금 가격, 일시적으로 4,800달러 선 하회… 안전자산 논리 변하고 있나?

TradingKey - 국제 금 가격(XAUUSD)은조정 국면을 지속하며 장중 한때 주요 지지선인 4,800선을 하회하는 약세를 보였다. 달러화 강세가 이어짐에 따라 안전 자산 간 성과가 크게 엇갈리고 있으며, 이는 불확실성이 고조되는 시기에 자금이 유동성이 높은 자산을 보유하려는 경향이 더 강해졌음을 시사한다.

시장 분석에 따르면 현재 금값 약세의 주된 동인은 위험 심리의 진정이 아니라 유동성 선호의 증가다. 지정학적 갈등과 거시적 불확실성이 뒤섞인 배경 속에서, 잠재적인 변동성 리스크를 헤지하기 위해 일부 자금이 현금 및 달러 자산으로 회귀하고 있다.

한편, 요동치는 인플레이션 기대치 또한 금 가격에 압박을 가했다. 최근 발표된 미국의 견조한 인플레이션 데이터로 인해 시장은 연방준비제도(Fed)의 정책 경로를 재평가하게 되었으며, 금리가 더 오랜 기간 높은 수준을 유지할 수 있다는 기대가 커지면서 실질 수익률이 상승하고 수익을 낳지 않는 금에 하방 압력으로 작용하고 있다.

또한 미 동부 시간 기준 3월 18일, 연준의 금리 결정 기자회견에서 제롬 파월 의장의 다소 매파적인 발언이 나오면서 금값은 지속적인 압박을 받았다.

다만 중동의 긴장이 더욱 고조되거나 에너지 가격이 계속 상승할 경우 금의 안전 자산 매력이 다시 부각될 수 있다는 것이 중론이다. 단기적으로 금의 가격 흐름은 달러화 및 금리 전망의 변화, 그리고 지정학적 리스크의 전개 상황에 더 크게 좌우될 것으로 보인다.