미 재무부, 바이백 60억 달러로 확대 발표에도 10년물 국채 금리 2년 만에 최고치 치솟아

TradingKey - 동부 표준시 기준 9월 9일 수요일, 미국 재무부는 목요일 실시되는 매입 작업을 통해 만기 10년에서 20년 사이의 국채를 최대 60억 달러 규모로 바이백할 예정이라고 발표했다. 이번 바이백 규모는 정례 작업의 3배에 달하며, 스콧 베센트 재무장관이 바이백 프로그램 확대를 발표한 이후 나온 첫 번째 구체적인 조치다.

미국 재무부는 이번 조치가 주로 국채 시장의 기능을 유지하고 해당 만기 채권의 유동성을 개선하기 위한 것이라고 밝혔다. 바이백 작업은 목요일 동부 표준시 기준 오후 2시에 종료되며 20분간 진행될 예정이다.

베센트 장관은 앞서 재무부가 유통 국채 바이백 규모를 최소 두 배로 늘릴 것이라고 밝힌 바 있다. 이번에 발표된 60억 달러 규모는 기존의 정례 수준을 크게 상회하며, 재무부가 이전에 설정했던 최소 금액인 40억 달러보다 높은 수준이다.

바이백 작업은 일반적으로 채권 수요를 진작하고 시장 유동성을 개선하는 대책으로 여겨지지만, 시장의 반응은 미온적이었다. 보도 시점 기준 벤치마크인 미국 10년 만기 국채 금리는 4.853%까지 올라 2023년 11월 이후 최고치를 기록했다. 미국 30년 만기 국채 금리 역시 5.309%의 비교적 높은 수준으로 급등했다.

국채 금리 상승은 시장이 바이백 프로그램을 장기 차입 비용을 낮추기 위한 단순한 정책 수단으로 해석하지 않았음을 보여준다. 투자자들은 미국의 재정 상태, 장기 국채 수급, 향후 금리 경로 등의 요인에 계속 주목하고 있다.

국채 금리 급등은 바이백 규모가 월가의 기대치에 미치지 못했기 때문일 수 있다. 재무부가 구체적인 금액을 발표하기 전, 월가 기관들은 이번 바이백에 대해 크게 엇갈린 전망을 내놓았다.

모건스탠리 전략가들은 단기 국채(T-bill)의 추가 발행이 없고 재무부의 기존 현금 잔고 관리 정책이 유지된다고 가정할 때, 이번 분기의 남은 장기 국채 바이백 규모가 회당 최대 100억 달러에 달할 수 있다고 언급했다.

JP모건은 회당 60억~80억 달러 규모의 바이백이 적정할 것으로 추정했던 반면, 바클레이스는 40억 달러를 소폭 상회하는 수준에 그칠 수 있다며 보다 신중한 전망을 제시했다. 최종 확정된 60억 달러는 이들 전망치의 중간 수준에 해당한다.