Los ingresos de ZoomInfo en el T3 caen un 3%, eleva sus previsiones para 2026

ZoomInfo (NASDAQ: GTM) reportó una disminución de sus ingresos en el tercer trimestre y un beneficio operativo GAAP sustancialmente menor; no obstante, su margen operativo ajustado se amplió a medida que la empresa de software go-to-market elevó sus rangos de previsiones de ingresos y beneficio operativo ajustado para todo el ejercicio 2026.

Los ingresos del trimestre cerrado al 30 de septiembre cayeron un 3% interanual, hasta los 308,8 millones de dólares. El beneficio operativo ajustado aumentó un 1%, hasta 119,1 millones de dólares, mientras que el margen operativo ajustado alcanzó el 39%, frente al 37% de un año antes, lo que representa una expansión de 160 puntos básicos en cifras no redondeadas.

El contraste entre los resultados GAAP y los ajustados fue sustancial. El beneficio operativo GAAP cayó un 65%, hasta los 23,6 millones de dólares, lo que redujo el margen operativo GAAP al 8% desde el 21%. El trimestre incluyó 25 millones de dólares en gastos de reestructuración y relacionados con transacciones, además de un cargo de 27,3 millones de dólares por la resolución de litigios, frente a los 4,7 millones y 1 millón de dólares, respectivamente, del mismo período del año anterior. El gasto en compensación basada en acciones fue de 31,1 millones de dólares.

El beneficio neto GAAP se situó en 2,2 millones de dólares, o 0,01 dólares por acción diluida, frente a los 38,7 millones de dólares, o 0,12 dólares por acción, registrados un año antes. Por su parte, el beneficio neto ajustado fue de 91,1 millones de dólares, o 0,29 dólares por acción diluida, lo que supone un avance frente a las ganancias ajustadas de 0,28 dólares por acción obtenidas en el tercer trimestre de 2025.

Flujo de caja y asignación de capital

La generación de caja también disminuyó. El efectivo neto generado por las actividades operativas cayó un 49%, hasta los 47,4 millones de dólares. El flujo de caja libre no apalancado no GAAP descendió un 8%, hasta 87,2 millones de dólares, lo que representa un margen del 28% y una conversión del 73% del beneficio operativo ajustado. Estas cifras contrastan con el margen del 30% y la conversión del 81% registrados un año antes. ZoomInfo pagó 20,8 millones de dólares en intereses en efectivo durante el trimestre.

La empresa recompró 2,5 millones de acciones a un precio medio de 2,94 dólares y amortizó un total de 34,8 millones de dólares de principal de deuda. Los vencimientos contractuales de la deuda total se situaron en 1.230 millones de dólares al 30 de septiembre, por debajo de los 1.330 millones de dólares de finales de 2025. El efectivo, los equivalentes de efectivo y las inversiones descendieron a 141,5 millones de dólares desde los 179,9 millones de dólares.

El ratio de apalancamiento neto total de ZoomInfo, medido tanto respecto al EBITDA ajustado de los últimos 12 meses como al EBITDA de caja, fue de 2,2 veces, frente a las 2,4 veces registradas al cierre del ejercicio. La dirección señaló que continúa priorizando la disciplina en el balance mientras amplía su enfoque de asignación de capital.

Los clientes de mayor tamaño ganan peso

ZoomInfo continuó orientando su base de clientes hacia organizaciones de mayor tamaño. Los clientes con al menos 100 empleados representaron el 77% del valor anual del contrato, por encima del 73% del tercer trimestre de 2025 y del 63% de tres años antes. Al cierre del trimestre, la empresa contaba con 1.851 clientes con más de 100.000 dólares en valor anual de contrato, mientras que el 70% de las empresas del Fortune 50 utilizaban su plataforma.

La dirección afirmó que su cohorte de clientes que generan al menos 1 millón de dólares en valor anual de contrato fue la más sólida en la historia de la empresa, tanto por valor de los contratos como por número de clientes. ZoomInfo está posicionando su plataforma como una capa de contexto y datos para equipos go-to-market y agentes de IA, conectando la inteligencia sobre clientes con flujos de trabajo en todos los sistemas de ventas y marketing.

Sin embargo, los indicadores de ingresos contratados fueron inferiores a los de finales de 2025. Las obligaciones de desempeño pendientes a corto plazo descendieron a 792,6 millones de dólares desde los 887,4 millones de dólares, mientras que las obligaciones de desempeño pendientes totales cayeron a 1.080 millones de dólares frente a los 1.250 millones de dólares previos. Los ingresos no devengados disminuyeron a 420,8 millones de dólares desde los 477,8 millones de dólares.

Aumento de las previsiones para 2026

ZoomInfo espera ahora unos ingresos GAAP para todo el ejercicio 2026 de entre 1.223,5 y 1.226,5 millones de dólares, por encima de su rango previo de 1.207 a 1.217 millones de dólares. La empresa elevó su perspectiva de beneficio operativo ajustado a entre 452 y 455 millones de dólares, frente al rango anterior de 446 a 451 millones de dólares.

Se prevé que las ganancias diluidas ajustadas para todo el año se sitúen entre 1,125 y 1,135 dólares por acción, en comparación con el rango previo de 1,12 a 1,13 dólares. Asimismo, la dirección elevó su rango de flujo de caja libre no apalancado a entre 405 y 425 millones de dólares, frente al intervalo anterior de 403 a 423 millones de dólares. Las previsiones asumen una media ponderada de 318 millones de acciones en circulación.

Para el cuarto trimestre, ZoomInfo proyecta unos ingresos de entre 294 y 297 millones de dólares, un beneficio operativo ajustado de entre 113 y 116 millones de dólares y unas ganancias diluidas ajustadas de entre 0,285 y 0,295 dólares por acción.

La empresa no proporcionó conciliaciones GAAP para sus métricas prospectivas no GAAP, citando la dificultad de pronosticar partidas como la compensación basada en acciones, los impuestos, los costes de reestructuración y las obligaciones derivadas de sus acuerdos de beneficios fiscales (tax receivable agreements).

Entre los riesgos identificados por ZoomInfo figuran las condiciones económicas y competitivas, la fijación de precios y su transición hacia clientes de mayor tamaño, la capacidad de atraer y retener suscriptores, la expansión de las suscripciones, las novedades regulatorias y la integración de negocios adquiridos. Asimismo, la compañía mantenía al 30 de septiembre un pasivo no corriente de 2.730 millones de dólares por acuerdos de beneficios fiscales (tax receivable agreements); su valor y el calendario de los pagos relacionados pueden variar en función de la rentabilidad, los tipos impositivos y las modificaciones legislativas.