Franklin Covey prevé crecimiento para el año fiscal 2027 a medida que mejora la rentabilidad del cuarto trimestre

Franklin Covey Co. (NYSE: FC) proyectó un modesto crecimiento de los ingresos y una expansión potencialmente mayor de sus beneficios para el año fiscal 2027, tras registrar menores ventas pero una mejora de la rentabilidad en su cuarto trimestre fiscal. La empresa espera que su negocio Enterprise North America genere la mayor parte del crecimiento de los ingresos reportados el próximo año, a medida que incrementa la inversión en un modelo comercial renovado.

Para el año fiscal 2027, Franklin Covey pronosticó unos ingresos a tipo de cambio constante de entre 263 y 273 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 0,6% al 4,4% respecto al año fiscal 2026. Se espera que el EBITDA ajustado se sitúe entre 29 y 34 millones de dólares, equivalente a un incremento del 0,4% al 17,7%, con un margen de EBITDA ajustado del 11,0% al 12,5%.

Las previsiones incorporan la transición prevista de las operaciones de la compañía en China desde una oficina directa a un modelo de licencia para finales del segundo trimestre. Si se excluye el impacto estimado de 2 millones de dólares en los ingresos del segundo semestre derivado de dicha transición, el crecimiento comparable de los ingresos se proyecta entre el 1,4% y el 5,2%. Franklin Covey no espera que este cambio tenga un efecto significativo en el EBITDA ajustado.

La rentabilidad del cuarto trimestre aumenta mientras disminuyen los ingresos

Los ingresos del cuarto trimestre fiscal cayeron un 1,8% hasta los 70 millones de dólares, frente a los 71,2 millones de dólares del año anterior. El beneficio bruto descendió un 2,8% hasta los 52,3 millones de dólares, mientras que el margen bruto se estrechó en 75 puntos básicos hasta el 74,7%.

La reducción de los gastos operativos de venta, generales y administrativos (SG&A) contribuyó a mitigar la caída de los ingresos. Los gastos operativos de SG&A disminuyeron un 6,1% hasta los 39,5 millones de dólares, reduciendo esta partida al 56,5% de los ingresos frente al 59,1% del año anterior. El EBITDA ajustado creció un 9% hasta los 12,8 millones de dólares y el margen de EBITDA ajustado se expandió al 18,3% desde el 16,4%. El beneficio neto GAAP aumentó a 7,1 millones de dólares frente a los 4,4 millones de dólares anteriores.

Para la totalidad del año fiscal, los ingresos descendieron un 2,1% hasta situarse en 261,5 millones de dólares. El EBITDA ajustado se mantuvo prácticamente sin cambios en 28,9 millones de dólares, en comparación con los 28,8 millones de dólares del año fiscal 2025, mientras que el beneficio neto GAAP aumentó a 4,9 millones de dólares frente a los 3,1 millones de dólares precedentes. El flujo de caja libre retrocedió a 9,2 millones de dólares desde los 12,1 millones de dólares, debido a que el efectivo neto generado por las actividades operativas se redujo a 21,6 millones de dólares desde los 29 millones de dólares.

Los ingresos y el EBITDA ajustado del año fiscal 2026 se mantuvieron dentro de los rangos de previsión de la empresa. A tipo de cambio constante, los ingresos alcanzaron los 260,4 millones de dólares y el EBITDA ajustado se situó en 28,6 millones de dólares.

El saldo de ingresos diferidos cerró el ejercicio en 116,1 millones de dólares, lo que supone un avance del 4% frente a los 111,7 millones de dólares anteriores. Los ingresos diferidos no facturados, que representan futuras facturaciones bajo contratos de suscripción no cancelables aún no emitidas, retrocedieron un 7,6% hasta los 67,3 millones de dólares.

Enterprise North America se posiciona como motor de crecimiento para el año fiscal 2027

Los ingresos de la división Enterprise descendieron un 0,4% hasta los 45,5 millones de dólares en el cuarto trimestre y un 2,9% hasta los 182,7 millones de dólares en el conjunto del año. El EBITDA ajustado para todo el ejercicio aumentó un 2,8% hasta los 33,4 millones de dólares, ya que unos menores gastos operativos de SG&A compensaron la debilidad de los ingresos y del beneficio bruto.

Dentro de la división, North America generó unos ingresos en el cuarto trimestre de 35,8 millones de dólares, frente a los 35,9 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. En todo el año, los ingresos cayeron a 142,6 millones de dólares frente a los 147,6 millones de dólares precedentes, aunque los importes facturados aumentaron a 151,4 millones de dólares desde los 144,9 millones de dólares. Los ingresos diferidos facturados crecieron a 59,2 millones de dólares desde los 50,4 millones de dólares, mientras que los ingresos diferidos no facturados disminuyeron a 63,1 millones de dólares frente a los 67,6 millones de dólares.

La dirección señaló que el negocio principal de Enterprise North America, excluyendo la actividad con el gobierno federal y el auge previo en programas de sesgos inconscientes, representa más del 90% del segmento y creció un 8% en el año fiscal 2026. La compañía espera que North America genere la mayor parte del crecimiento de los ingresos reportados en el año fiscal 2027.

Franklin Covey atribuyó sus planes de ampliación del equipo comercial a las ganancias de productividad logradas bajo su nueva estructura de comercialización. Según la presentación, los ingresos facturados por cada vendedor dedicado a captación de nuevos clientes se han más que duplicado frente al modelo del año fiscal 2024, con cada comercial captando más de un 30% más de nuevos clientes y un ingreso por nuevo cliente que creció más del 50%. Por su parte, los ingresos por cliente retenido avanzaron a una tasa de un dígito alto.

Para el año fiscal 2027, la compañía tiene previsto ampliar su equipo de ventas para nuevos clientes en más de un 20%, incrementar la plantilla de desarrollo de negocio en torno al 30% y elevar la inversión en marketing aproximadamente un 25%. La dirección afirmó que la infraestructura comercial centralizada ya está operativa y no debería requerir un crecimiento proporcional de costes a medida que se expandan los equipos de ventas.

Los ingresos de International Enterprise alcanzaron los 9,7 millones de dólares en el cuarto trimestre, frente a los 9,8 millones de dólares del año anterior, y retrocedieron a 40,1 millones de dólares en todo el ejercicio desde los 40,5 millones de dólares precedentes.

Los ingresos de Education aumentan en el ejercicio pese a una facturación más moderada

En el cuarto trimestre, los ingresos de la división Education disminuyeron un 3,5% hasta los 23,6 millones de dólares, mientras que los importes facturados cayeron un 5,2% hasta los 42,6 millones de dólares. El EBITDA ajustado repuntó un 11% hasta los 6,9 millones de dólares gracias a la reducción de los gastos operativos de SG&A y a la ampliación del margen bruto al 66,6% desde el 64,5%.

En el año fiscal 2026, los ingresos de Education crecieron un 2,1% hasta los 76,2 millones de dólares, aunque los importes facturados cayeron un 9,8% hasta los 72,8 millones de dólares. El EBITDA ajustado disminuyó un 2% hasta los 8 millones de dólares. El saldo de ingresos diferidos facturados de la división cerró el periodo en 51,2 millones de dólares, por debajo de los 54,6 millones de dólares anteriores.

La empresa indicó que su negocio principal de educación escolar (K-12) representa aproximadamente entre el 80% y el 90% de los importes facturados en este segmento, mientras que los contratos estatales y con distritos de gran envergadura han supuesto históricamente entre el 9% y el 22%. La dirección prevé que Education retome un crecimiento significativo de su facturación, aunque la presentación no ofreció un pronóstico independiente para la división.

Franklin Covey prevé para el año fiscal 2027 unas inversiones de capital de entre 4 y 6 millones de dólares y un gasto capitalizado en planes de estudio, excluyendo el contenido adquirido, de entre 8,5 y 10,5 millones de dólares. Su estimación actual para el tipo impositivo efectivo del año fiscal 2027 se sitúa en torno al 30%.

Las perspectivas siguen condicionadas por las tasas de adopción y renovación de suscripciones, los presupuestos de formación de los clientes, las condiciones económicas, la competencia, la demanda de nuevas ofertas y la capacidad de la empresa para contratar personal productivo en ventas y atención al cliente. Asimismo, los resultados podrían verse afectados por variaciones en la actividad con el gobierno federal, el calendario y volumen de los contratos de Education, las fluctuaciones del tipo de cambio y la ejecución de la transición proyectada en China.