알파벳 주가는tron실적에도 불구하고 AI 투자 우려로 하락했습니다

알파벳 주가는 목요일 오전, 예상보다 양호한 4분기 실적 발표에도 불구하고 5% 하락했습니다. 이러한 매도세는 회사가 2026년 자본 지출을 1,750억 달러에서 1,850억 달러 사이로 예상하며 2025년 지출액의 두 배 이상을 달성할 것이라고 발표한 데 따른 것입니다. 게다가 유튜브 광고 수익이 예상치를 하회하면서 투자자들의 불안감은 더욱 커졌습니다.

알파벳은 4분기에 주당 순이익 2.82달러, 매출 1,138억 3천만 달러를 기록하며 애널리스트들의 예상치인 주당 순이익 2.63달러, 매출 1,114억 3천만 달러를 각각 상회했습니다.

구글 클라우드 매출과 트래픽 확보 비용 같은 지표도 예상보다tron보였습니다. 하지만 유튜브 광고 수익은 113억 8천만 달러에 그쳐 예상치를 밑돌았습니다. UBS의 애널리스트 스티븐 주는 이러한 부진의 원인으로 "일부 브랜드 문제"를 꼽았습니다

번스타인의 마크 슈물릭은 유튜브 광고 매출이 전년 대비 9% 증가에 그쳤고, 구독, 플랫폼 및 기기 부문은 17% 증가에 그쳤는데, 이는 현재 시장 환경에서는 모두 부진한 수치라고 덧붙였다.

분석가들이 유튜브 광고 실패와 대규모 AI 투자 계획에 대해 반응했습니다

tron실적 발표에도 불구하고 모든 시선은 알파벳의 투자 계획에 쏠렸습니다. 최고재무책임자(CFO) 아나트 아슈케나지는 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 2026년 자본 지출은 구글 딥마인드의 AI 컴퓨팅 인프라 구축과 클라우드 고객 수요 충족, 그리고 기타 전략적 분야에 대한 투자에 집중될 것이라고 밝혔습니다.

도이치뱅크의enj블랙은 이러한 대규모 자본 지출이 잠재적인 장기적 이점이라고 말하며, "그 결과로 형성되는 인프라는 다른 어떤 기업도 따라할 수 없는 강력한 경쟁 우위를 만들어낸다"고 덧붙였다

JP모건의 더그 안무스는 제미니의 월간 활성 사용자 수가 7억 5천만 명에 달하며, 클라우드 매출은 48% 증가했고, 수주 잔고는 전분기 대비 55% 증가한 2,400억 달러를 기록했다고 밝혔습니다. 그는 또한 검색 매출이 17% 증가하여 AI가 사용량 증가를 견인하고 있음을 보여준다고 덧붙였습니다.

하지만 투자자들은 투자 규모에 불안감을 느꼈습니다. 번스타인의 슈물릭은 "일주일 전만 해도 이 정도 규모의 보고서는 바로 사들였겠지만, 지금은 2월이고, 매출이 예상치를 상회해도 충분하지 않은 것 같다"고 말했습니다

UBS는 컴퓨팅 자원 공급 부족으로 인해 투자 증가에도 불구하고 단기적인 성장이 제한될 수 있다고 경고했습니다. 또한, 자본 지출 가이던스가 예상보다 550억 달러 높아 총비용이 160억 달러에서 240억 달러로 증가했지만, 2027년 주당순이익(EPS)은 1%만 상승할 것으로 예상된다고 지적했습니다.

월가 금융회사들이 알파벳의 목표 주가와 신용 등급을 조정했습니다

월가는 비관적인 전망을 내놓지는 않았지만, 그렇다고 딱히 긍정적인 반응을 보인 것도 아니었다. 모건 스탠리는 목표 주가 330달러로 '비중확대' 의견을 유지하며, 알파벳의 투자 행태를 "대기업들이 다른 기업들과 격차를 벌리는 또 다른 사례"라고 평가했다

번스타인은 목표 주가를 345달러로 상향 조정하면서 일부 투자자들이 알파벳의 과도한 지출을 우려하고 있다고 경고했습니다. UBS는 목표 주가 348달러로 중립 의견을 유지하며, 알파벳의 기업 가치가 이미 과대평가되어 있고 이번 대규모 지출은 투자자들을 만족시키지 못할 것이라고 밝혔습니다.

바클레이즈는 클라우드 부문 48% 성장과 검색 마진tron를 이유로 목표 주가를 360달러로 상향 조정했습니다. 또한 딥마인드 관련 비용이 자본 지출과 함께 급증하고 있다고 지적했습니다. 뱅크오브아메리카는 370달러의 목표 주가를 제시하며 AI가 검색 수익화를 더욱 촉진할 것이며, 제미니와 클라우드 TPU가 강력한 무기가 될 것이라고 전망했습니다. 이들은 제미니 광고 출시와 4월 22일에 열리는 클라우드 넥스트 컨퍼런스와 같은 향후 이벤트가 주요 촉매제가 될 것이라고 언급했습니다.

도이체뱅크는 이번 분기 실적이 양호하고 매출이 전년 동기 대비 18% 증가한 1,140억 달러를 기록했다며 목표 주가를 390달러로 상향 조정했다. 씨티은행도 이에 동의하며 목표 주가를 390달러로 상향 조정했다. 씨티은행은 자유 cash 흐름에 대한 타격은 인정하면서도 AI 수요를 근거로 투자를 지지한다고 밝혔다.

JP모건은 제미니, 클라우드, 검색 부문에서 수익이 나타나고 있으며 알파벳이 수년간의 대규모 수주 잔고를 보유하고 있다며 목표 주가를 395달러로 상향 조정했습니다 또한 높은 비용에도 불구하고 tron

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