Los ingresos de DHI Group en el 3T se mantienen estables mientras el crecimiento de ClearanceJobs compensa la caída de Dice

DHI Group Inc. (NYSE: DHX) registró unos ingresos prácticamente sin variaciones en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, ya que el continuo crecimiento de ClearanceJobs compensó una caída de dos dígitos en Dice. Este dispar comportamiento reforzó la dependencia de la empresa de su plataforma de profesionales con habilitación de seguridad para sostener el crecimiento, mientras que su negocio comercial de selección de personal tecnológico se mantuvo bajo presión.

Los ingresos alcanzaron los 32,2 millones de dólares en el trimestre correspondiente al tercer trimestre fiscal de 2026, en comparación con los 32,1 millones del año anterior. Las reservas aumentaron cerca de un 10% hasta situarse en torno a los 28 millones de dólares, respaldadas por la sólida demanda en ClearanceJobs.

El EBITDA ajustado, una medida no GAAP, disminuyó a 8,9 millones de dólares frente a los 10,3 millones del mismo trimestre del año anterior. El margen de EBITDA ajustado se redujo del 32% al 28%. El beneficio neto según los principios GAAP fue de 2,4 millones de dólares, lo que representó un margen de beneficio neto del 7%.

ClearanceJobs impulsa el crecimiento

ClearanceJobs generó unos ingresos de 16,5 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 18%, mientras que las reservas aumentaron un 32% hasta los 15,8 millones de dólares. La tasa de retención de ingresos de la plataforma se situó en el 111%, lo que refleja que los clientes que renovaron sus paquetes anuales de contratación incrementaron su valor contractual conjunto. Su tasa de renovación de ingresos alcanzó el 93%.

La unidad de negocio reportó un EBITDA ajustado de 6,7 millones de dólares, frente a los 5,9 millones del año anterior, con un margen de EBITDA ajustado del 41%, en comparación con el 42% del mismo periodo del año precedente. Los gastos de capital fueron de 0,8 millones de dólares, incluidos 0,7 millones correspondientes a costes de desarrollo capitalizados.

ClearanceJobs cerró el trimestre con 1.764 clientes de paquetes de contratación, por debajo de los 1.822 registrados un año antes. Sin embargo, los ingresos medios anuales por cliente de paquetes de contratación aumentaron de 26.601 a 29.228 dólares. DHI enfoca la plataforma hacia la demanda de profesionales con habilitaciones gubernamentales de seguridad, conocimientos en ciberseguridad y otras cualificaciones tecnológicas especializadas. Da servicio a más de 10.000 empleadores acreditados y a más de 100 organismos gubernamentales.

Dice continúa bajo presión

Los ingresos de Dice cayeron un 13% interanual hasta los 15,7 millones de dólares, mientras que las reservas se redujeron un 9% hasta los 12,1 millones de dólares. Su tasa de retención de ingresos fue del 92% y la tasa de renovación de ingresos se situó en el 67%.

El número de clientes de paquetes de contratación de Dice descendió a 3.452 frente a los 4.239 de un año antes. Los ingresos medios anuales por cliente aumentaron de 15.727 a 16.399 dólares, lo que mitigó parcialmente el impacto de una base de clientes más reducida.

Dice generó un EBITDA ajustado de 4,0 millones de dólares, por debajo de los 6,2 millones registrados en el mismo trimestre del año anterior. Su margen de EBITDA ajustado se contrajo del 34% al 25%. Los gastos de capital totalizaron 1,1 millones de dólares, incluidos 0,9 millones de costes de desarrollo capitalizados.

La dirección describió a Dice como un negocio generador de efectivo posicionado para beneficiarse si la contratación en el sector tecnológico se estabiliza. La presentación hizo referencia a 272.000 nuevas ofertas de empleo tecnológico en septiembre de 2026, lo que representa un aumento interanual del 32%, aunque la empresa no ofreció previsiones formales de ingresos o beneficios vinculadas a esos datos.

Flujo de caja y asignación de capital

El flujo de caja operativo fue de 7,2 millones de dólares en el trimestre, frente a los 4,8 millones del año anterior, mientras que los gastos de capital totales ascendieron a 1,9 millones de dólares. Los costes de desarrollo capitalizados representaron más del 90% del gasto de capital. DHI mantuvo su objetivo a largo plazo de generar un flujo de caja libre equivalente al menos al 10% de los ingresos; el flujo de caja libre se define como el flujo de caja operativo menos las compras de activos fijos.

Al cierre del trimestre, DHI disponía de 3 millones de dólares en efectivo y 30 millones de dólares en deuda. Su ratio de apalancamiento, calculado como deuda dividida entre el EBITDA ajustado, fue de 0,86. La empresa declaró que había retribuido a los accionistas con 79 millones de dólares mediante recompras de acciones desde 2021 y contaba con una autorización de recompra vigente por 10 millones de dólares hasta febrero de 2027.

DHI señaló que aproximadamente el 90% de sus ingresos son recurrentes, lo que aporta visibilidad mediante paquetes de contratación basados en suscripciones. Entre sus prioridades operativas figuran expandir ClearanceJobs, preservar la generación de efectivo en Dice, reducir el gasto en desarrollo capitalizado y destinar el flujo de caja libre a recompras y al desapalancamiento.

La empresa identificó varias incertidumbres que podrían afectar a los resultados futuros, entre ellas la debilidad macroeconómica, cambios en el gasto público o en las estructuras de los organismos oficiales, la persistente debilidad en la contratación tecnológica, la competencia, los retos en la retención de clientes y el potencial de la inteligencia artificial para reducir la demanda de ciertos profesionales de la tecnología. Otros riesgos abarcan el nivel de endeudamiento, incidentes de ciberseguridad, fallos en la infraestructura tecnológica y la posibilidad de que las reservas o la cartera pendiente de facturar no representen con exactitud los ingresos futuros.