SoftBank Group 주가 20% 급등. Nvidia와 OpenAI가 그 배후의 동인이다.

5월 20일 발표된 NVIDIA의 실적 보고서에 따르면 AI 자본 지출은 여전히 식지 않은 것으로 나타났다. 회사는 4월 26일 종료된 2027 회계연도 1분기 매출이 전년 동기 대비 85% 증가한 816억 달러를 기록했다고 발표했다. 데이터 센터 매출은 전년 동기 대비 92% 늘어난 752억 달러에 달했으며, 회사는 2분기 매출 가이던스로 시장 예상치를 지속적으로 상회하는 910억 달러를 제시했다. 젠슨 황 CEO는 AI 인프라 구축이 가속화되고 있다고 밝혔으며, 에이전틱 AI가 실질적인 가치를 창출하기 시작했다고 강조했다.

실적 발표 이후 NVIDIA 주가는 시간 외 거래에서 1.26% 소폭 하락했으나, 이번 보고서는 AI 수요의 회복탄력성을 입증하기에 충분했다.

이는 AI 거물인 OpenAI에 대규모 투자를 단행한 SoftBank에 특히 중요하다. OpenAI의 가치 평가와 자금 조달 환경은 결과적으로 전체 AI 가치 사슬에 대한 시장의 신뢰에 크게 의존하기 때문이다. NVIDIA의 강력한 실적은 AI 컴퓨팅 파워에 대한 수요가 여전히 확대되고 있음을 의미하며, 이는 OpenAI와 같은 모델 및 애플리케이션 기업들이 여전히 상당한 성장 잠재력을 보유하고 있다는 시장의 믿음을 강화할 것으로 보인다.

소프트뱅크의 최신 실적 보고서에 따르면 2025 회계연도 투자 이익이 7조 2,900억 엔으로 97% 급증했으며, OpenAI를 통한 투자 이익은 6조 7,300억 엔으로 전체의 92.3%에 달했다. 소프트뱅크는 2026년 세 단계에 걸쳐 자본을 투입해 누적 투자액을 약 646억 달러로 늘리고 지분율을 기존 11%에서 약 13%로 추가 확대할 계획이다.

이를 위해 소프트뱅크는 이미 T-Mobile ( TMUS)과 엔비디아 보유 지분 일부를 매각하고 채권을 발행했으며, 400억 달러 규모의 브릿지론을 활용했는데 이 중 200억 달러는 주로 OpenAI 투자를 위해 지난 4월 인출되었다.

한편, 최신 보고서에 따르면 OpenAI는 수주 내에 비공개 IPO 신청서를 제출할 준비를 하고 있으며, 이르면 2026년 9월 상장을 목표로 1조 달러에 육박할 수 있는 기업가치로 최소 600억 달러의 자금 조달을 목표로 하고 있다. 또한 이 회사는 최근 주요 법적 장애물을 해결했으며, 사용자 기반은 주간 활성 사용자 9억 명과 유료 구독자 5,000만 명에 도달했다. 이는 OpenAI가 상장되면 주요 주주인 소프트뱅크가 자연스럽게 첫 번째 수혜자 중 하나가 될 것임을 시사한다.

NVIDIA의 실적이 AI 투자의 타당성을 지속적으로 입증하고 OpenAI의 IPO가 다가옴에 따라, 소프트뱅크의 재무제표와 지분 포트폴리오가 시장에서 재평가받고 있으며 이는 주가의 가파른 랠리를 이끄는 근본적인 동력이다.

다만 이러한 랠리는 명백한 취약성도 내포하고 있다. Reuters에 따르면 소프트뱅크의 OpenAI에 대한 대규모 투자는 자금 조달 압박과 밸류에이션 변동성에 대한 시장의 우려를 불러일으켰으며, 한편으로 OpenAI는 구글의 Gemini 및 앤스로픽의 Claude와 같은 경쟁사들의 도전에 직면해 있다.

NVIDIA의 실적과 OpenAI의 IPO는 소프트뱅크의 기업가치를 더 높은 수준으로 끌어올리기에 충분하지만, 동시에 회사를 AI 내러티브의 변동성에 더욱 깊게 노출시킨다. OpenAI의 기업가치가 계속 상승하고 NVIDIA의 AI 수요 입증이 유지되는 한 소프트뱅크가 재평가받을 여지는 여전히 존재한다. 다만 IPO 공모가가 기대에 미치지 못하거나 NVIDIA의 차기 가이드라인이 다소 보수적으로 발표될 경우, 이러한 높은 베타 특성은 반대로 주가 조정을 증폭시킬 것이다.

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