마이크론, 대만서 파업 리스크 직면: MU 주가 및 글로벌 반도체 공급에 미치는 영향
AI 팟캐스트
마이크론 테크놀로지의 대만 노사 갈등이 이어지고 있다. 9월 타오위안 노조와 사측 간 조정이 결렬되었고, 10월 7일 파업 찬반 투표가 가결되었으나 구체적 파업 일자는 아직 정해지지 않았다. 타이중 노조는 협상을 진행 중이다.
이 가운데 마이크론은 10월 15일 타이중에 첨단 후공정 2공장(AATT2)을 개소하며 HBM 및 AI 수요 대응에 나섰다. 대만은 마이크론의 핵심 생산 기지이며, 2027년 생산능력은 이미 완판된 상태다.
향후 주가와 공급망은 노조의 파업 일자 확정 여부, 실제 생산 차질 발생 여부, 대체 생산 및 재고 조율 가능성 등 세 가지 변수에 따라 변동성이 커질 수 있으며, 협상 타결 여부에 따라 시장의 관심사가 달라질 수 있다.
TradingKey - 마이크론 테크놀로지(MU)의 대만 노사 분쟁이 해결되지 않은 채 이어지고 있으며, 핵심 쟁점은 보너스 산정 방식과 장기 이익 공유 메커니즘에 집중되어 있다.
올해 9월 타오위안 노조와 사측 간의 조정이 합의 없이 종료됐다. 노조는 보너스 제도 개선과 회사 이익에 연동된 장기 공유 메커니즘 구축을 요구했다. 마이크론은 앞서 일회성 보너스안을 제안했으나, 제도의 투명성과 지속가능성에 대한 노조의 요구를 충족하지 못했다. 타이중 노조는 현재 여전히 협상을 진행 중이다.
10월 7일 타오위안 노조는 조합원들로부터 파업 찬반 투표 가결을 확보해 파업 개시를 위한 법적 요건을 충족했다고 발표했으나, 구체적인 파업 일자는 아직 정해지지 않았다. 마이크론 측은 임직원의 요구사항을 경청해 왔으며 모든 공장의 노조와 소통을 이어갈 것이라고 밝혔다.
노조에 따르면 마이크론은 10월 9일 이사회를 개최했으나, 현재까지 임직원들이 관심을 갖고 있는 장기 이익 공유 메커니즘에 대한 구체적인 방안을 발표하지 않았다. 노조는 10월 19일 타이베이에서 집회를 개최할 계획이며, 이번 행사가 파업에 해당하지는 않는다고 강조했다.
10월 15일 마이크론은 타이중에서 대만 첨단 후공정(어셈블리 및 테스트) 2공장(AATT2) 개소식을 열었다. 이는 마이크론이 대만에 구축한 두 번째 첨단 후공정 시설로, 첨단 패키징 및 테스트 생산능력을 확대하고 고대역폭메모리(HBM) 및 AI 관련 수요를 지원하는 것을 주요 목적으로 한다.
마이크론은 대만 정부로부터 고대역폭메모리(HBM) 연구개발(R&D) 지원을 받았다. Reuters 보도에 따르면, 대만 정부는 마이크론 노사 양측에 협상을 통해 노사 분쟁을 지속해서 해결해 나갈 것을 촉구했다.
대만 공장은 마이크론에 얼마나 중요한가?
마이크론은 대만에 약 1만 5,000명의 임직원을 두고 있으며, 누적 투자액은 1조 6,000억 신대만달러(약 494억 달러)를 넘어섰다. 대만은 마이크론의 DRAM 및 HBM 생산의 핵심 기지 역할을 하며, 관련 제품은 주로 AI 서버에 사용된다.
마이크론의 대만 내 첫 첨단 패키징 및 테스트 공장인 AATT1은 타이중 후리에 위치해 있으며 2023년 11월에 개소하여 주로 HBM3E 및 DRAM 제품의 패키징과 테스트를 전담하고 있다.
10월 15일에 개소했으며 마찬가지로 타이중 후리에 위치한 AATT2는 AI 서버 수요에 대응해 HBM 패키징 생산능력을 더욱 강화할 예정이다.
마니시 바티아 마이크론 사장 겸 최고운영책임자(COO)는 해당 시설의 2027년 생산능력이 이미 완판되었다고 밝혔으며, 2028년까지 HBM 성장세가 기존 DRAM을 앞지를 것으로 전망했다.
마이크론(MU) 주가와 글로벌 반도체 공급에 어떤 의미가 있을까?
작성 시점 기준, 10월 15일 프리마켓 거래에서 마이크론 주가는 3.66% 하락한 880.66달러를 기록했다. 이러한 하락세는 주요 AI 반도체주의 전반적인 매도세, 금리 인상 기대감 고조, 창신메모리테크놀로지(CXMT)와의 경쟁 우려, 대만 내 파업 리스크 등이 주된 원인으로 작용했다.
[출처: TradingView]
양측이 협상을 지속해 합의에 도달할 경우 공급 차질 리스크가 줄어들어 마이크론의 수주 및 실적 전망에 미치는 영향은 제한적일 수 있다. 현재 AI 서버용 HBM 및 서버용 DRAM 수요는 견조하게 유지되고 있으며, 2027년 생산능력에 대한 고객사의 물량 확약 역시 회사 실적을 뒷받침하고 있다.
만약 협상이 결렬되어 조업 중단이 발생할 경우, 마이크론은 생산 지연, 주문 인도 지연, 초과 근무 및 보상 비용 증가 등의 문제에 직면할 수 있다.
대만이 마이크론의 DRAM 및 HBM 생산능력에서 상당한 비중을 차지하고 있는 만큼, 조업 중단이 확대되고 장기화될 경우 글로벌 메모리 공급이 더욱 타이트해져 고객사들의 선제적인 물량 확보 움직임이 촉발되고 HBM 및 서버용 DRAM의 가격 변동성이 커질 수 있다.
향후 마이크론(MU)의 주가는 노조의 파업 일자 확정 여부, 조업 중단이 HBM 및 서버용 DRAM 생산에 영향을 미치는지 여부, 그리고 타 생산 기지 및 재고 조율을 통해 제품 인도를 유지할 수 있는지 여부라는 세 가지 변수에 달려 있다.
노사 갈등이 타결될 경우 시장의 관심은 메모리 가격, HBM 출하량, 마진율로 다시 이동할 수 있으며, 생산에 실질적인 영향을 받을 경우 마이크론(MU)의 주가와 글로벌 메모리 공급망 모두 더 큰 변동성에 직면할 수 있다.
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