Motorola Solutions eleva sus previsiones para 2026 al aumentar los ingresos del 3T un 12%

Motorola Solutions (NYSE: MSI) elevó sus previsiones de ingresos y beneficios non-GAAP para todo el ejercicio 2026 tras registrar un incremento del 12% en las ventas del tercer trimestre, impulsadas por un crecimiento de dos dígitos en ambos segmentos informados y en sus tres categorías tecnológicas. La compañía también reportó una cartera de pedidos récord de 16.600 millones de dólares, un 14% más interanual, lo que refleja un nivel histórico de pedidos en el tercer trimestre en sus negocios de Redes de Misión Crítica, Seguridad por Vídeo y Control de Acceso, y Centro de Mando.

Los ingresos del trimestre cerrado el 3 de octubre aumentaron a 3.380 millones de dólares, frente a los 3.010 millones del año anterior. El beneficio por acción GAAP fue de 3,06 dólares, frente a los 3,33 dólares del mismo periodo del año previo, mientras que el BPA non-GAAP creció un 16%, hasta los 4,69 dólares. El beneficio operativo non-GAAP aumentó un 19%, hasta alcanzar los 1.100 millones de dólares, y el margen correspondiente se amplió 200 puntos básicos, situándose en el 32,5%.

El margen operativo GAAP de la compañía fue del 23,0%, por debajo del 25,6% registrado un año antes. Sus resultados non-GAAP excluyen partidas como la compensación basada en acciones, la amortización de activos intangibles, los gastos derivados de adquisiciones, los cargos por reorganización y un ajuste contingente por beneficios futuros acordados (earnout).

Crecimiento en todos los segmentos y tecnologías

Los ingresos de Productos e Integración de Sistemas aumentaron un 12%, hasta situarse en 2.120 millones de dólares, impulsados por un crecimiento de dos dígitos en Redes de Misión Crítica y Vídeo. El margen operativo non-GAAP del segmento aumentó 240 puntos básicos, hasta el 31,7%, gracias a que el aumento de las ventas y un mejor apalancamiento operativo compensaron con creces el alza en los costes de la cadena de suministro.

Entre los pedidos más destacados se incluyeron un contrato de sistemas y dispositivos P25 por 140 millones de dólares con la Oficina Federal de Prisiones, un pedido de dispositivos P25 y SVX por 98 millones de dólares de un cliente federal de EE. UU. y una orden de sistemas y dispositivos P25 por 63 millones de dólares del Gobierno Metropolitano de Nashville y el Condado de Davidson. El segmento también registró un pedido de vídeo fijo por 56 millones de dólares de una gran cadena de tiendas de conveniencia y una orden de Silvus por 39 millones de dólares de un proveedor alemán de sistemas no tripulados.

Los ingresos de Software y Servicios aumentaron un 13%, alcanzando los 1.260 millones de dólares, con un crecimiento de dos dígitos en las tres tecnologías. Su margen operativo non-GAAP subió 120 puntos básicos, hasta el 33,8%, respaldado por el aumento de las ventas y un mayor apalancamiento operativo.

Entre las adjudicaciones principales figuraron una orden a 10 años por 139 millones de dólares del Estado de Luisiana que cubre servicios P25, vídeo móvil y soluciones de Centro de Mando; una adjudicación de vídeo móvil a ocho años por 78 millones de dólares de un cliente federal de EE. UU.; y un pedido de despacho asistido por ordenador y gestión de registros por 51 millones de dólares del Departamento de Policía de Los Ángeles.

Por tecnología, los ingresos de Redes de Misión Crítica crecieron un 12%, hasta los 2.510 millones de dólares; los de Vídeo aumentaron un 11%, hasta los 594 millones de dólares; y los de Centro de Mando avanzaron un 16%, hasta los 271 millones de dólares. Los ingresos en Norteamérica aumentaron un 10%, hasta los 2.330 millones de dólares, mientras que la facturación internacional creció un 18%, hasta situarse en 1.050 millones de dólares. La compañía atribuyó el crecimiento en ambas regiones al buen desempeño de las tres tecnologías.

La cartera de pedidos alcanza los 16.600 millones de dólares

La cartera de pedidos de Software y Servicios aumentó en 1.400 millones de dólares en términos interanuales, alcanzando los 12.400 millones de dólares, impulsada por la demanda en las tres tecnologías. Por su parte, la cartera de pedidos de Productos e Integración de Sistemas creció en 635 millones de dólares, hasta situarse en 4.200 millones de dólares, como reflejo de la demanda de sistemas y productos de Redes de Misión Crítica y Vídeo.

La cartera total de pedidos también se incrementó en 1.030 millones de dólares respecto al segundo trimestre. Motorola Solutions indicó que las fluctuaciones cambiarias tuvieron un impacto negativo de 9 millones de dólares en la cartera final de pedidos del periodo.

El flujo de caja operativo descendió a 662 millones de dólares frente a los 799 millones del año anterior, mientras que el flujo de caja libre cayó a 589 millones de dólares en comparación con los 733 millones precedentes. En los primeros nueve meses, el flujo de caja operativo fue de 1.580 millones de dólares, frente a los 1.581 millones de dólares del mismo periodo del ejercicio previo, y el flujo de caja libre se situó en 1.390 millones de dólares, por debajo de los 1.430 millones de dólares anteriores.

Motorola Solutions repartió 200 millones de dólares en dividendos durante el trimestre y recompró acciones por valor de 94 millones de dólares a un precio medio de 457,07 dólares. Asimismo, anunció una ampliación de 2.000 millones de dólares en su autorización para la recompra de acciones.

La compañía adquirió al proveedor de tecnología antidrones D-Fend Solutions por 1.300 millones de dólares, neto de la tesorería adquirida. La transacción se financió principalmente mediante 950 millones de dólares en nuevos pagarés a largo plazo. Al cierre del trimestre, Motorola Solutions reportó una deuda neta de 9.340 millones de dólares y un ratio de deuda neta sobre EBITDA ajustado de los últimos 12 meses de 2,2.

Aumento de las previsiones para todo el año

Motorola Solutions prevé ahora unos ingresos para el conjunto de 2026 de aproximadamente 13.050 millones de dólares, frente a su estimación anterior de unos 12.980 millones de dólares. Asimismo, proyecta un BPA non-GAAP de entre 17,94 y 17,99 dólares, por encima del rango previsto con anterioridad de 17,62 a 17,72 dólares.

La compañía también elevó en 50 millones de dólares su estimación de flujo de caja operativo para el ejercicio completo, situándola en 3.050 millones de dólares. Además, prevé unos gastos de capital de 275 millones de dólares y un flujo de caja libre de 2.780 millones de dólares para el año.

Para el cuarto trimestre, la dirección anticipa un crecimiento de los ingresos cercano al 13% y un BPA non-GAAP de entre 5,47 y 5,52 dólares. La previsión para el conjunto del ejercicio asume una tasa impositiva efectiva de entre el 21,5% y el 22%, así como alrededor de 168 millones de acciones diluidas.

Motorola Solutions advirtió de que sus previsiones siguen sujetas a la coyuntura económica y política global, la disponibilidad y los costes de los suministros, la competencia, la integración de adquisiciones, los contratos multianuales de gran envergadura, las fluctuaciones cambiarias y las amenazas de ciberseguridad. La empresa también identificó como fuentes potenciales de riesgo los constantes cambios regulatorios y los requisitos de cumplimiento relativos a la inteligencia artificial, la biometría, la analítica de vídeo, la protección de datos, las telecomunicaciones y la contratación pública.