Perspectivas financieras canadienses se debilitan por riesgo arancelario, según Jefferies

Investing.com — Las perspectivas para 2025 del sector financiero canadiense se han deteriorado debido a las crecientes tensiones comerciales y el riesgo de una desaceleración económica nacional, según un nuevo informe de Jefferies. Aunque Jefferies mantiene una postura moderadamente optimista para una recuperación en 2026, advierte que los riesgos a la baja siguen siendo elevados.

La firma señala la creciente incertidumbre vinculada a desarrollos políticos internos y posibles negociaciones comerciales, que podrían afectar la asignación de capital y las perspectivas crediticias. Aunque las entidades financieras canadienses han demostrado históricamente resiliencia durante las crisis, Jefferies ve visibilidad limitada en las condiciones actuales.

La hipótesis de base revisada de Jefferies anticipa un crecimiento económico más lento, aumento del desempleo y un deterioro más pronunciado en la calidad crediticia. Se espera que las instituciones financieras con mayor exposición internacional, como aseguradoras de vida y bancos como Toronto Dominion Bank (TSX:TD), Bank of Montreal (TSX:BMO) y Royal Bank of Canada (TSX:RY), superen a sus homólogas con mayor concentración en préstamos nacionales.

El crédito al consumo ya se ha debilitado y se proyecta que disminuya aún más, con mayores pérdidas esperadas en el segmento de préstamos empresariales. Esto también podría pesar sobre las carteras de inversión de las aseguradoras, según Jefferies.

Se espera que la gestión patrimonial se mantenga estable a menos que ocurra una severa corrección del mercado. La volatilidad ha mejorado las perspectivas a corto plazo para las operaciones de trading, pero continúa suprimiendo la actividad de asesoramiento y mercados de capitales.

Entre sus principales recomendaciones, Jefferies mantiene una visión constructiva sobre firmas diversificadas de alta calidad, incluyendo Royal Bank, TD, Manulife (TSX:MFC) y Sun Life Financial (Nueva York:SLF) Inc. (TSX:SLF). Sin embargo, los bancos con mayor exposición nacional, como Canadian Imperial Bank Of Commerce (TSX:CM) y National Bank of Canada (OTC:NTIOF) (TSX:NA), han sido degradados de Comprar a Mantener debido al mayor riesgo de provisiones.

Para inversores que adoptan una postura más defensiva, Jefferies destaca aseguradoras de propiedad y accidentes como Definity Financial Corp (TSX:DFY) e Intact Financial Corporation (TSX:IFC), junto con Great-West Lifeco Inc . (TSX:GWO) y su matriz Power Corporation Of Canada (TSX:POW), todas las cuales históricamente han superado al mercado durante períodos de estrés económico.

A pesar de los desafíos a corto plazo, Jefferies enfatiza la resiliencia histórica del sector y señala que siguen existiendo oportunidades para nombres bien posicionados capaces de navegar la incertidumbre del mercado.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.