eBay rebajado: analista ve un "panorama nublado"

Investing.com — Bernstein recortó su calificación para eBay (NASDAQ:EBAY) a Rendimiento de Mercado desde Mejor Rendimiento en una nota a clientes el martes.

La firma destacó un panorama a corto plazo "nublado" para la compañía de comercio electrónico en medio de un entorno de mercado debilitado y riesgos relacionados con aranceles. Bernstein también redujo su precio objetivo a 65 dólares desde 70 dólares.

"El entorno operativo para el comercio electrónico ha cambiado", escribió Bernstein. "Los datos que seguimos se suavizaron durante el primer trimestre, y los aranceles exacerban aún más los riesgos".

Aunque eBay ha tenido un rendimiento superior en 2025, subiendo un 6% en lo que va del año, los analistas ahora cuestionan cuánto del carácter defensivo percibido de la acción ya está reflejado en el precio.

El inventario procedente de China sigue siendo una preocupación clave, con Bernstein advirtiendo que podría afectar "el GMV, la disponibilidad de productos y el gasto publicitario relacionado".

Aunque solo el 5% del valor bruto de mercancías de eBay proviene del corredor EE.UU.-China, la firma señaló que este canal ha sido "un área central de crecimiento", especialmente en categorías como Repuestos y Accesorios de Motores.

"El canal podría ver interrupciones hasta que se finalicen las políticas arancelarias", dijo Bernstein.

Los analistas también advirtieron que el GMV y el EBIT de EE.UU. aún podrían enfrentar cierta presión en estas condiciones y que "existe un riesgo para el múltiplo si los comentarios del primer trimestre son débiles".

A pesar de que les gusta la estrategia a largo plazo de la compañía, Bernstein está adoptando una postura más cautelosa a corto plazo: "Imaginamos múltiples escenarios, pero todo es un juego de adivinanzas en este momento".

La firma añadió: "Cualquier debilidad en los comentarios o en los resultados del segundo/tercer trimestre podría hacer que esa narrativa se quiebre".

La atención de eBay en bienes de segunda mano y un flujo de caja libre constante puede ofrecer cierto aislamiento, pero la firma cree que hay demasiadas variables en juego, lo que les hace "sentirse menos cómodos con una recomendación activa".

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