JPMorgan: Los mercados apuestan por Trump y la posible victoria republicana

Investing.com -- Los mercados están empezando a mostrar un creciente apoyo hacia el expresidente Trump, impulsados por una más que probable aplastante victoria republicana en las próximas elecciones, según indicaron los analistas de JPMorgan (NYSE:JPM).

En concreto, la probabilidad de reelección del presidente Trump ha aumentado al 56% en los mercados de apuestas, mientras que la posibilidad de que los republicanos controlen el Senado ha superado el 80%, con expectativas de que tres escaños cambien de manos. Al mismo tiempo, las probabilidades de una mayoría demócrata en la Cámara de Representantes han disminuido de más del 60% a alrededor del 55%.

El aumento del respaldo hacia una victoria republicana también se ha manifestado en los recientes movimientos del mercado durante las últimas dos semanas. Se ha observado un fortalecimiento de la renta variable estadounidense, en particular en el sector bancario, así como una apreciación del dólar, un estrechamiento de los diferenciales de crédito y un incremento en los rendimientos de los valores del Tesoro estadounidense.

Sin embargo, los analistas de JPMorgan destacaron en una nota que "no consideramos que el apoyo a una victoria republicana en los mercados sea tan alto como el alrededor del 45% que actualmente sugieren las apuestas".

Sostienen que si se compara el apoyo hacia Trump con su manifestación en 2016 —caracterizada por rendimientos más elevados del Tesoro, un dólar más fuerte, acciones estadounidenses superando a los mercados internacionales, un desempeño destacado del sector bancario y diferenciales de crédito más ajustados— los recientes cambios en el mercado han sido relativamente modestos.

Aunque el rendimiento actual de los activos indica una probabilidad incrementada de una victoria de Trump en comparación con hace dos semanas, los analistas advierten que los mercados todavía están "muy lejos de repetir lo sucedido en 2016".

"En otras palabras, si bien los mercados han comenzado a reconocer una probabilidad más significativa de una victoria republicana, creemos que aún están lejos de reflejar la probabilidad de alrededor del 45% implícita en las apuestas, sin mencionar una valoración completa de una victoria republicana", escribieron.

Asimismo, reiteraron su opinión de que una victoria republicana, además de beneficiar potencialmente a Bitcoin desde una perspectiva regulatoria, probablemente resultaría alcista para el oro. Esto se debe al fortalecimiento de lo que algunos han denominado el "comercio de devaluación" a través de aranceles y políticas fiscales expansivas.