코인베이스란 무엇인가? 왜 이것이 CLARITY 법안의 입법 방향에 영향을 미칠 수 있는가?

코인베이스는 Nasdaq에 직상장한 미국 내 최초이자 유일한 인허가 가상자산 거래소로, 규제 준수(compliance)를 가장 핵심적인 특징으로 한다. 바로 이러한 특성이 블랙록( BLK ), 피델리티 등 다수의 최정상급 기관 고객을 유치하는 계기가 되었으며, 이들 거대 기관을 위해 수십억 달러 규모의 가상자산 수탁 서비스를 제공하고 있다. 이는 세계 최대 가상자산 거래소인 바이낸스( BNB )조차 필적할 수 없는 성과다.

이뿐만 아니라 코인베이스는 세계 2위 스테이블코인인 USDC의 공동 설립자라는 중요하지만 흔히 간과되는 정체성을 지니고 있다. 초기에는 서클(Circle)이 기반 기술과 USDC 예치금의 실질적인 관리를 담당하고, 코인베이스는 시장 유통에 집중했다. 2023년 코인베이스는 직접 지분 투자를 통해 서클의 주주가 되었으며, 이를 통해 USDC의 직접적인 이해관계자가 되었다. 이것이 코인베이스가 'CLARITY 법안' 입법을 옹호하기 위해 노력하는 핵심적인 이유다.

올해 초 상원은 CLARITY 법안 표결을 준비하고 있었으나, 당시 법안은 스테이블코인 수익률 금지 조항으로 인해 코인베이스(Coinbase) CEO 브라이언 암스트롱의 공개적인 반대에 직면했다. 암스트롱이 이를 지지할 수 없다는 입장을 밝힌 뒤 상원 은행위원회는 예정된 표결을 취소해야 했으며, 이로 인해 법안 처리는 지연되었다.

은행권이 제안한 스테이블코인 이자 지급 전면 금지 조치에 직면해, 폴 그레월 코인베이스 최고법무책임자(CLO)는 관련 조항 협상을 위한 비공개 회의에 적극 참여했다. 5월 1일, 은행 이자와 "동등한" 수익률은 금지하되 코인베이스의 "로열티 보상" 및 "참여 보상" 모델은 유지하는 절충안이 제시되었다. 이는 양측의 이해관계를 조율하며 결과적으로 입법을 진전시키는 계기가 되었다.

5월 9일, 소형 토큰에 대한 제약을 피하고자 CLARITY 법안에서 시장 조작 방지 조항을 제거하라는 압력이 미국 의원들에게 가해졌다. 이에 앞서 코인베이스는 자사의 "스탠드 위드 크립토(Stand with Crypto)" 운동을 활용해 5월 중 초당적 의원들이 절충안에 합의하도록 촉구했으며, 이로 인해 법안의 통과 가능성은 46%에서 60% 이상으로 상승했다.

코인베이스는 규제 당국이 아니다. 그럼에도 불구하고 이들이 CLARITY 법안에 지대한 영향력을 행사하며 법안의 향방을 좌우할 수 있는 것으로 평가받는 이유는 크게 다음과 같은 세 가지 차원에 기인한다.

USDC의 공동 추진 주체: 코인베이스는 세계 2위 스테이블코인인 USDC의 주요 추진 동력으로서 스테이블코인 시장에서 가장 직접적인 데이터와 사용자 피드백을 확보하고 있다. 미 의회 의원들이 예치 자산 범주나 상환 메커니즘 등 기술적 세부 사항을 초안할 때 코인베이스가 제공하는 업계 관행을 참고해야 하는 이유다.

최강의 가상자산 ‘정치 로비스트’: 코인베이스는 최근 수년간 워싱턴에서의 로비 역량을 대폭 강화하며 법적 분쟁을 정치적 행동과 긴밀히 결합해 왔다. 코인베이스는 ‘스탠드 위드 크립토(Stand with Crypto)’ 운동을 통해 수백만 명의 유권자를 결집시켰으며 이를 통해 의회가 ‘가상자산 표심’을 인지하도록 만들었다.

고객의 힘: 코인베이스는 블랙록, 피델리티 등 거대 기관 고객 기반을 활용해 의회를 압박하며, 명확한 입법이 미국의 금융 경쟁력을 보호하고 디지털 달러의 패권이 역외로 유출되는 것을 막는 핵심이라고 주장한다.

코인베이스가 직접적인 권력을 쥐고 있지는 않지만 법, 유권자, 자본이라는 세 가지 강력한 축을 지지대로 삼고 있음은 분명하다. 이를 통해 코인베이스는 CLARITY 법안의 전개 방향을 자사의 이익에 유리한 쪽으로 유도하고 있다.

이 콘텐츠는 AI를 활용하여 번역되었으며, 명확성을 확보할 수 있도록 검토 과정을 거쳤습니다. 정보 제공 용도로만 제공됩니다.