SpaceX 스타링크 다수의 호재 발생: 아메리칸 항공 500대 항공기 파트너십 체결 완료, 군사 서비스 이용료 5배 급증

TradingKey - 일론 머스크의 SpaceX가 6월 중순 Nasdaq 상장을 준비 중이며, 1조 7,500억~2조 달러의 기업가치를 목표로 하고 있다. 시장은 SpaceX의 실적이 이와 같은 거대한 기업가치를 뒷받침할 수 있을지 예의주시하고 있다.

투자설명서 데이터에 따르면 스타링크(Starlink)는 현재 이 회사의 유일한 수익 기둥이다. 스타링크를 포함한 통신 사업은 지난해 113억 9,000만 달러의 매출을 기록하며 전체 매출의 61%를 차지했다. 시장 컨센서스는 스타링크의 사용자 성장과 상용화 진척도가 기업가치 검증의 핵심 변수가 될 것으로 보고 있다.

오늘 아메리칸 항공( AAL)은 스타링크의 기내 연결 서비스 도입을 확정했으며, 이는 스타링크 사업에 새로운 성장 동력을 불어넣고 있다. 아메리칸 항공은 500대 이상의 협동체(narrow-body) 항공기에 SpaceX의 스타링크 시스템을 장착하는 기내 네트워크 업그레이드 계획을 확정했다. 스타링크가 글로벌 주요 항공사들의 선택을 지속적으로 받으면서 기내 와이파이(Wi-Fi) 분야의 우위가 더욱 공고해지고 있다.

사실 올해 3월까지도 아메리칸 항공은 스타링크와 아마존( AMZN)의 Leo 솔루션 사이에서 비교 및 선별 작업을 진행 중이었다. 화요일 항공사 발표에 따르면 장비 설치는 내년 초 시작될 예정이며, 우선 A321neo와 같은 에어버스 협동체 모델을 대상으로 한다. 또한 아메리칸 항공은 현재 비아셋(Viasat) 및 파나소닉(Panasonic)의 기내 연결 서비스를 이용 중인 보잉 기종에 대해서는 현 단계에서 네트워크 파트너를 조정하지 않을 것이라고 밝혔다.

한편, 미-이란 갈등 상황에서 스타링크는 전장 통신의 필수성을 바탕으로 서비스 가격 인상을 성공적으로 단행하며 회사 매출을 직접적으로 끌어올렸다. SpaceX는 루카스(LUCAS) 자폭 드론의 위성 연결 요금을 월 5,000달러에서 2만 5,000달러로 5배 가까이 인상했으며, 이는 드론당 운영 비용을 두 배로 늘리는 결과를 초래했다. 미 국방부는 이러한 가격 책정 기준에 이의를 제기했으나, 전장의 필요성을 고려해 결국 타협했으며 이는 군사 통신 분야에서 스타링크의 대체 불가능한 역할을 다시 한번 증명했다.

또한 스타링크는 상당한 잠재 주문을 보유하고 있다. 미 국방부는 100개의 고부가가치 항공 등급 서비스를 포함해 3,500개 이상의 스타실드(Starshield) 단말기 구독권을 추가 구매할 계획이며, Reuters는 이를 통해 SpaceX가 연간 수억 달러의 수익을 거둘 수 있을 것으로 추정했다. 한편, 이란 민간인을 대상으로 하는 다이렉트 투 셀(direct-to-cell) 서비스와 관련해 SpaceX는 설치비 5억 달러와 월 운영비 1억 달러를 제시했다. 만약 합의가 이루어진다면 이는 또 다른 주요 매출 성장 동력이 될 전망이다.

장기적으로 스타링크의 산업 장벽은 요지부동이다. 궤도에 약 1만 개의 위성을 보유해 전 세계 총량의 60% 이상을 차지하고 있으며, 원웹(OneWeb)이나 아마존의 카이퍼(Kuiper)와 같은 경쟁사들의 군집 위성 규모는 이에 훨씬 못 미치는 수준이다. 미 국방부 또한 아직 대체 공급업체를 찾지 못한 상태다. 나아가 공중 드론과 무인 수상정 등 전장 내 플랫폼 침투가 심화되면서 군사 시장 규모도 꾸준히 확대되고 있다. 여기에 상장(IPO) 전 수익 구조를 최적화해야 하는 상업적 필요성까지 더해지며 스타링크 사업의 성장 확실성은 더욱 강화되었다.