브로드컴, 애플로부터 300억 달러 이상의 주문 확보, 역사적 고점 복귀 신호탄 될까?

TradingKey - 브로드컴이 애플로부터 대규모 수주를 확보하며 주가가 역사적 최고치로 복귀할 수 있는 발판을 마련했으나, 유동성 및 거시경제적 이벤트로 인해 단기적인 압력에 직면해 있습니다.

동부시간 7월 8일, 브로드컴( AVGO)은 애플( AAPL)로부터 최대 300억 달러 규모에 달하는 기념비적인 5년 계약을 확보했다고 발표했습니다. 이번 합의를 통해 계약 기간이 2031년까지 직접 연장되며, 150억 개 이상의 미국산 칩 출하를 견인할 것으로 예상되는 것으로 알려졌습니다.

이러한 호재에 자극받아 브로드컴의 주가는 한때 6% 이상 급등했다가 상승 폭을 4.83%로 줄이며 388.69달러로 마감해 보름 가까운 기간 중 최고치를 기록하고 최근의 손실을 일부 만회했습니다. 지난 6월 3일 브로드컴의 주가는 495달러까지 치솟으며 사상 최고치를 경신한 후 하락세를 지속해 7월 2일 저점인 356달러까지 떨어졌으며, 이에 따라 최대 낙폭은 28%에 달했습니다. 현재 주가는 여전히 최고점 대비 21% 하락한 상태인데, 이번 호재가 주가를 다시 최고점으로 밀어 올릴 수 있을까요?

지난 2개년 동안 브로드컴에 대한 월가의 가장 큰 우려는 "애플의 탈브로드컴화"였습니다. 애플이 자체 개발 RF, 와이파이(Wi-Fi) 및 블루투스 칩을 적극적으로 추진함에 따라, 시장에서는 브로드컴이 퀄컴( QCOM)이 애플의 자체 개발 5G 베이스밴드 칩에 의해 점진적으로 퇴출당한 비극을 되풀이할까 봐 우려했습니다. 2031년까지 직접 체결되고 맞춤형 칩의 공동 개발을 포함하는 이 300억 달러 규모의 계약은 애플이 브로드컴에 향후 5년 동안의 장기적인 황금 방패를 부여한 것과 같습니다. 이는 시장의 가장 큰 "꼬리 위험(tail risk)"을 완전히 제거하여 주가수익비율(P/E) 회복을 위한 공간을 완전히 열어줍니다.

외국인 자금이 이번 주문에 대해 가장 열광하는 부분은 단순히 전통적인 모바일 무선 칩뿐만 아니라 맞춤형 AI 칩(ASIC)입니다. 브로드컴은 글로벌 ASIC 분야의 절대적인 강자로, 이전에 구글( GOOG)의 TPU 개발을 돕고 메타( META)의 AI 칩 개발을 도운 바 있습니다. 이제 1조 8,000억 달러 규모의 거대 기업인 애플까지 가세하면서, 2027 회계연도까지 AI 칩 매출 1,000억 달러를 가볍게 넘기겠다는 브로드컴의 가이던스는 공식적으로 구두 약속에서 흑백의 구체적인 주문으로 전환되어 달성 가능성이 크게 높아졌습니다.

브로드컴과 애플 간의 이번 거래는 백악관의 "반도체 제조업 리쇼어링(국내 복귀)" 압박에 정확히 부응하는 영리한 정치적 제스처이기도 하며, 애플이 25%의 높은 수입 관세 위협을 피하도록 돕습니다. 브로드컴의 경우, 미국 내 제조 역량(구 HP 부지)이 고도의 전략적 정치 자산으로 변모하여 하반기에도 헤지펀드의 방어적 매수세를 계속 유인할 것입니다.

펀더멘털은 결점이 없지만, 이번 거래가 장기적이고 재무 보고서에 즉각적으로 반영되지 않기 때문에 브로드컴이 단기적으로 역사적 최고점을 단번에 돌파하기는 여전히 어렵습니다. 더 중요한 것은, 이번 주에 SpaceX( SPCX)가 Nasdaq 100 지수에 방금 추가되었고, SK하이닉스가 이번 주 금요일(7월 10일) 미국 Nasdaq에 280억 달러 규모의 대규모 상장을 추진할 계획이어서, 글로벌 패시브 펀드들이 자금을 확보하고 포지션을 커버하기 위해 기존 테크 거대 기업들에 대한 기술적 매도를 수행하고 있다는 점입니다.

기술적 분석 관점에서 브로드컴의 주가는 여전히 하락 채널에 있으며, 이는 하락 신호입니다. 향후 브로드컴의 주가가 이러한 하락 추세를 반전시키고 계속 상승하여 역사적 최고치에 도전하려면 400달러 선을 돌파하고 그 위에서 안착해야 합니다. 그러나 최근 미-이란 갈등의 고조로 유가가 급등하고 방금 하락했던 인플레이션 기대 심리가 다시 상승했는데, 이는 기술주, 특히 AI 주의 상승에 거대한 장애물이 되고 있으며 브로드컴의 주가 역시 이에 따라 억제될 수밖에 없을 것입니다. 브로드컴 주가 차트, 출처: TradingView