Advertencia de David Einhorn: Venta de acciones de Buffett encierra claves para inversionistas

Investing.com -- David Einhorn, fundador de Greenlight Capital, emitió el miércoles una nota de advertencia a los inversionistas, en la que destaca las conclusiones extraídas de las recientes ventas de acciones de Warren Buffett.

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En su carta a los socios correspondiente al tercer trimestre de 2024, Einhorn señaló que, si bien Buffett es conocido por su destreza inversora a largo plazo, sus acciones actuales podrían indicar un cambio en las condiciones del mercado.

Einhorn señalaba que los fondos de Greenlight Capital sólo rentaron un 1.1% en el tercer trimestre, por detrás de la subida del 5.9% del S&P 500.

A pesar del periodo de calma de la empresa, Einhorn expresó su preocupación por el estado actual del mercado, afirmando que "el mercado no sólo está haciendo máximos históricos. Es, según muchas medidas, el mercado de valores más caro que hemos visto desde la fundación de Greenlight."

Recordó las habilidades históricas de Buffett para medir el momento oportuno en el mercado, mencionando cómo el Oráculo (NYSE:ORCL) de Omaha había salido anteriormente del mercado durante los periodos de auge y se había reposicionado durante las caídas.

Einhorn afirmó: "Se podría argumentar que mantenerse al margen de los mercados bajistas ha sido la razón menospreciada de sus extraordinarios rendimientos a largo plazo [de Buffett]".

Einhorn subrayó que las recientes ventas de acciones de Buffett y la acumulación de reservas de efectivo no son señales inmediatas de sincronización del mercado, sino que reflejan una perspectiva más amplia a largo plazo.

"Es más probable que estas ventas de acciones expresen una visión a largo plazo de que ahora mismo no es un buen momento para tener una gran exposición a la renta variable", explicó.

El análisis de Einhorn coincide con las preocupaciones sobre el actual entorno de mercado, en el que la baja rentabilidad de los dividendos y la elevada relación precio/beneficios sugieren posibles vientos en contra.

"Evitaremos calificar este mercado de burbuja, y nos limitaremos a observar que la rentabilidad por dividendo es baja y la relación precio/beneficio es elevada a pesar de que los beneficios empresariales son cíclicamente altos, si no los mejores del ciclo", dijo Einhorn, añadiendo que "se espera que el conjunto de oportunidades sea mejor en algún momento de un futuro no tan lejano."

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