스페이스X의 첫 투자등급 채권 발행에 890억 달러 투자 열풍; 주가 7% 급등, 현금 부족 루머 일축

TradingKey - Bloomberg에 따르면, 미국 투자등급 채권 시장에서 SpaceX의 첫 회사채 발행이 막대한 수요를 끌어모았다. 5개 트랜치로 구성된 이번 채권 발행에는 총 890억 달러의 시장 주문이 몰려 4배가 넘는 청약 경쟁률을 기록했으며, 이는 올해 미국 기업의 최대 규모 회사채 발행 중 하나로 기록되었다.

200억 달러에서 250억 달러 규모의 이번 채권 발행은 최종적으로 890억 달러의 시장 수요를 확보하며 4배 이상 초과 청약되었다. 발행 스프레드는 최초 가이던스 대비 25베이시스포인트(bp) 축소된 175bp로 좁혀졌으며, 만기가 가장 긴 트랜치는 2056년 만기로 확정되었다. 청약 열기와 가격 책정 수준 모두 이 회사의 장기적인 지급 능력에 대한 채권 시장의 강력한 신뢰를 명확히 입증한다.

[출처: Bloomberg]

채권 발행에 대한 뜨거운 수요에 힘입어 SpaceX의 주가는 한때 7% 이상 급등했다. 보도 시점 기준 주가는 5% 이상 상승한 163.06달러에 거래되며 시가총액이 다시 2조 1,400억 달러 수준으로 돌아섰다.

[출처: TradingView]

장기적인 성장 잠재력을 쫓는 주식 투자자들과 달리, 채권 투자자들은 현금 흐름의 안정성과 채무 이행 보장에 더 초점을 맞춰 의사결정을 내리며, 이는 더욱 보수적인 위험 성향을 반영한다.

이러한 자본은 낮은 위험 프리미엄과 초장기 만기 조건에도 적극적으로 참여하려는 의향이 있다. 본질적으로 이는 실제 자금으로 SpaceX의 신용도를 뒷받침하는 것이며, 다각화된 우주항공, 스타링크(Starlink), AI 사업의 성장 확실성과 미래 현금 흐름 보장력을 입증한다. 이로써 회사가 '심각한 자금난에 처해 있고 현금 흐름 압박을 받고 있다'라며 이전에 시장에 떠돌던 극도로 비관적인 소문을 직접 반박하게 되었다.

이러한 가격 책정 신호는 주식 시장으로 빠르게 전달되었다. 이전에는 채권 발행으로 촉발된 현금 흐름 공포가 주가 폭락의 핵심 원인이었는데, 시장은 IPO 이후의 연이은 자금 조달을 자금 부족 규모가 예상보다 훨씬 크다는 신호로 해석했기 때문이다.

그러나 채권 시장의 긍정적인 반응 덕분에, 주로 단기 브릿지론 상환과 운전 자금 확충을 목적으로 한 이번 자금 조달은 '일상적인 자본 구조 최적화'라는 본래의 취지로 돌아갈 수 있게 되었다. 대차대조표상에 기록된 이 회사의 천억 달러 규모의 현금 보유액이라는 안전판과 맞물려, 주식 밸류에이션 내 부채 위험 프리미엄이 크게 하락했고 시장의 공포는 빠르게 가라앉았다.