Los ingresos del 3T de Power Integrations aumentan un 6% impulsados por el GaN y el crecimiento industrial

Power Integrations, Inc. (NASDAQ: POWI) anunció un aumento de sus ingresos en el tercer trimestre de 2026 y una expansión de su margen operativo no GAAP, impulsados por el continuo crecimiento en el mercado industrial y el incremento de las ventas de productos de nitruro de galio (GaN). Los ingresos aumentaron un 6% interanual y un 5% intertrimestral hasta situarse en 125,5 millones de dólares, mientras que el margen operativo no GAAP se amplió 430 puntos básicos respecto al trimestre anterior, alcanzando el 21,4%.

El margen bruto no GAAP fue del 55,2%, lo que representa un aumento intertrimestral de 10 puntos básicos. Los gastos operativos no GAAP disminuyeron un 10% respecto al año anterior, hasta los 42,4 millones de dólares, por debajo de las previsiones previas de la compañía de entre 45 y 46 millones de dólares. El beneficio neto no GAAP alcanzó los 26,1 millones de dólares, o 0,46 dólares por acción diluida, en comparación con los 20,9 millones de dólares, o 0,37 dólares por acción, del trimestre anterior.

En términos GAAP, el margen bruto se situó en el 55,6%, los gastos operativos ascendieron a 50,6 millones de dólares y el margen operativo fue del 15,2%. El beneficio neto GAAP totalizó 18,3 millones de dólares, o 0,32 dólares por acción diluida.

Los productos industriales y de GaN impulsan el crecimiento

Las aplicaciones industriales y de automoción representaron el 43% de los ingresos del tercer trimestre. Las ventas en esta categoría crecieron un 8% interanual y un 6% intertrimestral, situando el crecimiento acumulado en lo que va de año en el 13%. Power Integrations describió los avances industriales como generalizados, aunque el segmento de medición se mantuvo débil.

Los ingresos del segmento informático avanzaron un 13% interanual y un 29% intertrimestral, impulsados por las adjudicaciones de diseño de GaN en portátiles y la demanda estacional de tabletas. Los ingresos del área de comunicaciones aumentaron un 11% frente al año anterior y un 22% respecto al segundo trimestre, lo que refleja la fortaleza estacional y el crecimiento de los cargadores basados en GaN.

Los ingresos de consumo cayeron un 1% interanual y un 7% intertrimestral ante una menor demanda estacional de aire acondicionado y la continua debilidad en los electrodomésticos de consumo. Los productos de consumo representaron el 32% de los ingresos trimestrales, mientras que las aplicaciones de comunicaciones e informática aportaron un 13% y un 12%, respectivamente.

La empresa también dio a conocer una colaboración con Ideal Power en disyuntores de estado sólido diseñados para proporcionar una protección inteligente y eficiente a centros de datos de corriente continua de 800 voltios.

Flujo de caja e inventario

Power Integrations generó 42,6 millones de dólares de flujo de caja operativo durante el trimestre. El flujo de caja libre en lo que va de año totalizó 72,2 millones de dólares, mientras que el flujo de caja libre de los últimos doce meses fue de 91,4 millones de dólares, resultado de restar 19,4 millones de dólares en gastos de capital a los 110,8 millones de dólares de flujo de caja operativo.

El efectivo y las inversiones aumentaron en 25,5 millones de dólares durante el trimestre hasta alcanzar los 288,1 millones de dólares. El inventario interno disminuyó en 19 días respecto al trimestre anterior, situándose en 246 días disponibles. Sin embargo, el inventario de los distribuidores aumentó en 4,5 semanas hasta las 11,8 semanas, lo que la empresa atribuyó a mayores requerimientos de existencias de seguridad y al calendario de la demanda final.

Power Integrations señaló que prevé aumentar su dividendo trimestral a 0,22 dólares por acción a partir del primer trimestre de 2027. La presentación también mencionó un dividendo previsto de 0,215 dólares por acción pagadero el 31 de diciembre de 2026.

Perspectivas para el cuarto trimestre

Para el cuarto trimestre de 2026, la dirección prevé unos ingresos de entre 118 y 126 millones de dólares. El margen bruto GAAP se proyecta entre el 54,0% y el 55,0%, mientras que se espera que el margen bruto no GAAP se sitúe entre el 54,5% y el 55,5%.

Se pronostica que los gastos operativos GAAP se situarán entre 53 y 54 millones de dólares, incluyendo aproximadamente 10,5 millones de dólares en compensaciones basadas en acciones. Se espera que los gastos operativos no GAAP oscilen entre 42,5 y 43,5 millones de dólares. La compañía proyecta un margen operativo GAAP de entre el 10% y el 12%, y un margen operativo no GAAP de entre el 19% y el 21%.

Las perspectivas continúan sujetas a la incertidumbre sobre la durabilidad del crecimiento del GaN y del mercado industrial, la demanda de los clientes, los aranceles y las restricciones comerciales, las condiciones económicas y geopolíticas globales, el suministro de productos, la competencia, los costes operativos y de los componentes, así como el calendario y la aceptación en el mercado de nuevos productos. Power Integrations también advirtió de que los retrasos en el desarrollo de productos o los defectos podrían hacer que los resultados reales difieran de sus expectativas.