Mercados mixtos ante los riesgos macro: Cómo operar ahora

Investing.com - Mercados europeos mixtos -Ibex 35, CAC 40, DAX...- en una semana intensa de datos macro.

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"Si bien puede ser comprensible la recalibración que sobre las expectativas de bajadas de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) parecen estar llevando a cabo los inversores, lo que explicaría la caída de los precios de los bonos y el consiguiente incremento de sus rendimientos, recalibración que principalmente se justificaría por la mayor fortaleza de la anticipada que viene mostrando la economía de EE.UU. y por las expectativas de que, gane quien gane las elecciones presidenciales, el endeudamiento público del país va a seguir incrementándose, no terminamos de entender el 'seguidismo' que ante este movimiento están mostrando los bonos europeos, dado que el escenario macroeconómico en la región es muy diferente", explican en Link Securities.

"Así, y mientras que AYER el Fondo Monetario Internacional (FMI) volvió a revisar al alza sus estimaciones de crecimiento para la economía de EEUU, revisó a la baja las de la Eurozona, economía ésta que se mantendrá prácticamente estancada en 2024, lastrada por la debilidad de las dos mayores economías de la zona: la alemana y la francesa", añaden estos analistas.

"De ayer destacamos la actualización de previsiones del FMI, que mantuvo el PIB 2024 en +3,2% y revisó a la baja 2025, hasta +3,2% (-1 décima vs previsiones de julio) en un contexto de riesgos al alza (conflictos bélicos, proteccionismo comercial) que podrían a su vez dificultar las bajadas de tipos de los principales bancos centrales", comentan en Renta 4 (BME:RTA4).

"Se amplía la brecha de crecimiento entre Europa y EE.UU. En el lado negativo, destacan las revisiones a la baja del PIB Eurozona a +0,8% 2024e (-1 décima) y +1,2% 2025e (-3 décimas, debido fundamentalmente a la debilidad de las manufacturas en Alemania e Italia) y del PIB China +4,8% 2024e (-2 décimas) ante la debilidad del sector inmobiliario y la reducida confianza inversora (no ven que los nuevos estímulos sean suficientes para impulsar el consumo y absorber el exceso de capacidad), manteniendo 2025 en +4,5%", añaden en la gestora.

"En el lado positivo, revisa al alza las previsiones para EE.UU. hasta +2,8% 2024e (+2 décimas) y +2,2% 2025e (+3 décimas). Asimismo, espera que la inflación continúe moderándose hasta 4,3% en 2025 vs 5,8% en 2024, aunque alerta de las presiones al alza que pueden generar alimentos y energía", apuntan.

Cómo operar

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