Los ingresos de Bio-Rad se mantienen estables en el 3T mientras los cargos sitúan el margen GAAP en terreno negativo

Bio-Rad (BIO) reportó unos ingresos prácticamente estables en el tercer trimestre, ya que el crecimiento en Diagnóstico Clínico compensó la caída en Ciencias de la Vida, mientras que los cargos por reestructuración y deterioro situaron su margen operativo GAAP en terreno negativo. La compañía también proyectó para todo el ejercicio 2026 una evolución de los ingresos a tipo de cambio constante de entre una caída del 3,0% y un crecimiento del 0,5%.

Los ingresos del trimestre cerrado el 30 de septiembre de 2026 se situaron en 656 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 0,5% en términos reportados y del 0,7% a tipo de cambio constante. Diagnóstico Clínico generó el 61% de los ingresos totales, mientras que Ciencias de la Vida aportó el 39% restante.

El margen bruto GAAP descendió 250 puntos básicos en tasa interanual hasta el 50,1%. El margen operativo GAAP se situó en el -7,6%, lo que representa un retroceso de 1.760 puntos básicos, reflejando aproximadamente 77 millones de dólares en cargos por reestructuración y un deterioro no monetario de unos 50 millones de dólares vinculado a activos intangibles adquiridos. Bio-Rad atribuyó este deterioro a la discontinuación y reasignación de prioridades en ciertos programas de investigación y desarrollo.

Excluyendo las partidas señaladas, el margen bruto no GAAP aumentó 100 puntos básicos hasta el 54,5%, mientras que el margen operativo no GAAP también avanzó 100 puntos básicos hasta situarse en el 12,8%.

El flujo de caja neto operativo ascendió a 96 millones de dólares, registrando una bajada interanual de 25 millones de dólares. El flujo de caja libre, definido por la compañía como el flujo de caja operativo excluyendo las inversiones netas de capital, cayó en 24 millones de dólares hasta los 65 millones de dólares.

El crecimiento en Diagnóstico compensa la caída en Ciencias de la Vida

Los ingresos de Ciencias de la Vida descendieron un 2,8% hasta los 255 millones de dólares, lo que supone una caída del 2,4% a tipo de cambio constante. Las menores ventas en la región de las Américas contrarrestaron las subidas registradas en Europa, Oriente Medio y África (EMEA) y en Asia-Pacífico.

El desempeño del segmento se vio perjudicado por la división de Cromatografía de Procesos. Si se excluye esta actividad, los ingresos de Ciencias de la Vida crecieron un 2,5% a tipo de cambio constante. Por su parte, la franquicia Droplet Digital PCR de Bio-Rad se incrementó un 7%, destacando un repunte superior al 20% en los ingresos por venta de instrumental.

A lo largo del trimestre, la empresa introdujo en el mercado su sistema de imagen ChemiDoc Pro y amplió su catálogo de columnas preempaquetadas Foresight Pro con la incorporación de resinas Nuvia.

Los ingresos de Diagnóstico Clínico aumentaron un 2,7% hasta los 402 millones de dólares, avanzando un 2,8% a tipo de cambio constante. Las ventas se incrementaron en las Américas y Asia-Pacífico, lo que amortiguó en parte la caída observada en EMEA. Los sistemas de control de calidad y los productos para la diabetes encabezaron la expansión de esta división.

En el plano geográfico, las Américas aportaron el 45% de los ingresos globales de la firma, EMEA concentró el 34% y Asia-Pacífico supuso el 21%.

Perspectivas para el ejercicio completo

Para el total de 2026, Bio-Rad estima que el crecimiento de ingresos a tipo de cambio constante se situará entre el -3,0% y el +0,5%. Asimismo, la compañía prevé para Ciencias de la Vida una evolución a tipo de cambio constante de entre un retroceso del 3,0% y un avance del 1,0%, mientras que en Diagnóstico Clínico calcula una bajada de entre el 1,0% y el 3,0% bajo los mismos parámetros.

La dirección estima un margen bruto no GAAP de entre el 53,0% y el 54,0%, así como un margen operativo no GAAP situado entre el 10,0% y el 12,0%. Se proyecta que el flujo de caja libre para la totalidad del ejercicio oscile entre 290 y 340 millones de dólares.

Bio-Rad no facilitó la conciliación de sus previsiones no GAAP con las métricas GAAP comparables al no poder pronosticarse de manera fiable el momento y la cuantía de eventuales cargos por reestructuración, deterioro de activos, adquisiciones, litigios y optimización de cartera, entre otros elementos. El margen operativo no GAAP proyectado excluye 83 puntos básicos relativos a la amortización de activos intangibles adquiridos.

Al 30 de septiembre, Bio-Rad contaba con 5.850 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo, por encima de los 5.670 millones contabilizados al cierre de 2025. Las existencias netas crecieron de 741 a 784 millones de dólares, mientras que la deuda a largo plazo, considerando los vencimientos inmediatos, se elevó de 1.540 a 1.660 millones de dólares. Por último, su participación en Sartorius AG se tasó en 1.200 millones de dólares, prácticamente idéntica a la del cierre del ejercicio precedente.