엔비디아 베라 루빈 양산 확대가 글로벌 메모리 부족 사태 촉발, 샌디스크 2,000달러 선 근접. 미즈호 2,200달러 전망

TradingKey - 6월 12일 스토리지 관련주가 상승세를 주도한 가운데, 샌디스크( SNDK) 주가는 2,000달러 선에 근접하며 오늘 장중 최고치인 1,996.77달러를 기록했다. 특히 이 낸드플래시 반도체 공급업체의 주가는 연초 대비 약 50배 급등했다.

보도 시점 기준 스토리지 섹터 내에서 씨게이트 테크놀로지( STX)는 5.25% 상승했고, 웨스턴 디지털( WDC)은 4.77% 올랐으며, 샌디스크는 3.43% 상승했다.

뉴스 측면에서는 NVIDIA( NVDA)의 차세대 AI 가속기인 베라 루빈(Vera Rubin)이 본격적인 양산 단계에 진입함에 따라 글로벌 스토리지 시장의 공급 위기가 심화되고 있다.

공급망 소식통에 따르면 주요 클라우드 서비스 제공업체들은 이미 2027년 장기 계약 물량을 모두 확보했으며, 2028년 공급을 위한 사전 준비에 착수했다. 스토리지 부족 압력은 2026년 하반기부터 지속적으로 심화될 것으로 예상된다.

이러한 공급 양상은 산업 체인 전반으로 확산되고 있다. DRAM 및 낸드 시장의 공급 부족은 2026년 하반기부터 더욱 확대될 전망이며, 2027년에는 2026년보다 부족 현상이 심화될 것이라는 업계의 관측이 지배적이다. 투자자 관점에서 스토리지 가격은 향후 2~3년간 강세를 유지할 것으로 예상되며, 시장은 제조사들의 계약 가격 상승 잠재력에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있다.

업계 관계자들은 장기 계약 구조가 공급업체마다 다르다고 지적했다. 소수만이 선급금을 요구하는 반면, 대다수는 고객이 예상 구매 물량을 먼저 약정하면 공급업체가 이를 바탕으로 증설 일정을 조정하고 실제 출하 직전에 최종 가격을 확정하는 방식이다. 이러한 구조는 스토리지 제조사들이 향후 2~3년간 계약 가격의 상승 가능성에 대해 충분한 자신감을 가지고 있음을 시사한다.

또한 미즈호(Mizuho)는 최근 샌디스크의 목표 주가를 1,825달러에서 2,200달러로 상향 조정했다. 미즈호는 인공지능이 현재 스토리지 시장 수급 불균형의 핵심 동력으로 남아 있으며, 2027년과 2028년까지 이어지는 업계 수요 증가가 공급 부족을 더욱 악화시킬 것으로 보인다고 언급했다.

미즈호는 낸드플래시 시장에서 기업용 솔리드 스테이트 드라이브(eSSD)가 수요 성장의 핵심 동력이 되었다고 밝혔다. 또한 2026회계연도와 2027회계연도 모두 글로벌 낸드 수요가 전년 대비 18% 성장할 것으로 예상했다. 반면 공급 측면의 성장은 부진하여, 웨이퍼 투입량은 2026년에 전년 대비 5% 감소하고 2027년에는 3% 소폭 성장에 그칠 것으로 전망된다. 업계의 유의미한 신규 설비 가동은 2028년까지는 기대하기 어려운 상황이다.

특히 오늘은 SpaceX 상장 첫날이다. 시장에서는 이번 IPO가 기존 투자자들의 자금을 흡수해 마이크론과 샌디스크 같은 AI 공급망 선도 기업들의 밸류에이션에 압박을 가할 수 있다는 우려가 나오고 있다.

한편 골드만삭스는 2026년 미국의 역대급 주식 발행 규모가 현재의 강세장을 끝내지는 않을 것이라고 판단했다. 골드만삭스는 IPO 활동이 활발해지고는 있으나 극단적인 수준에 도달하지는 않았다고 밝혔다. 2026년에는 약 100건의 IPO가 예상되는데, 이는 지난 25년간의 평균치에 근접한 수준이다. 이와 대조적으로 2021년에는 IPO 건수가 250건을 넘었으며, 닷컴 버블 당시인 1999년에는 400건에 육박했다.

전체 주식 시장 대비 신규 공급 규모는 여전히 제한적이다. 골드만삭스는 2026년 기업 주식 발행 총액이 약 7,000억 달러에 이를 것으로 추산하고 있으며, 이는 러셀 3000 지수 전체 시가총액의 약 1%에 불과해 2015년부터 2019년까지의 평균 수준과 거의 일치한다고 분석했다.