4,500달러가 금 강세론자들에게 생사선이 되다, 이번 주 금값은 계속 하락할 것인가?

현재 금 가격의 약세는 주로 미-이란 갈등 완화의 추가 징후가 나타나지 않은 데 따른 것으로, 이는 미국의 기대 인플레이션을 지속적으로 상승시키고 연방준비제도의 금리 조정 여력을 크게 제한하고 있다.

최신 소식에 따르면 트럼프는 이란의 최근 제안에 불만을 갖고 있는 것으로 알려졌다. 이란은 전쟁이 종료되고 걸프만 해상 분쟁이 해결될 때까지 핵 문제를 보류하자고 제안한 반면, 미국은 핵 문제가 우선적으로 해결되어야 한다고 고수하면서 또 다른 외교적 교착 상태가 발생했다.

이 소식에 반응하며 브렌트유는 화요일 100달러 선 위에서 강세를 유지하며 103.65달러에 마감했고, 오늘도 랠리를 이어가며 가격이 한때 105달러를 향해 급등했다. 한편 오늘 WTI 원유 가격은 다시 한번 100달러를 돌파했다. 유가의 재상승은 미국의 기대 인플레이션을 고조시켰으며, 금 가격에 지속적인 하락 압력을 가하고 있다.

미국의 기대 인플레이션이 상승하는 가운데 오늘 시장의 이목은 다가오는 연방준비제도의 금리 결정에 집중되고 있다. 시장 전문가들은 연준이 금리를 3.5%~3.75%로 동결할 것으로 예상하고 있으나, 파월 의장의 발언이 시장 방향성의 주요 동인이 될 전망이다.

만약 파월 의장이 인플레이션의 탄력성을 계속해서 강조하거나 에너지 가격 상승에 따른 2차 인플레이션 위험에 대한 우려를 높일 경우, 시장은 고금리 장기화 전망을 더욱 공고히 하며 금 가격에 상당한 압박을 가할 것이다. 반대로 그의 발언 수위가 예상보다 덜 매파적이라면 금 가격은 기술적 반등을 보일 수 있다.

금 일봉 차트를 살펴보면, 4월 28일 금 가격은 미국-이란 사태의 영향으로 급락하며 장중 한때 4,600달러 선을 하향 돌파한 뒤 4,597.30달러에 마감했다. 4,600달러라는 심리적 마디가가 붕괴되면서 시장의 하락 심리가 크게 강화되었다.

한편, 상대강도지수(RSI)는 38 부근에서 움직이고 있어 시장이 아직 과매도 구간에 진입하지 않았음을 나타내며, 단기적으로 추가 하락 가능성이 있음을 시사한다.

이동평균선의 경우, 10일 이동평균선이 20일 이동평균선을 하향 돌파하며 데드크로스를 형성해 금의 단기 추세 내 하향 편향성을 더욱 강화했다. 다만, 어제 금 가격이 급락하는 과정에서 144일 이동평균선에 닿자마자 빠르게 반등한 것은 해당 지지선이 여전히 강력한 지지력을 제공하고 있음을 보여준다.

현재 단기적으로는 하워드 세력이 우위를 점하고 있으며, 144일 이동평균선과 어제 저점인 4,554.76달러에 대한 지속적인 테스트가 이루어질 가능성이 높다. 만약 이 저점이 뚫린다면 금 가격은 4,500달러라는 심리적 지지선을 추가로 테스트할 수 있다.

금 4시간 봉 차트에서 가격 흐름은 현재 역헤드앤숄더 구조를 유지하고 있으나, 금 가격이 계속 하락해 왼쪽 어깨 부근인 4,500달러 심리적 지지선을 하향 돌파할 경우 해당 구조는 무효화된다. 이 경우 4,360달러 지지선과 그 아래의 4,100달러 심리적 지지선까지 추가적인 조정 폭이 열리게 된다.

반면 금 가격이 4,500달러 심리적 지지선을 지켜낼 경우, 역헤드앤숄더 구조가 유효하게 유지되면서 상승 세력이 크게 강화되어 기술적 반등이 일어날 가능성이 높으며, 이 경우 금 가격이 5,000달러에 도달할 가능성도 여전히 열려 있다.

따라서 현재 가장 합리적인 접근법은 감정에 기반한 매매를 지양하고 핵심 수치인 4,500달러 선에 주목하는 것이다. 만약 곧 있을 파월 의장의 발언이 매파적 성향을 띠거나 유가가 인플레이션 기대심리를 계속 자극한다면 금 가격은 4,500달러 선을 테스트할 가능성이 크다. 반대로 발언이 고금리 기대를 강화하지 않고 미국-이란 사태가 더 이상 악화되지 않는다면 금 가격은 강력한 회복 랠리를 나타낼 수 있다.

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