피터 쉬프는 전략 경제가 붕괴하고 있으며 Bitcoin​​투자자들이 이에 대해 안일하게 대처하고 있다고 주장합니다

마이클 세일러의 "영원히 보유하라"는 비트코인 전략은 매우 매력적으로 보였지만, MSTR과 비트코인 가격이 연중 최저치를 기록하면서 우려의 대상이 되고 있습니다. 

경제학자이자 오랫동안 Bitcoin 비판해 온 피터 쉬프는 많은Bitcoin투자자들이 현재 상황의 현실에 대해 "지나치게 안일하다"고 말했다. 

Strategy의 주식(MSTR)은 화요일에 103달러까지 떨어져 23개월 만에 최저치를 기록했으며, 사상 최고치 대비 81% 하락했습니다. 이 회사의 우선주(STRC) 또한 거의 13% 하락했으며, 배당 수익률은 13.2%입니다.

최대 Bitcoin 보유자가 "붕괴"하고 있다고 쉬프는 주장합니다. 

Bitcoin투자자들은 너무 안일합니다. 최대 Bitcoin 보유자이자 월가와의 연결고리 역할을 하는 MSTR이 무너지고 있습니다. 주가는 최고점 대비 80% 하락했고, 지난 5일 동안에만 20%나 떨어졌습니다. 주력 우선주인 STRC도 거의 13% 하락했으며, 배당 수익률은 13.2%에 불과합니다. 경고음이 점점 더 크게 울리고 있습니다!

— 피터 쉬프 (@PeterSchiff) 2026년 6월 23일

세일러에게 가장 좋은 선택은 비트코인을 파는 것입니다

수요일에 올린 글 에서 쉬프는 MSTR 가격이 계속 하락할 경우 세일러가 전략에 보유한 비트코인 일부를 매각하는 것이 최선의 선택이 될 수밖에 없는 상황에 몰릴 것이라고 말했다.

그렇더라도 현재 시장 상황에서는 비트코인을 매도하는 것이 MSTR 가격을 올리는 데 큰 도움이 되지 않을 수 있습니다. 

"그렇게 되면 할인율은 줄어들겠지만, Bitcoin 가격이 폭락할 것이기 때문에 주가가 오르지는 않을 것"이라고 쉬프는 썼다. 

쉬프가 묘사한 시나리오는 MSTR의 시가총액과 재무제표상 Bitcoin 가치 간의 격차가 확대되는 데 달려 있습니다.

Strategy는 현재 약 530억 달러 상당의 847,363 BTC를 보유하고 있습니다. 하지만 MSTR의 주가는 주당 BTC 가치보다 훨씬 낮은 가격에 거래되고 있으며, 지난 5거래일 동안에만 20% 하락하면서 이러한 할인 폭이 더욱 커졌습니다.

대비 계속 하락한다면 Bitcoin , 회사의 합리적인 대응은 비트코인을 매각하여 자사주 매입 자금을 마련하는 것일 겁니다. 순자산가치 대비 상당한 할인된 가격으로 자사주를 매입한다면, 이론적으로 그 격차를 줄이고 주주들에게 가치를 되돌려줄 수 있을 것입니다.

하지만 쉬프가 지적했듯이 문제는 악순환에 빠집니다. 전략 회사가 보유한 비트코인의 양이 너무 많아 대규모 매도가 시장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 그 결과 Bitcoin가격이 하락한다면, 회사가 보유한 나머지 비트코인의 가치도 떨어져 결국 비트코인 매입으로 얻은 이익이 모두 사라질 수도 있습니다.

"그게 바로 세일러가 스스로 만들어낸 틀입니다."라고 쉬프는 주장합니다. 

공매도 세력이 MSTR의 가격을 충분히 낮추면, 세일러는 되사들이는 수밖에 없는 상황에 Bitcoin . 그렇게 하면 할인율은 줄어들겠지만, 비트코인 가격이 Bitcoin 할 가능성이 높기 때문에 주가가 오르지는 않을 것입니다. 세일러가 스스로 그런 곤경에 처한 것입니다.

— 피터 쉬프 (@PeterSchiff) 2026년 6월 24일

크립토퀀트 CEO는 전략적으로 Bitcoin 구매를 일시 중단해야 한다고 말했습니다

크립토퀀트의 CEO인 기영주는 오늘 스트래티지 부문이 추가적인 비트코인 매입을 중단하고 cash 보유고와 배당금 지급 여력을 Cryptopolitan 재건하는 데 집중해야 한다고 말했다고 수요일 새벽에  보도했습니다

"Strategy의 비트코인 매입은 가격 상승 촉매제라기보다는 유동성 흡수원에 더 가까워 보입니다."라고 Young Ju는 말했습니다. 

CEO는 전략 부서에 차기 강세장에 대비하여 회사의 부채를 줄이기 위한 체계적인 매도 전략을 개발하도록 독려하고 있습니다. 

스트래티지(Strategy)는 5월 26일부터 5월 31일 사이에 처음으로  32 BTC를 250만 달러에 매각했습니다 . 하지만 세일러 CEO는 이것이 회사의 장기 전략에 변화를 가져오지는 않을 것이라고 강조했습니다

이번 주에 Strategy는 3억 3550만 달러 상당의 MSTR 주식을 매도하여 평균 가격인 67,068달러에 520 BTC를 매입했습니다.

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