오라클 주가 전망: 클라우드 인프라 매출 121% 급증, 주가 250달러 재도전 전망

실적 데이터에 따르면 오라클의 2027 회계연도 1분기 매출은 전년 동기 대비 30% 증가한 193억 달러를 기록했으며, 조정 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 30% 증가한 1.92달러를 기록했다. 앞서 팩트셋(FactSet)은 조정 EPS 약 1.74달러, 매출 약 191억 4,000만 달러를 예상했으나 두 핵심 지표 모두 시장 전망치를 상회했다.

분기 총 클라우드 매출은 전년 동기 대비 62% 증가한 116억 달러를 기록했으며, 이 중 오라클 클라우드 인프라스트럭처(OCI) 매출은 전년 동기 대비 121% 증가한 74억 달러에 달했다. 이에 비해 SaaS 클라우드 애플리케이션 매출은 10% 증가한 42억 달러를 기록했다.

한편 수주 잔고 데이터도 예상보다 양호한 실적을 보였다. 이번 분기 말 기준 동사의 잔여이행의무(RPO)는 6,640억 달러에 달해 비저블 알파(Visible Alpha)의 예상치인 약 6,399억 9,000만 달러를 상회했다. 오라클은 이번 분기에 300억 달러가 넘는 신규 AI 클라우드 계약을 추가하여, AI 데이터센터 구축 진행 상황과 대형 고객 의존도에 대한 이전의 시장 우려에도 불구하고 실제 수주 수요가 여전히 견조함을 입증했다.

특히 오라클의 1분기 설비투자(CAPEX)는 약 285억 달러에 달했으나 잉여현금흐름은 마이너스(-) 54억 달러를 기록해, 기존 시장 예상치였던 마이너스(-) 95억 6,000만 달러보다 크게 개선되었다. 이 가운데 약 113억 6,000만 달러의 설비투자는 고객의 선급금으로 상쇄되었다. 회사는 신규 AI 계약의 대부분이 오라클 측에 모든 초기 하드웨어 투자를 부담하도록 요구하지 않는다고 밝혔다.

이와 함께 경영진은 2027 회계연도 조정 EPS 가이던스를 기존 8.05달러에서 8.10달러로 상향 조정했으며, 연간 매출은 최소 900억 달러에 달할 것으로 전망했다. 2분기 매출은 전년 동기 대비 30%~34% 증가하고, 조정 EPS는 1.85달러~1.93달러를 기록할 것으로 예상된다.

분석가들은 이번 실적 발표가 ORCL 주가에 미친 가장 큰 긍정적 영향이 단순히 매출이 예상을 상회했기 때문만이 아니라, OCI의 급격한 성장, RPO의 지속적인 확대, 우려보다 적은 현금 소진이 동시에 이뤄졌기 때문이라고 분석했다. 이는 오라클의 과도한 AI 설비투자에 대한 시장의 우려를 완화하여 주가를 뒷받침하는 데 기여하고 있다.

오라클 일봉 주가 차트, 출처: 트레이딩뷰

오라클의 일봉 주가 차트를 보면, 주가는 2025년 9월 사상 최고치인 345.72달러를 기록한 후 조정을 이어가고 있으며 전체 캔들스틱 추세는 고점과 저점이 낮아지는 뚜렷한 구조를 보여 시장 심리가 약세로 기울어 있음을 나타낸다. 그러나 목요일 시장 예상치를 상회한 실적에 힘입어 주가가 시간 외 거래에서 4% 넘게 상승했고, 이에 따라 단기 시장 심리가 개선되며 단기적인 추가 반등 가능성이 열렸다.

상승 시 주목해야 할 1차 저항선은 최근 반등 고점인 170.70달러다. 이 수준을 상향 돌파하면 200달러 선을 향한 추가 상승 공간이 열리게 된다. 향후 주가가 200달러 선 위에서 안착할 경우, 다음 상승 목표치는 올해 6월 반등 고점인 250.25달러에 도전할 것으로 보인다.

하락 시 주시해야 할 1차 지지선은 140달러다. 이 수준을 지키지 못하면 주가는 더 밀려나 110~115달러 구간을 시험할 수 있다. 110달러를 하향 이탈할 경우 100달러 선까지 밀려날 수 있다.

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