스페이스X 주가 전망: AI 사업이 매출 성장의 핵심이 될 것, 주가 172달러까지 상승할 것으로 예상

최근 열린 스페이스X의 전사 회의에서 일론 머스크는 인공지능(AI)을 회사 최우선 전략 과제로 제시하며, AI가 매출과 기업가치의 핵심 축으로 빠르게 자리 잡을 것으로 전망했다. 그는 스페이스X의 AI 사업 매출이 "단순한 가능성을 넘어, 오는 9월이면 스페이스X의 다른 모든 사업 부문 매출 합계를 확실히 넘어설 것"이라고 밝혔다.

하지만 2분기 실적 보고서에 따르면, 스페이스X의 AI 사업 매출은 25억 6,100만 달러로 전체 매출 78억 1,400만 달러의 32.77%에 그쳤다. 같은 기간 커넥티비티 사업 매출은 42억 9,100만 달러, 우주 부문 매출은 9억 6,200만 달러를 기록했다.

머스크의 이러한 발언은 AI 사업이 스페이스X의 1조 달러 기업가치를 뒷받침하는 공식적인 주력이 될 것임을 시사한다. 이에 따라 이 우주항공 기업은 기존 '로켓 발사와 스타링크의 성장' 중심 서사에서 벗어나 보다 상상력이 풍부한 인공지능 기업으로 정체성을 전환할 것으로 보인다.

머스크는 향후 5년 내에 AI가 스페이스X 전체 기업가치의 99%를 차지할 것으로 추정했으며, 로켓, 우주선, 스타링크, 스타쉽 등 기존 우주항공 자산은 점차 AI 연산 배치, 위성 통신, 우주 추론을 위한 기반 시설 역할을 하게 될 것이라고 덧붙였다.

이를 뒷받침하기 위해 스페이스X는 현재 약 1.4기가와트 수준인 AI 연산 용량을 내년 말까지 10기가와트로 확대할 계획이며, 동시에 '지상 학습, 우주 추론' 형태의 지상-우주 통합 컴퓨팅 아키텍처를 모색하고 있다.

특히 같은 날 머스크의 스페이스X AI는 차세대 대형 모델인 '그록(Grok) 4.6'을 공식 출시했다. 스페이스X AI는 신규 모델이 기존 그록 4.5 대비 대폭 개선되었으며, 장시간 실행형 에이전트, 복잡한 프로그래밍, 지식 노동, 대화형 및 시각적 작업 능력 부문에서 주요 성능 향상이 이뤄졌다고 밝혔다.

스페이스X 주가가 저점 대비 상당 부분 반등했음에도 모건스탠리는 기본 목표주가인 300달러까지 여전히 100% 이상의 상승 여력이 있으며, 강세 시나리오에서는 600달러에 도달해 현재 주가인 약 145달러 대비 300%가 넘는 잠재적 수익을 거둘 수 있다고 판단한다.

모건스탠리는 시장이 현재 스페이스X의 AI 사업을 신흥 엔드투엔드(end-to-end) AI 플랫폼이 아닌 일반적인 신흥 클라우드 제공업체로 취급하며 극도로 보수적으로 가치를 산정하고 있다고 밝혔다.

이는 머스크의 AI 매출 보증과도 일치하며, 시장이 스페이스X의 AI 사업 가치를 현저히 저평가하고 있음을 시사한다. 최근 모건스탠리의 아담 조나스 애널리스트는 현재 주가에서 스페이스X의 우주 및 연결성 사업 가치(주당 약 127달러)를 제외하면, 소비자 및 기업용 AI를 포함한 AI 사업에 대해 시장이 부여한 내포 가치는 주당 약 12달러에 불과하다고 밝혔다. 이는 2028년 EV/Sales 배수가 1배를 소폭 상회하는 수준으로, 동종 신흥 클라우드 서비스 제공업체들의 밸류에이션보다도 낮은 수준이다.

모건스탠리는 커서/그록(Cursor/Grok) 관련 진척 사항이 지속해서 공개됨에 따라 이러한 밸류에이션 할인이 점차 축소되며 상방을 향한 주가 촉매 경로가 형성될 것으로 예상하고 있다.

스페이스X의 주가 차트를 보면 주가는 5일, 10일, 20일 이동평균선을 회복했으며 단기 모멘텀도 계속해서 회복세를 보이고 있습니다. 그러나 현재 주가는 0.618 피보나치 되돌림 수준(146.69달러)에 근접한 가운데 80일 이동평균선 인근에서 저항에 직면해 있어, 이번 반등이 중기 추세 회복으로 이어질 수 있을지 결정짓는 중요한 시험 구간에 놓여 있습니다.

이동평균선을 살펴보면 5일, 10일, 20일 이동평균선이 눈에 띄게 우상향하고 있으며, 128달러 부근의 40일 이동평균선이 하방 지지선을 형성하고 있습니다. 다만 145달러 안팎의 80일 이동평균선은 여전히 단기 저항으로 작용하고 있습니다. 주가가 여러 거래일 연속으로 146.69달러 위에서 안정적으로 유지될 수 있다면, 이번 반등이 저점 회복 단계에서 벗어나 더욱 강력한 추세 개선으로 전환될 것임을 의미합니다.

1차 단기 지지선은 0.5 피보나치 되돌림 수준(138.75달러)에 위치하며, 이는 5일 및 10일 이동평균선과도 가까워 이번 반등 구도에서 강세와 약세를 가르는 주요 분기점 역할을 합니다. 하방의 2차 지지선은 0.382 피보나치 되돌림 수준(130.81달러)에 집중되어 있어 20일 및 40일 이동평균선이 형성한 지지 구간과 맞물려 지지력을 높이고 있습니다.

상승 여력 측면에서는 주가가 먼저 0.618 피보나치 되돌림 수준(146.69달러)을 돌파해 안착해야 하며, 이를 통해 0.786 피보나치 되돌림 수준(157.24달러) 및 전고점(172.39달러)을 향한 추가 상승 가능성이 열릴 수 있습니다.

가파른 반등 이후 주가가 0.618 되돌림 수준과 80일 이동평균선이 형성한 저항 구간에 접근함에 따라 단기 차익 실현 매물이 늘어날 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 146.69달러 선을 지속적으로 상회하고 157.24달러를 추가로 회복해야만 중기 기술적 구조 개선을 더욱 확실히 확인할 수 있습니다.

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