다우 지수 또다시 사상 최고치 경신, 필라델피아 반도체 지수 5% 폭락; 마이크론 1,000달러 하회, 뱅크오브아메리카(BofA) 시장의 성장 논리 변화하고 있다고 밝혀

TradingKey - 동부시간 7월 2일, 미국 증시 3대 지수는 혼조세로 마감했다. 메타(Meta)가 컴퓨팅 파워 대여업체로 전환한 데 따른 영향으로 AI 하드웨어주들이 오늘 하락세를 이어갔다. 다우존스 산업평균지수는 또다시 사상 최고치를 경신한 반면, Nasdaq 100 지수는 1.46% 하락했고 필라델피아 반도체 지수는 약 5% 하락했다.

마감 시점 기준 다우존스 산업평균지수는 0.73% 상승한 52,685.45를, Nasdaq 종합지수는 0.89% 하락한 25,808.97을, S&P 500 지수는 0.21% 하락한 7,467.39를 기록했다.

[출처: FutuBull]

업종별로는 메모리와 광통신 주가 하락을 주도했으며, 샌디스크( SNDK)는 11% 이상 하락하며 1,800달러 아래로 떨어졌다. 마이크론( MU)은 4% 이상 하락하며 1,000달러 아래로 밀렸다. 마벨 테크놀로지( MRVL)는 8% 이상 하락했다. 퀄컴( QCOM)과 AMD( AMD)는 4% 이상 하락했으며, 인텔( INTC)은 3% 이상 하락했다.

BofA 증권의 최근 전략 평가에 따르면, 미국 주요 주가지수는 공급 확대와 일시적인 수요 정체로 인해 단기적인 변동성을 겪고 있다. 그러나 경제 펀더멘털과 기업 실적의 복원력은 시장 기대치를 훨씬 뛰어넘고 있어, 현재 미국 시장에 대해 지나치게 비관적인 태도를 취하는 것은 부적절하다.

BofA 증권은 시장의 성장 논리가 변화하고 있다고 지적했다. 이전에는 초대형 기술주들의 대규모 자본 지출이 시장의 핵심 버팀목 역할을 했으나, 이제는 실적 성장의 주역이 점차 경기 순응(pro-cyclical) 섹터로 넓어지고 있다. S&P 500 내에서 거시경제와 밀접하게 연계된 기업들의 실적이 뛰어난 성과를 거두었으며, 산업재, 에너지, 소재 등 경기 순환 섹터는 미국 경제 성장의 직접적인 수혜를 입어 향후 몇 년간 더욱 비용 효율적인 자산 배분 대상이 될 것이다. 투자자들은 초대형 기술주에만 베팅하는 기존의 관성에서 벗어날 필요가 있다.

특히 에너지 섹터는 현재 가장 매력적인 자산 배분 영역 중 하나로 평가받고 있다. 그 핵심 논리는 단순히 지정학적 리스크 헤지 수단에 그치는 것이 아니라, 밸류에이션과 펀더멘털 양측 모두의 이중 지원을 받는다는 점이다. 즉, 한편으로는 해당 섹터의 전반적인 밸류에이션이 저평가 영역에 있고, 다른 한편으로는 에너지 기업들이 대체로 엄격한 자본 규율을 유지하며 무분별한 설비 확장을 피하는 동시에 배당 등을 통해 주주에게 현금을 환원하는 것을 우선시하고 있기 때문이다. 현재의 금리 환경에서 이러한 안정적인 현금 회수와 높은 배당수익률은 장기 자금에 상당한 매력으로 작용한다.