El beneficio neto de Allstate en el 3T cae un 45 % mientras crecen las pólizas

Allstate Corp. (ALL) reportó menores beneficios en el tercer trimestre de 2026, ya que el aumento de las pérdidas por catástrofes redujo el resultado técnico de Daños y Responsabilidad Civil y el mismo periodo del año anterior se había beneficiado de desinversiones empresariales. El crecimiento de las pólizas, las mayores primas en seguros de hogar y el incremento de los ingresos por inversiones sirvieron de respaldo, mientras que la aseguradora mantuvo márgenes técnicos rentables en autos y hogar.

El beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios cayó un 44,8% interanual, hasta los 2.050 millones de dólares, u 8,03 dólares por acción diluida. El beneficio neto ajustado descendió un 16,2%, hasta los 2.490 millones de dólares, o 9,76 dólares por acción diluida. Los ingresos totales aumentaron un 0,5%, hasta alcanzar los 17.350 millones de dólares.

Allstate señaló que la comparación interanual del beneficio neto reflejó las plusvalías derivadas de las ventas de sus negocios de Employer Voluntary Benefits y Group Health en el segundo y tercer trimestre de 2025, respectivamente. La rentabilidad sobre el capital de los accionistas ordinarios fue del 41,3%, mientras que la rentabilidad financiera ajustada (ROE ajustado) se situó en el 39,7%.

El crecimiento de las pólizas respalda las primas de Daños y Responsabilidad Civil

Las primas netas emitidas de Daños y Responsabilidad Civil aumentaron un 2,5%, hasta los 16.020 millones de dólares, impulsadas por un alza del 3,3% en las pólizas vigentes, que alcanzaron los 39,3 millones. La compañía indicó que el crecimiento de las pólizas permitió ganar cuota de mercado en la mayoría de los estados. El total de pólizas vigentes, incluyendo las de Protection Services, se incrementó un 3,9%, hasta los 217,6 millones.

El ratio combinado de Daños y Responsabilidad Civil fue de 86,6, 6,5 puntos por encima del registrado un año antes, lo que reflejó principalmente mayores pérdidas por catástrofes y reestimaciones de reservas. El ratio combinado subyacente aumentó 1,8 puntos, hasta 80,5. El resultado técnico se mantuvo en terreno positivo en 2.020 millones de dólares, aunque retrocedió un 30,1%.

Las pólizas vigentes de seguros de autos crecieron un 3,4%, hasta los 26,2 millones. Las primas emitidas se mantuvieron prácticamente sin cambios en 9.880 millones de dólares, debido a que las primas promedio descendieron de forma moderada. El ratio combinado de autos fue de 83,2, lo que supone un incremento de 1,2 puntos, mientras que el ratio combinado subyacente se situó en 89,8. En términos ajustados, utilizando las estimaciones de pérdidas más recientes de Allstate al 30 de septiembre, el ratio combinado subyacente fue de 91,4. El trimestre se benefició en 1,6 puntos de una evolución favorable vinculada a los siniestros declarados durante el primer semestre de 2026. El resultado técnico de autos cayó un 6%, hasta los 1.620 millones de dólares.

Las primas emitidas de seguros de hogar aumentaron un 7,4%, hasta los 4.950 millones de dólares, impulsadas por un alza del 3,3% en las pólizas y primas promedio más elevadas. El ratio combinado de hogar subió 18 puntos, hasta 89,5, debido al aumento de las pérdidas por catástrofes. Su ratio combinado subyacente ajustado fue de 61,9. El resultado técnico retrocedió un 59,2%, hasta los 452 millones de dólares.

Allstate continuó elevando el gasto en captación de clientes bajo su programa Transformative Growth. El gasto publicitario alcanzó los 2.220 millones de dólares en los últimos 12 meses, frente a los 638 millones de dólares en 2023. La empresa afirmó que las mejoras en sus procesos de captación han respaldado una mayor inversión y mejores retornos publicitarios. La nueva producción en líneas personales se situó un 125% por encima de su nivel de 2019.

Crecen los ingresos por inversiones y Protection Services

Los ingresos netos por inversiones del tercer trimestre aumentaron un 24%, hasta los 1.180 millones de dólares, como reflejo de mayores rendimientos y primas. La cartera de inversión de Allstate ascendió a 87.400 millones de dólares al cierre del trimestre. En el periodo de los últimos 12 meses, los ingresos netos por inversiones alcanzaron los 4.020 millones de dólares, aportando 12,19 dólares por acción diluida al beneficio neto ajustado tras aplicar el tipo impositivo estimado de la presentación.

Protection Services también continuó expandiéndose. En el cómputo de los últimos 12 meses, las pólizas vigentes aumentaron un 4%, hasta los 178 millones, mientras que las primas devengadas y otros ingresos crecieron un 7,5%, situándose en 3.500 millones de dólares. El beneficio neto ajustado avanzó un 4,7%, hasta los 221 millones de dólares. Este segmento abarca planes de protección para el consumidor, contratos de servicio para vehículos, asistencia en carretera, inteligencia de movilidad y servicios de protección de identidad.

Allstate prevé que su adquisición de la empresa de datos de movilidad Replica se cierre antes de finales de 2026, sujeta a las condiciones habituales de cierre. La operación está orientada a potenciar los servicios y análisis de movilidad basados en telemática de la compañía.

El despliegue de la IA sigue siendo una prioridad operativa

La dirección planea seguir invirtiendo en tecnología, lo que incluye su Allstate Large Language Intelligent Ecosystem, o ALLIE, ciberseguridad, software y capacidad de computación. Al mismo tiempo, la compañía busca reducir costes mediante la digitalización o externalización de tareas, la reducción de su huella inmobiliaria y la retirada de tecnologías heredadas.

Allstate indicó que la inteligencia artificial escribió o modificó 12 millones de líneas de código durante el tercer trimestre, lo que representa 3,6 veces el nivel del primer trimestre. Su agente de IA Ask Allstate gestionó el 15% del volumen de chats de atención hasta septiembre, y el 88% de los clientes encuestados afirmó que el servicio satisfizo sus necesidades. La aseguradora planea ampliar las funciones impulsadas por IA en voz, facturación, siniestros y asistencia en carretera.

La compañía también tiene previsto lanzar un asistente de protección personal basado en IA a principios de 2027. La plataforma está diseñada para conectar a los consumidores con Allstate, National General y otras aseguradoras, al tiempo que facilitará la tarificación y el procesamiento directo sin intervención manual.

Allstate retribuyó a los accionistas con 1.500 millones de dólares durante el trimestre mediante dividendos y recompras de acciones.

La empresa advirtió de que los resultados futuros siguen expuestos a pérdidas por catástrofes y fenómenos meteorológicos graves, la frecuencia y gravedad de los siniestros, la incertidumbre en las reservas, la competencia en precios y las restricciones regulatorias. Otros riesgos identificados comprenden la volatilidad de los mercados de inversión, el coste y la disponibilidad del reaseguro, fallos de ciberseguridad, la dependencia de proveedores y la capacidad de desplegar tecnologías avanzadas, incluidos los modelos de lenguaje de gran tamaño, de forma rentable y conforme a la normativa.