William Blair inicia cobertura de Zillow, destaca liderazgo sólido pero advierte cambios en el sector

Investing.com — William Blair inició la cobertura de Zillow Group Inc (NASDAQ:ZG) con una calificación de "Market Perform", destacando la posición dominante de la compañía en la búsqueda de viviendas online pero advirtiendo sobre crecientes riesgos en el sector y el aumento de la presión competitiva.

"Zillow es claramente el líder entre los portales de búsqueda de viviendas en tráfico de visitantes", escribieron los analistas, señalando que su cuota de tráfico supera a la de los tres siguientes competidores combinados, con el 80% de su tráfico proveniente de fuentes orgánicas o directas, una importante ventaja competitiva.

Aunque Zillow debería beneficiarse de una posible recuperación del mercado inmobiliario, William Blair señaló varios desafíos, incluida la mayor competencia de Homes.com de CoStar y posibles presiones sobre los márgenes si aumenta el gasto para defender su cuota de mercado.

La firma también destacó los riesgos derivados de los cambios en las reglas del sector que podrían reducir las comisiones del lado del comprador, una fuente de ingresos clave para Zillow.

Los analistas señalaron los esfuerzos de Zillow para construir una "Super App" integral para transacciones inmobiliarias, que abarca servicios desde visitas hasta hipotecas y mudanzas, pero indicaron que la integración con numerosos terceros podría resultar compleja.

Zillow podría necesitar gastar más para mantener su posición competitiva, limitando la expansión de márgenes, indicó el informe, añadiendo que los cambios en las estructuras de comisiones del sector y las reglas de acceso a los listados también podrían pesar sobre el rendimiento futuro.

William Blair valora a Zillow en 8 veces el beneficio bruto de 2025, 25 veces el EBITDA ajustado y 33 veces el flujo de caja libre.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.