금 가격 전망: 연준 금리 인상 기대 고조와 미·이란 갈등 격화 속에 금 가격은 계속 상승할 수 있을까?

펀더멘털 관점에서 최근 금 가격이 하락한 주요 배경은 워시 의장이 잭슨홀 경제정책 심포지엄에서 보낸 매파적 신호와 미국 및 이란 간 긴장의 재고조에 있다.

워시 의장은 지난 금요일 연방준비제도(연준)가 근원 인플레이션이 2% 목표치로 충분히 빠르게 되돌아가고 있다고 확신할 수 없다면 통화정책 담당자들에게는 여전히 "해야 할 일이 남아 있다"고 밝혔다. 워시 의장이 9월 금리 인상을 명시적으로 발표하지는 않았지만, 이는 연준 의장 취임 이후 금리 인상에 대한 가장 명확한 힌트였다.

시장은 금리 전망을 신속하게 재조정했다. 워시 의장의 연설 이후 연준이 9월에 금리를 인상할 확률은 기존 약 35%에서 60% 안팎으로 급등했다. 지난 금요일 미국 2년물 국채 금리는 약 11bp 상승한 4.34%를 기록했고, 10년물 국채 금리는 4.72% 인근까지 올랐으며, 달러 인덱스는 약 0.6% 상승했다. 이자가 지급되지 않는 금의 경우 국채 금리와 달러화 가치가 동시에 오르면서 금 보유에 따른 기회비용이 크게 증가해 지난 금요일 금 가격은 3% 이상 하락했다.

출처: CME 그룹

한편 주말 동안 미국과 이란 간의 긴장이 다시 고조될 조짐을 보였다. 양국 간 군사적 행동으로 중동 지역의 갈등이 더욱 격화될 것이라는 시장의 우려가 커졌고, 호르무즈 해협의 해운 및 에너지 공급 리스크도 다시 주목받았다. 이에 따라 국제 유가가 상승하면서 브렌트유는 90달러 위로 다시 올라섰다. 호르무즈 해협의 운송 차질로 인해 글로벌 유가가 지속적으로 상승할 경우, 이는 미국의 인플레이션 기대를 자극해 연준의 금리 정책에 대한 시장 전망에 영향을 미치고 금 가격에 추가적인 하방 압력을 가할 수 있다.

금 가격 일봉 차트, 출처: TradingView

금 가격 일봉 차트를 보면, 앞서 4,300달러 부근에서 급등해 고점인 4,700달러 근처까지 다가섰으나 4,700달러 부근에서 유효한 상향 돌파에 실패했다. 워시의 매파적 발언이 매수세의 차익 실현을 자극하는 계기가 되었으며, 금 가격은 지난 금요일 하루 만에 3% 넘게 폭락한 데 이어 이번 월요일에는 4,396달러 안팎까지 추가 하락해 현재 시장 심리가 매도세에 지배받고 있음을 보여주었다.

현재 금 가격은 4,400달러 선 근처까지 하락했다. 장중 한때 4,396달러까지 밀리기도 했으나 이내 4,400달러 선 위로 빠르게 반등하면서 이 수준에서의 지지력을 일정 부분 입증했다. 한편 이 구간은 20일 이동평균선 부근에 위치해 있어 중첩 지지대를 형성할 수 있으며, 이에 따라 금 가격의 단기 하락 모멘텀이 약화될 수 있다.

다만 금 가격이 오늘 20일 이동평균선 하회로 마감하는 동시에 4,400달러 선마저 하향 이탈할 경우, 단기적으로 한층 깊은 조정 국면에 진입할 수 있다는 점에 유의할 필요가 있다.

하방에서는 금의 1차 주요 지지선으로 4,400달러를 주목해야 한다. 이 가격대가 지지되지 못할 경우 금 가격은 4,330달러 지지선까지 하락할 수 있으며, 추가 하락 시 4,200달러 선을 시험할 수 있다.

상방으로는 오늘 종가가 4,400달러 선 위에서 확실하게 지지되는 것으로 확정될 경우 금 가격은 단기 반등을 나타낼 것이다. 상방 1차 목표는 4,500달러 선 시험이며, 그 다음은 4,600달러다. 이 가격대를 성공적으로 돌파하고 안착한다면 금 가격은 4,700달러 선 도전을 이어갈 것으로 보인다.

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