Los ingresos de Coherent en el T1 se disparan un 56%, se prevé un crecimiento superior al 60% para el año fiscal 2027

Coherent registró unos ingresos récord en el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2027, impulsada por el sólido crecimiento de la demanda de productos para centros de datos y comunicaciones. Al mismo tiempo, la empresa proyectó un crecimiento de los ingresos para todo el ejercicio superior al 60% y detalló una mayor expansión en productos de conectividad óptica para infraestructuras de inteligencia artificial.

Los ingresos del primer trimestre fiscal alcanzaron los 2.370 millones de dólares, lo que supone un incremento intertrimestral del 16% y un 56% más que un año antes. Las cifras de ingresos y las comparaciones de crecimiento presentadas en términos proforma excluyen el antiguo negocio de Aeroespacial y Defensa de la compañía, vendido en septiembre de 2025, y su filial de Múnich (Alemania), vendida en enero de 2026.

El margen bruto no GAAP aumentó 184 puntos básicos en términos interanuales hasta el 40,6%. El margen operativo no GAAP se amplió 368 puntos básicos hasta el 23,2%, mientras que los gastos operativos se redujeron al 17,4% de los ingresos frente al 19,2% anterior. El beneficio por acción no GAAP aumentó un 80%, hasta 2,09 dólares.

Los centros de datos y las comunicaciones impulsan el crecimiento

El segmento de Centros de Datos y Comunicaciones generó el 82% de los ingresos totales y creció un 79% en tasa interanual y un 21% de forma secuencial. Dentro de esta categoría, los ingresos procedentes de centros de datos aumentaron un 85% respecto al año anterior y un 17% frente al trimestre precedente. Por su parte, los ingresos de comunicaciones se incrementaron un 84% interanual y un 34% en términos secuenciales.

Los productos 'scale-across' y de interconexión para centros de datos aportaron más de 200 millones de dólares a los ingresos del primer trimestre, lo que supone aproximadamente cuatro veces el nivel registrado el año anterior y equivale a una tasa de ejecución anualizada cercana a los 1.000 millones de dólares. Coherent prevé que los ingresos trimestrales procedentes de estos productos prácticamente se dupliquen con respecto a las cifras del primer trimestre para finales del año natural 2027.

La compañía también prevé que los ingresos procedentes de PhotonLink superen los 100 millones de dólares en el trimestre cerrado en marzo de 2027 y sobrepasen los 250 millones de dólares por trimestre antes de que finalice el año natural 2027. PhotonLink es una plataforma óptica integrada compatible con óptica coempaquetada, óptica cercana al empaquetado y la emergente conectividad chip a chip. Asimismo, se espera que los ingresos derivados de los productos Multi-Rail de Coherent comiencen a acelerarse en el trimestre de marzo.

La capacidad de fabricación se está expandiendo a la par de la demanda. Coherent señaló que su producción interna de fosfuro de indio se duplicó interanualmente durante el trimestre, alcanzando dicho objetivo un trimestre antes de lo previsto. La empresa espera que su capacidad vuelva a duplicarse con creces para finales del año natural 2027.

Los pedidos de los clientes se extienden cada vez más hacia el año natural 2028, mientras que los acuerdos a largo plazo suelen prolongarse hasta el final de la década. Coherent destacó un acuerdo para PhotonLink valorado en aproximadamente 20.000 millones de dólares a lo largo de cinco años, cuyos ingresos comenzarían a acelerarse a principios del año natural 2028.

El negocio industrial se mantiene sin cambios

Los ingresos del segmento industrial se situaron en torno a los 400 millones de dólares, manteniéndose sin variaciones tanto a nivel secuencial como interanual. Coherent espera que el segmento vuelva a la senda del crecimiento en el segundo trimestre fiscal, impulsado por una mayor entrada de pedidos de bienes de equipo para semiconductores destinados a láseres, óptica de precisión y materiales avanzados utilizados en aplicaciones 'front-end'.

La empresa también identificó diversas fuentes emergentes de demanda industrial. Tiene previsto suministrar prototipos de refrigeración Thermadite para xPU a clientes estratégicos durante el segundo trimestre fiscal, con una aceleración en los ingresos prevista para el segundo semestre del año natural 2027. Coherent afirmó que la demanda vinculada a la fusión nuclear está aumentando y se espera que contribuya al crecimiento de la división industrial en los próximos trimestres. Además, la compañía suministra láseres y materiales a desarrolladores de tecnología cuántica y participa en programas de última generación.

Otros productos destinados a la infraestructura de IA incluyen láseres de dióxido de carbono y componentes ópticos de seleniuro de zinc utilizados en la perforación avanzada de placas de circuito impreso para servidores de IA. Coherent también ha comenzado a distribuir muestras de sustratos de carburo de silicio de 300 milímetros y alta conductividad térmica, diseñados para optimizar la disipación del calor en aplicaciones de IA y computación de alto rendimiento.

Perspectivas para el ejercicio fiscal 2027

Para el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027, Coherent pronostica unos ingresos de entre 2.550 y 2.750 millones de dólares. Asimismo, espera un margen bruto no GAAP de entre el 40% y el 42%, unos gastos operativos no GAAP de 430 a 450 millones de dólares, un tipo impositivo no GAAP del 18% al 20% y un beneficio por acción no GAAP situado entre 2,28 y 2,48 dólares.

La dirección prevé que el crecimiento proforma de los ingresos para el ejercicio fiscal 2027 supere el 60%, lo que supone más del doble del ritmo de crecimiento registrado en el ejercicio fiscal 2026. Coherent sigue confiando en lograr su primer trimestre de 3.000 millones de dólares en ingresos para finales del ejercicio 2027 y alcanzar los 4.000 millones de dólares por trimestre durante el ejercicio 2028. La empresa también espera registrar su primer trimestre con un margen bruto no GAAP superior al 45% antes de que termine el año natural 2028.

Coherent no proporcionó conciliaciones con las normas contables GAAP para sus métricas no GAAP proyectadas debido a que ciertas partidas —incluidos costes de reestructuración, gastos de integración y consolidación de instalaciones, ganancias o pérdidas por tipo de cambio y compensaciones basadas en acciones— no pueden pronosticarse sin un esfuerzo desmedido.

Las perspectivas continúan sujetas a variaciones en la demanda de los mercados finales, los patrones de compra de los clientes, la ejecución en la fabricación, los plazos de lanzamiento de productos y su aceptación comercial. Coherent también señaló como riesgos potenciales para sus previsiones el lanzamiento de productos competidores, la materialización del retorno sobre el gasto en investigación y comercialización, las obligaciones del servicio de la deuda, los conflictos internacionales, la volatilidad económica y las medidas comerciales, tales como los aranceles.