El beneficio antes de impuestos de HCI Group en el 3T alcanza los 116 millones de dólares

HCI Group Inc. (NYSE: HCI) registró un beneficio antes de impuestos de 116 millones de dólares y un beneficio diluido por acción de 6,45 dólares en el tercer trimestre de 2026, mientras que su valor contable alcanzó los 90,15 dólares por acción al 30 de septiembre. La aseguradora de bienes y holding diversificado también reportó un ratio de siniestralidad bruta acumulado en el año del 21,0%, lo que indica unos resultados de suscripción favorables a pesar de su exposición a mercados de seguros residenciales propensos a catástrofes.

El patrimonio neto de los accionistas, excluidas las acciones preferentes, aumentó a 1.120 millones de dólares frente a los 1.040 millones de dólares registrados al cierre de 2025. El valor contable por acción subió desde los 80,13 dólares, mientras que los activos invertidos crecieron hasta los 2.170 millones de dólares desde los 2.000 millones de dólares. Por su parte, el ratio de deuda sobre capital de HCI se mantuvo en el 6%.

La compañía reportó una rentabilidad sobre el patrimonio neto (ROE) de los últimos 12 meses del 32% y un ROE de los últimos tres años del 36%. La cifra a más largo plazo incluye los efectos de los huracanes Milton, Debby y Helene.

Las primas de seguros descienden respecto al cierre del ejercicio

Las primas en vigor sumaron 1.260 millones de dólares al 30 de septiembre, frente a los 1.360 millones de dólares de finales de 2025. HCI no ofreció una explicación específica sobre este descenso, pero identificó la incorporación oportunista de pólizas, la gestión activa del riesgo y de los costes de siniestralidad, y la asignación del exceso de capital a inversiones e iniciativas de crecimiento como prioridades operativas centrales.

Homeowners Choice, que suscribe coberturas para propietarios de viviendas y condominios principalmente en Florida, representó 629 millones de dólares de las primas en vigor. TypTap, la aseguradora tecnológica de HCI que opera en 13 estados, aportó 477 millones de dólares. Por su parte, las aseguradoras recíprocas de Florida Tailrow Insurance Exchange y Condo Owners Reciprocal Exchange (CORE) registraron 111 millones y 44 millones de dólares, respectivamente.

HCI señaló que sus operaciones de seguros utilizan la plataforma tecnológica Exzeo para evaluar la suficiencia tarifaria, respaldar la suscripción y gestionar los siniestros. La presentación también mencionó las reformas legislativas de Florida y el control de costes como elementos fundamentales de su modelo de seguros de hogar.

Inversiones y otros negocios

La cartera de inversión de HCI, valorada en aproximadamente 2.200 millones de dólares, estaba distribuida en un 57% en renta fija y un 34% en efectivo y equivalentes de efectivo. El sector inmobiliario y otras inversiones representaron el 5%, la renta variable el 3% y las sociedades en comandita el 1%. Al 30 de septiembre, la cartera de renta fija tenía una duración de unos 4,1 años.

La compañía posee 75 millones de acciones de Exzeo Group Inc. (NYSE: XZO), lo que representa una participación de aproximadamente el 83,6% si se incluyen las acciones restringidas no consolidadas. Exzeo suministra tecnología de suscripción, análisis de datos y gestión de seguros, si bien la presentación no desglosó resultados financieros independientes del tercer trimestre para esta división.

HCI también opera en los sectores de reaseguro, inmobiliario y de servicios de tramitación de siniestros. Su filial de reaseguro Claddaugh ha generado 197 millones de dólares en beneficios acumulados antes de impuestos desde su constitución en 2008, excluyendo el efecto de un acuerdo intragrupo de limitación de pérdidas (stop-loss). Por su parte, Fortex Reinsurance SPC obtuvo su licencia en las Islas Caimán en 2026.

La cartera inmobiliaria en Florida de Greenleaf Capital presentaba un valor de tasación de 189 millones de dólares y un valor contable de 122 millones de dólares al 30 de septiembre, según las valoraciones obtenidas por Fifth Third Bank. La cartera incluye oficinas, locales comerciales con inquilinos ancla y propiedades de uso especializado frente al mar, además de proyectos en desarrollo.

HCI indicó que ha retribuido a los accionistas con 553 millones de dólares desde su constitución, desglosados en 349 millones de dólares en recompras de acciones y 204 millones de dólares en dividendos. Su dividendo anual asciende a 1,60 dólares por acción.

La presentación destacó la exposición a catástrofes como una fuente importante de volatilidad, señalando el impacto histórico de los huracanes Ian, Milton, Debby y Helene en los resultados de suscripción. Asimismo, las previsiones de futuro de HCI siguen sujetas a riesgos de seguros, reaseguros, inversión y otros factores descritos en sus declaraciones ante los organismos reguladores.