했다.

수익성도 전년 동기 대비 반전됐다. 10x Genomics는 2025회계연도 2분기의 영업이익 3,010만 달러와 순이익 3,450만 달러에서, 2026회계연도 2분기 영업손실 1,960만 달러와 순손실 1,790만 달러를 기록했다.

합의 항목을 조정한 매출 비교는 회사가 제시한 계산이다. 표의 다른 수치는 모두 GAAP 기준이며, 영업비용에는 비용 차감으로 인식된 합의 관련 이익이 포함돼 있다.

사업 및 부문별 실적

소모품과 서비스는 기저 매출 증가를 뒷받침한 반면, 기기 매출은 크게 감소했다. 제품 카테고리 중 Spatial 소모품은 590만 달러 증가해 가장 큰 달러 기준 증가폭을 보였다.

지역별 실적은 엇갈렸다. EMEA 매출은 3,470만 달러에서 4,000만 달러로 증가했고, 중국을 제외한 아시아태평양 매출은 880만 달러에서 1,110만 달러로 늘었다. 중국 매출은 2,320만 달러에서 1,500만 달러로 감소했으며, 미국 매출은 1억 350만 달러에서 8,210만 달러로 줄었다. 미국 수치에는 감소한 라이선스 및 로열티 매출이 포함된다.

합의 항목이 제품 성장 흐리고 손익 반전에 영향

비경상적 특허 합의 매출은 2,730만 달러에서 160만 달러로 2,570만 달러 감소했다. 이는 전체 매출 감소액인 2,190만 달러보다 큰 폭인데, 합의 항목 제외 매출이 약 380만 달러 증가했기 때문이다.

합의 회계는 비용에도 영향을 미쳤다. 합의 관련 이익은 2026회계연도 2분기 340만 달러로, 전년 동기의 4,070만 달러에 비해 크게 줄었다. 이러한 이익은 보고 기준 영업비용을 줄이는 항목이므로, 이익 감소는 합의 효과를 제외한 비용이 전년 동기 대비 대체로 보합이었다는 경영진 설명에도 불구하고 GAAP 기준 영업비용이 39% 증가하는 결과로 이어졌다.

수익성과 대차대조표 유동성

매출총이익 달러 규모가 감소했음에도 매출총이익률은 74%로 상승했다. 경영진은 260만 달러의 관세 환급을 포함한 제조원가 하락과 재고 평가손실 감소를 마진 개선 요인으로 꼽았다. 감소한 비경상적 라이선스 및 로열티 매출은 이러한 효과를 부분적으로 상쇄했다.

연구개발비는 6,120만 달러에서 5,680만 달러로 감소한 반면, 판매·일반관리비는 7,440만 달러에서 7,870만 달러로 증가했다. 주식기준보상은 2,720만 달러에서 2,560만 달러로 감소했다.

현금, 현금성자산 및 시장성 유가증권은 2026년 6월 30일 기준 5억 5,200만 달러로, 2025년 12월 31일 기준 약 5억 2,340만 달러에서 증가했다. 같은 기간 재고는 5,630만 달러에서 5,260만 달러로 감소했다.

재무 가이던스

10x Genomics는 2026년 연간 매출 전망 범위의 하단과 상단을 모두 상향했다. 중간값은 750만 달러 증가한 6억 2,000만 달러가 됐으며, 경영진은 양 연도의 비경상적 합의 관련 매출을 제외할 경우 수정된 전망 범위가 2025년 대비 2%~5% 성장을 의미한다고 밝혔다.

경영진 관점

CEO Serge Saxonov는 Atera에 대한 고객 참여와 초기 주문 흐름을 이번 분기의 주요 상업적 진전으로 강조했다. 경영진은 나머지 사업에서도 모멘텀이 있다고 언급했지만, 보도자료는 Atera의 주문이나 매출 기여도를 수치로 공개하지 않았다.

10x Genomics는 이번 분기에 Single Cell 및 Spatial 플랫폼의 단백질 검출 역량을 추가하기 위해 Proteintech Genomics를 인수했다. 또한 암 치료에서 단일세포 및 공간 기술의 진단 적용에 초점을 맞춘 Cleveland Clinic 및 Lausanne University Hospital과의 다년간 연구 협력도 발표했다.

최근 내부자 거래

제공된 거래 기록에 따르면 2026년 6월 30일까지의 6개월 동안 공개시장에서 “Purchase”로 표기된 거래는 없었다. 명시적인 날짜와 보고 금액이 포함된 최근 매도 4건을 아래에 제시했으며, 주식 수가 기재되지 않은 가치 0의 주식 보상은 표에서 제외했다.

이 공시는 거래 내용을 설명하지만, 그 자체만으로 내부자들이 회사의 전망을 어떻게 보는지를 입증하지는 않는다.

투자자가 주시할 위험

• 기기 부문 약세: 기기 매출은 약 47% 감소한 770만 달러로, 소모품 및 서비스 성장과 뚜렷한 괴리를 보였다.
• 중국 매출 감소: 중국 매출은 2,320만 달러에서 1,500만 달러로 줄어들며 아시아태평양 다른 지역 및 EMEA의 성장을 상쇄했다.
• 합의에 따른 비교 가능성: 합의 매출과 이익의 큰 변동으로 보고 기준 매출, 비용 및 이익 비교는 기저 영업을 덜 반영하게 됐다.
• 마진 개선 효과의 지속성: 매출총이익률 개선에는 260만 달러의 관세 환급과 재고 평가손실 감소가 포함돼 있어, 이들 항목의 기여도는 반복적인 제조 효율 개선과 구분해 볼 필요가 있다.
• 영업손실 지속: 기저 매출 성장과 높은 매출총이익률에도 회사는 영업 및 순손실로 전환했다.

요약

10x Genomics의 2026회계연도 2분기 실적은 소모품과 서비스가 이끈 완만한 기저 매출 성장을 보여줬지만, 특허 합의 관련 혜택이 크게 줄면서 보고 기준 매출과 이익은 전년 동기보다 낮아졌다. 매출총이익률은 개선됐고 회사는 연간 매출 가이던스를 상향했다. 향후 주요 점검 사항은 Atera 수요가 측정 가능한 매출로 전환되는지, 기기 매출이 안정화되는지, 그리고 합의 및 관세 관련 혜택 없이도 마진 개선분이 얼마나 유지될 수 있는지다.