Maravai eleva sus previsiones para 2026 al crecer los ingresos del 3T un 10%

Maravai LifeSciences elevó sus previsiones de ingresos y de EBITDA ajustado para todo el ejercicio 2026, después de que las ventas del tercer trimestre aumentaran un 10% interanual y la rentabilidad mejorara con fuerza, impulsada por el crecimiento del negocio de ARNm de TriLink y otro trimestre de expansión en Cygnus.

La compañía de ciencias de la vida ahora prevé unos ingresos para 2026 de entre 212 y 216 millones de dólares, frente a su rango anterior de 205 a 215 millones de dólares. Asimismo, elevó su previsión de EBITDA ajustado no GAAP a entre 40 y 42 millones de dólares, desde los 33 a 35 millones de dólares previos, citando los resultados del tercer trimestre y la visibilidad de cara al cuarto trimestre.

Los ingresos del tercer trimestre totalizaron 45,9 millones de dólares. El margen bruto ajustado aumentó 1.700 puntos básicos en tasa interanual hasta el 57,7%, mientras que el EBITDA ajustado alcanzó los 5,8 millones de dólares, una mejora de 16,6 millones de dólares frente al mismo periodo del año anterior.

En términos GAAP, Maravai registró una pérdida neta de 24,0 millones de dólares antes de los importes atribuibles a participaciones no controladoras, reduciendo la pérdida en 21,1 millones de dólares en comparación interanual. Tanto la pérdida básica como la diluida por acción fueron de 0,05 dólares, mientras que la pérdida diluida por acción ajustada no GAAP se situó en 0,03 dólares.

La demanda de ARNm lidera el crecimiento de TriLink

TriLink generó unos ingresos de 28,4 millones de dólares, un incremento del 12% que representó el 62% de los ingresos totales de Maravai. El crecimiento estuvo encabezado por un alza del 28% en los ingresos de ARNm, mientras que los ingresos de CDMO aumentaron un 8%. Por su parte, los ingresos de química especializada cayeron un 4%.

El segmento generó 2,5 millones de dólares de EBITDA ajustado, lo que representa una mejora interanual de 10,4 millones de dólares. Las cifras del segmento excluyen 9,1 millones de dólares de gastos generales corporativos durante el trimestre.

Maravai comunicó cuatro nuevos clientes de GMP y un crecimiento del 30% en consumibles GMP. Su negocio Discovery mRNA sumó un récord de 70 nuevos clientes, al tiempo que la compañía afirmó que su canal de comercio electrónico continuó escalando. Asimismo, Maravai estableció presencia comercial local en China.

La dirección destacó los avances en los programas de clientes que utilizan tecnologías de ARNm, entre ellos la actividad en Fase 2 de una terapia de reemplazo de proteínas para una enfermedad metabólica rara, la entrada de un editor de bases en LNP de dosis única en una cohorte pivotal global y el primer ensayo en Fase 3 de una vacuna de ARNm contra la gripe dirigida a los antígenos HA y NA. Los plazos y resultados de estos programas de terceros permanecen fuera del control de Maravai.

La compañía señaló que su producto ModTail había alcanzado a más de 180 clientes y prevé lanzar una versión de grado GMP para finales de 2026, con una contribución estimada a los ingresos a partir de 2027. Entre otras prioridades de desarrollo figuran su biblioteca CleanCap y la plataforma de diseño mRNAbuilder impulsada por IA.

Cygnus prolonga su racha de crecimiento

Los ingresos de Cygnus aumentaron un 8% hasta los 17,5 millones de dólares, lo que supuso su sexto trimestre consecutivo de crecimiento y representó el 38% de los ingresos de la compañía. El segmento generó 12,5 millones de dólares de EBITDA ajustado, equivalente a un margen de EBITDA ajustado del 71%.

Maravai describió a Cygnus como un negocio estable y de alto margen. La unidad está ganando tracción con su kit Residual Prism A Mix-N-Go y ha presentado un nuevo kit MockV.

En el conjunto de la compañía, América del Norte representó el 64% de los ingresos del tercer trimestre, seguida de Europa, Oriente Medio y África con un 17%, Asia-Pacífico (excluida China) con un 10%, China con un 8% y América Latina y el Caribe con un 1%. Los distribuidores representaron el 30% de los ingresos, mientras que los clientes de ciencias de la vida y diagnóstico aportaron el 33% y los clientes biofarmacéuticos supusieron el 23%.

Balance y riesgos

Maravai cerró el trimestre con 73,0 millones de dólares en efectivo y 147,2 millones de dólares de deuda, lo que arrojó una deuda neta no GAAP de 74,2 millones de dólares. El gasto neto por intereses fue de 3,4 millones de dólares y la remuneración basada en acciones totalizó 10,1 millones de dólares.

La dirección prevé que el apalancamiento operativo y su infraestructura actual respalden el futuro crecimiento de los ingresos sin aumentos significativos en los costes fijos o en la plantilla. Sin embargo, la compañía identificó riesgos como las fluctuaciones en el gasto de los clientes, la dependencia de un número limitado de clientes y proveedores, la incertidumbre en los resultados clínicos y regulatorios, la competencia, los cambios en las políticas comerciales, el endeudamiento, las amenazas de ciberseguridad y los posibles efectos imprevistos derivados de cambios organizativos. Asimismo, su uso de la inteligencia artificial plantea potenciales riesgos de cumplimiento normativo, operativos y reputacionales.