금 가격 전망: 금값 4,100달러 하회, 단기적으로 4,000달러선 테스트 가능

미국 노동통계국이 10월 2일 발표한 데이터에 따르면 9월 미국 비농업 부문 고용은 2만 9,000명 증가에 그쳐 시장 예상치인 9만 명을 크게 밑돌았다. 실업률은 4.1%에서 4.2%로 올랐고, 시간당 평균 임금은 전월 대비 0.1% 증가에 그치며 전년 동기 대비 상승률이 3.0%로 둔화했다. 한편 7월과 8월 고용 증가폭은 합산 6만 명 하향 조정되어 미국 노동시장의 채용 활동이 지속적으로 식어가고 있음을 나타냈다.

부진한 고용 지표로 인해 미 연방준비제도(Fed)가 단기적으로 금리 인상을 이어갈 것이라는 시장 기대가 약화했다. 비농업 고용 지표 발표 후 미 달러화와 국채 금리는 잠시 반락했고 금 가격은 일시적으로 소폭 상승했다. 그러나 이후 금 가격은 다시 하방 압력을 받았으며, 이는 고용 지표 완화에 따른 금리 호재가 최근의 하락세를 반전시키기에는 아직 충분하지 않음을 보여준다.

분석가들은 고용 증가세 둔화가 Fed의 추가 금리 인상 압력을 완화했으나, 미국의 인플레이션 리스크는 여전히 지속되고 있다고 지적했다. 최근 9월 FOMC 의사록에 따르면 당국자들은 금리 인상의 구체적인 명분에 대해 이견을 보였지만, 대부분의 정책 결정자는 쉽게 꺾이지 않는 고인플레이션 위험에 계속 주목했다. 한편 에너지 가격 상승이 인플레이션 우려를 자극하면서 10년 만기 미 국채 금리는 다시 5.3%를 향해 상승했고, 달러 인덱스는 18개월래 최고치 수준을 유지했다.

최신 시장 가격 반영에 따르면 10월 Fed의 추가 금리 인상 확률은 18.8%로 낮아졌으나, 12월 인상 확률은 여전히 80%에 가까운 수준을 유지하고 있다. 이는 시장이 단기 금리 인상 기대를 하향 조정하면서도 연말까지 추가적인 통화정책 긴축이 이뤄질 가능성을 완전히 배제하지는 않았음을 시사한다.

금 시장의 경우 부진한 비농업 고용 지표가 펀더멘털 측면에서 일정 부분 지지력을 제공했지만, 지속적인 반등으로 이어질지는 달러화와 국채 금리의 후퇴 여부에 달려 있다. 노동시장이 계속 냉각되는 가운데 인플레이션 압력이 완화된다면 금 가격은 추가 지지를 받을 것으로 예상된다. 반대로 에너지 가격이 인플레이션 기대를 계속 자극한다면 고금리 환경이 여전히 금 가격의 상승 폭을 제한할 수 있다.

금 가격 일봉 차트, 출처: TradingView

일봉 차트를 살펴보면 어제 장중 금 가격이 한때 4,100달러 아래로 하락하기도 했으나 종가는 여전히 4,100달러를 견조하게 웃돌았다. 이는 해당 가격대에서 일정 수준의 지지력이 확인되었음을 나타내며, 오늘 소폭 반등을 이끄는 데 기여했다. 다만 아직 명확한 추세 반전 신호는 형성되지 않았으며, 단기적으로 금 가격은 저점 횡보 국면에 머물러 있다.

현재 금 가격이 9월 28일 저점인 4,110달러 밑으로 하향 돌파함에 따라 추가 하락 공간이 열렸다. 하방 1차 목표는 4,000달러선 테스트가 될 것이다. 이 지지선이 무너질 경우 금 가격은 3,940달러 부근까지 추가 하락할 수 있다.

상방으로는 4,140달러 부근에서 단기 저항이 확인된다. 금 가격이 이 수준을 돌파하고 지지받는다면 4,170달러 저항선에 이어 4,200달러선까지 반등을 시도할 수 있다. 금 가격이 4,200달러선을 회복해 안착할 때만 더 큰 상승 공간이 확보될 것이다.

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